Indian Funds in Swiss Banks Dip to ₹36,793 Crore Amid Rising Direct Deposits

Recent data from the Swiss National Bank (SNB) reveals a complex shift in how Indian capital is parked in Switzerland, with overall funds declining despite a massive surge in direct customer holdings. While the total volume of Indian-linked assets saw an 8% contraction in 2025, the behavior of individual and institutional depositors suggests a move toward more direct banking relationships.

The Decline in Total Indian-Linked Assets

According to the latest annual report released by the SNB, funds linked to Indian clients fell by more than 8% in 2025, settling at 3.25 billion Swiss francs (approximately ₹36,793 crore). This decline follows a significant rebound in 2024, where funds had surged threefold to 3.5 billion Swiss francs.

The downward trend was primarily driven by a reduction in funds held through intermediary banks and financial institutions, which constitute the bulk of the assets. These institutional holdings dropped by nearly 15% to approximately 2.6 billion Swiss francs. Furthermore, assets held through fiduciaries and trusts saw a steep decline of 55%, falling to 18.6 million Swiss francs, while other financial instruments like bonds and securities also saw a contraction.

A 50% Surge in Direct Customer Deposits

While the aggregate figure is down, there is a notable shift in the composition of these funds. Deposits held directly in customer accounts—belonging to individual and institutional clients—surged by more than 50% during the year. These direct holdings reached 524 million Swiss francs (around ₹6,000 crore), representing roughly 16% of the total Indian-linked assets in Switzerland.

This trend aligns with separate figures from the Bank for International Settlements (BIS), which often provide a more granular look at individual wealth. BIS data indicated that such deposits rose by 20% in 2025 to USD 89.73 million (about ₹780 crore), signaling a continuous recovery in personal wealth management services over the last two years.

Contextualizing the Data: Transparency and Rankings

הבנק הלאומי השוויצרי הבהיר כי נתונים אלו מייצגים את סך ההתחייבויות של הבנקים השוויצריים כלפי לקוחות הודיים, כולל פיקדונות של יחידים, חברות ובנקים, וכן התחייבויות שאינן פיקדונות. באופן מכריע, ה-SNB הדגיש כי אין לפרש מספרים אלו כמדד ל"כסף שחור". מאז 2018, שוויץ והודו מעורבות בחילופין אוטומטי של מידע על חשבונות פיננסיים במסגרת שקיפות מס.

בזירה העולמית, הודו שיפרה את מעמדה בקרב מדינות מחזיקות הכספים, ועלתה למקום ה-46 מתוך המקום ה-48 בשנה הקודמת. לשם השוואה, בעוד שהכספים של פקיסטן בבנקים שוויצריים ירדו ל-257 מיליון פרנק שוויצרי, בנגלדש חוותה עלייה חדה של 43%, שהגיעה ל-842 מיליון פרנק שוויצרי.

נקודות מרכזיות

  • ירידה כללית: סך הכספים הקשורים להודו בבנקים שוויצריים ירד ב-8% ל-3.25 מיליארד פרנק שוויצרי (36,793 קרוֹר רופי) בשנת 2025, בעיקר בשל ירידה בהחזקות מוסדיות ונאמנות.
  • צמיחה בפיקדונות ישירים: למרות הירידה הכוללת, פיקדונות לקוחות ישירים רשמו עלייה אדירה של 50%, והגיעו ל-524 מיליון פרנק שוויצרי (6,000 קרוֹר רופי).
  • צעדי שקיפות: הנתונים אינם כוללים נכסים המוחזקים באמצעות ישויות במדינות שלישיות, ופועלים תחת מסגרת מחמירה של חילופין אוטומטי של מידע לצורכי מס בין הודו לשוויץ.