Đồng đô la Mỹ tăng mạnh khi Fed phát tín hiệu có khả năng tăng lãi suất giữa những lo ngại về lạm phát

Đồng đô la Mỹ đã tăng mạnh trên các thị trường toàn cầu sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đồng thời phát tín hiệu về một sự chuyển dịch theo hướng thắt chặt (hawkish). Mặc dù duy trì mức lãi suất chuẩn trong khoảng 3,50%-3,75%, các nhà hoạch định chính sách đã điều chỉnh triển vọng của họ để bao gồm khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay.

Một kỷ nguyên truyền thông mới dưới thời Kevin Warsh

Tuyên bố chính sách mới nhất của Fed đánh dấu một sự thay đổi mạnh mẽ so với các chiến lược truyền thông truyền thống. Theo những gì các nhà phân tích mô tả là dấu hiệu sớm về tầm ảnh hưởng của Chủ tịch mới Kevin Warsh, ngân hàng trung ương đã loại bỏ những ngôn từ trước đây từng ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2026.

Bằng cách loại bỏ "hướng dẫn trước" (forward guidance) — những manh mối điển hình mà các nhà đầu tư thường dùng để dự đoán các động thái trong tương lai — ông Warsh đã triển khai một hình thức truyền thông ngắn gọn và ít có thể dự đoán hơn. Karl Schamotta, chiến lược gia thị trường trưởng tại Corpay, lưu ý rằng sự điều chỉnh này đã xóa bỏ phần lớn các thông tin bối cảnh mà thị trường tài chính thường phân tích để đánh giá các hướng đi chính sách trong tương lai.

Dự báo lạm phát tăng khi Fed chuyển sang thái độ thắt chặt

Động lực chính đằng sau sức mạnh của đồng đô la và sự thay đổi trong tông giọng là mối lo ngại ngày càng tăng về lạm phát. Các dự báo hàng quý được cập nhật của Fed cho thấy kỳ vọng lạm phát đã tăng lên đáng kể, với triển vọng vào cuối năm 2026 tăng từ 2,7% lên 3,6%.

Bước chuyển hướng thắt chặt này cho thấy các quan chức Fed không kỳ vọng các diễn biến địa chính trị gần đây, chẳng hạn như thỏa thuận Hoa Kỳ-Iran, sẽ giúp giảm bớt áp lực giá cả ngay lập tức. Do đó, chín quan chức Fed hiện dự báo sẽ có một đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2026, và các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn đã bắt đầu phản ánh xác suất cao hơn về một đợt tăng lãi suất ngay từ tháng 9.

Phản ứng của thị trường toàn cầu: Chỉ số đồng đô la và sự biến động của các loại tiền tệ

Thị trường đã phản ứng mạnh mẽ trước quyết định "ngắn gọn nhưng không hề dễ chịu" của Fed. Chỉ số đồng đô la, vốn theo dõi đồng bạc xanh so với một rổ các loại tiền tệ chính, đã tăng 0,5% lên mức 100,01, đánh dấu mức cao nhất trong gần một tuần. Sự tăng trưởng này diễn ra gây bất lợi cho các đồng tiền chủ chốt khác:

Trong khi đồng yên Nhật có sự biến động nhẹ, giao dịch ở mức 160,385 đổi 1 đô la, các thị trường vẫn đang trong trạng thái cảnh giác cao độ trước khả năng can thiệp từ các cơ quan chức năng Nhật Bản sau đợt tăng lãi suất mang tính bước ngoặt gần đây của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lên mức cao nhất trong 31 năm.

Các điểm chính cần lưu ý