ફેડના નિર્ણય અને ઈરાન કરાર અંગેના આશાવાદ વચ્ચે વોલ સ્ટ્રીટ સ્થિર

અમેરિકી શેરબજારો એક મર્યાદિત રેન્જમાં ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે કારણ કે વૈશ્વિક રોકાણકારો ફેડરલ રિઝર્વના મહત્વપૂર્ણ નીતિગત નિર્ણયની રાહ જોઈ રહ્યા છે. જ્યારે મુખ્ય સૂચકાંકોમાં સામાન્ય હલચલ જોવા મળી રહી છે, ત્યારે ઘટતા તેલના ભાવ અને અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે રાજદ્વારી સફળતાની નવી આશાઓથી બજારના સેન્ટિમેન્ટને ટેકો મળી રહ્યો છે.

ફેડનો નીતિગત નિર્ણય કેન્દ્રસ્થાને

બજારની અસ્થિરતા માટે મુખ્ય કારણ ફેડરલ રિઝર્વની બે દિવસની નીતિગત બેઠકનું પરિણામ છે. હાલમાં, મોટાભાગના ટ્રેડર્સ એવી અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે કે સેન્ટ્રલ બેંક યથાવત સ્થિતિ જાળવી રાખશે અને વ્યાજ દરોમાં કોઈ ફેરફાર કરશે નહીં. અમેરિકી રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા ઉધાર ખર્ચ ઘટાડવા માટેના જાહેર દબાણ છતાં આ સાવચેતીભર્યું વલણ જોવા મળી રહ્યું છે.

અર્થશાસ્ત્રીઓ ફુગાવાના સૂચકાંકો પર નજર રાખી રહ્યા છે. Morningstar ના મુખ્ય યુએસ અર્થશાસ્ત્રી પ્રેસ્ટન કાલ્ડવેલ નોંધ્યું હતું કે નબળા વેતન અને ભાડાના વિકાસ સૂચવે છે કે એકવાર ઉર્જાના ભાવમાં આવતા આંચકાઓ ઓછાં થઈ જાય પછી ફુગાવો ઝડપથી ઘટી શકે છે. જોકે વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો થવાની શક્યતા છે, પરંતુ Morningstar ના દૃષ્ટિકોણ મુજબ ફેડ 2027 સુધી વ્યાજ દરો ઘટાડવાનું ફરી શરૂ ન કરી શકે છે, અને 2026 સુધી સાવચેતીભર્યું અભિગમ જાળવી રાખશે.

ભૌગોલિક રાજકીય આશાવાદને કારણે તેલના ભાવમાં ઘટાડો

ઉર્જા બજારોમાં નોંધપાત્ર રાહત જોવા મળી છે, જેમાં મંગળવારે 5% ના મોટા ઘટાડા પછી બ્રેન્ટ ક્રૂડ પ્રતિ બેરલ $79.43 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. યુએસ બેન્ચમાર્ક ક્રૂડમાં પણ $76.65 સુધીનો થોડો વધારો જોવા મળ્યો હતો. ભાવમાં આ ઘટાડો મુખ્યત્વે સંભવિત યુએસ-ઈરાન શાંતિ કરાર અંગેના આશાવાદને કારણે છે, જે આ શુક્રવારે સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં ઔપચારિક રીતે હસ્તાક્ષર થઈ શકે છે.

જો કરાર થાય છે, તો તેમાં ઈરાનને તેલની નિકાસ ફરી શરૂ કરવાની મંજૂરી આપતી જોગવાઈઓ અને સંભવિત પ્રતિબંધોમાંથી મુક્તિનો સમાવેશ થઈ શકે છે. જોકે, HSBC ના નિષ્ણાતો ચેતવણી આપે છે કે "પ્રવાહને સામાન્ય કરવામાં સમય લાગશે." તેમણે માઇન ક્લિયરન્સ, વીમાની પુનઃસ્થાપના, અતિશય ગલ્ફ ઓઇલ સ્ટોરેજ ખાલી કરવું અને બંધ પડેલા ઉત્પાદન ક્ષેત્રોને ફરી શરૂ કરવા સહિતના કેટલાક કાર્યકારી અવરોધોની ઓળખ કરી છે.

ટેક રિકવરી અને કોર્પોરેટ અર્નિંગ્સના કારણે વધારો

સાવચેતીભર્યા મેક્રો વાતાવરણ છતાં, ચોક્કસ ક્ષેત્રો ઉપર તરફ ગતિ પ્રદાન કરી રહ્યા છે. ટેકનોલોજી અને આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ સાથે જોડાયેલા શેરોમાં સુધારો થવાને કારણે Nasdaq Composite 0.5% વધ્યો હતો. સેમિકન્ડક્ટર કંપનીઓમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો હતો; અગાઉના તીવ્ર ઘટાડા પછી Micron Technology માં 3.5% નો વધારો થયો હતો, જ્યારે Intel માં 3.1% નો વધારો થયો હતો.

ગ્રાહક વિવેકાધીન (consumer discretionary) ક્ષેત્રમાં, ફર્નિચર ઉત્પાદક La-Z-Boy એક ઉત્કૃષ્ટ પ્રદર્શન કરનાર તરીકે ઉભરી આવ્યું છે, જેના સ્ટોકમાં વિશ્લેષકોની અપેક્ષા કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધુ કમાણી જાહેર કર્યા પછી 16% થી વધુનો ઉછાળો આવ્યો છે.

વૈશ્વિક બજારનું પ્રદર્શન

અમેરિકામાં જોવા મળતા સાવચેતીભર્યા વલણનો પડઘો યુરોપિયન બજારોમાં પણ જોવા મળ્યો હતો, જ્યાં બ્રિટનનું FTSE 100 અને જર્મનીનું DAX મોટે ભાગે યથાવત રહ્યા હતા, જ્યારે ફ્રાન્સનું CAC 40 0.2% વધ્યું હતું. એશિયામાં, પરિદ્રશ્ય વધુ તેજીવાળું (bullish) હતું; જાપાનના મજબૂત નિકાસ ડેટા અને દક્ષિણ કોરિયાની ટેકનોલોજી ક્ષેત્રની મજબૂતીને કારણે જાપાનનું Nikkei 225 અને દક્ષિણ કોરિયાનું Kospi બંને રેકોર્ડ ઊંચાઈએ પહોંચ્યા હતા.

મુખ્ય તારણો

• Fed Watch: બજારો એવી અપેક્ષા રાખે છે કે ફેડરલ રિઝર્વ વ્યાજ દરો યથાવત રાખશે, અને વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની લાંબા ગાળાની અપેક્ષાઓ 2027 સુધી પૂરી થશે નહીં.
• Energy Relief: તેલના ભાવ $80 ના સ્તરથી નીચે રહ્યા છે કારણ કે રોકાણકારો અમેરિકા-ઈરાન વચ્ચેના કરારની શક્યતા અને ત્યારબાદ Strait of Hormuz ના પુનઃખુલવાની શક્યતાનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે.
• Sector Divergence: જ્યારે વ્યાપક બજાર સાઈડવેઝ (sideways) છે, ત્યારે ટેકનોલોજી અને AI સાથે જોડાયેલા સ્ટોક્સ, La-Z-Boy જેવી ઉચ્ચ કમાણી કરનાર કંપનીઓ સાથે મળીને ચોક્કસ ઇન્ડેક્સમાં વધારો કરી રહ્યા છે.