קרנות הודיות בבנקים שווייצריים ירדו ל-36,793 קרוור רופי על רקע שינוי בדפוסי הפיקדונות

נתונים אחרונים מהבנק הלאומי השווייצרי (SNB) חושפים שינוי מורכב באופן שבו הון הודי מופקע בשוויץ. בעוד שהנפח הכולל של הכספים הקשורים ללקוחות הודיים רשם ירידה של 8% בשנת 2025, זינוק משמעותי בפיקדונות לקוחות ישירים מעיד על שינוי באופן שבו יחידים ומוסדות מנהלים את עושרם בחו"ל.

הנכסים הכוללים הקשורים להודו רשמו ירידה של 8%

על פי הדו"ח השנתי האחרון שפרסם הבנק הלאומי השווייצרי, הכספים הקשורים ללקוחות הודיים ירדו ביותר מ-8% בשנת 2025, והתייצבו על 3.25 מיליארד פרנק שווייצרי (כ-36,793 קרוור רופי). התכווצות זו מגיעה בעקבות התאוששות בולטת בשנת 2024, אז הכספים זינקו פי שלושה ל-3.5 מיליארד פרנק שווייצרי — הרמה הגבוהה ביותר מאז 2021.

הגורם העיקרי לירידה השנה היה הצמצום בכספים המוחזקים באמצעות בנקים ומוסדות פיננסיים אחרים. החזקות מוסדיות אלו, המהוות את החלק הגדול ביותר מהנכסים הקשורים להודו בשוויץ, ירדו בכמעט 15% והגיעו לכ-2.6 מיליארד פרנק שווייצרי. מגזרים אחרים רשמו גם הם נסיגות משמעותיות: נכסים המוחזקים באמצעות נאמנים וקרנות נאמנות צנחו ב-55% ל-18.6 מיליון פרנק שווייצרי, בעוד התחייבויות אחרות כגון אג"ח וניירות ערך ירדו ל-105.7 מיליון פרנק שווייצרי.

פיקדונות לקוחות ישירים מזנקים ב-50%

למרות המגמה הכללית של ירידה בנכסים הכוללים, קיימת מגמת נגד בולטת בהחזקות של יחידים ומוסדות. הכספים המוחזקים ישירות בחשבונות לקוחות עלו בחדות ביותר מ-50%, והגיעו ל-524 מיליון פרנק שווייצרי (כ-6,000 קרוור רופי).

למרות שצמיחה זו היא משמעותית, פיקדונות ישירים אלו מהווים רק כ-16% מהסכום הכולל הקשור להודו בבנקים שווייצריים. פער זה מרמז כי בעוד שהניתוב המוסדי בקנה מידה גדול דרך בנקים מתווכים נמצא בירידה, העניין של יחידים ומוסדות ישירים בבנקאות שווייצרית נותר חזק. יתרה מכך, נתונים נפרדים מהבנק לחיובים בינלאומיים (BIS) הצביעו על כך שפיקדונות המוחזקים על ידי יחידים הודיים עלו ב-20% בשנת 2025 ל-89.73 מיליון דולר ארה"ב (כ-780 קרוור רופי).

הקשר גלובלי ושקיפות רגולטורית

ה-SNB הבהיר כי נתונים אלו מייצגים את סך ההתחייבויות של הבנקים השוויצריים כלפי לקוחות הודיים — כולל פיקדונות של חברות, בנקים ויחידים — ואין לראות בהם מדד מוחלט ל"כספים שחורים". מאז 2018, שוויץ והודו משתפות פעולה בחילוף אוטומטי של מידע על חשבונות פיננסיים כדי להבטיח שקיפות מס.

בהקשר הגלובלי הרחב יותר, הודו שיפרה את דירוגה כבעלת קרנות בשוויץ, ועלתה למקום ה-46 מתוך המקום ה-48 בשנה הקודמת. לעומת זאת, בעוד שהקרנות של פקיסטן ירדו ל-257 מיליון פרנק שוויצרי, בבנגלדש נרשמה עלייה אדירה של 43%, שהגיעה ל-842 מיליון פרנק שוויצרי. ברמה העולמית, בריטניה נותרה בעלת הקרנות המובילה בבנקים שוויצריים, עם 192 מיליארד פרנק שוויצרי.

תובנות מרכזיות

• ירידה כללית: סך הנכסים הקשורים להודו בבנקים שוויצריים ירד ביותר מ-8% ל-₹36,793 קרור, בעיקר בשל ירידה של 15% בקרנות המוחזקות באמצעות מוסדות פיננסיים.
• צמיחה בפיקדונות ישירים: למרות הירידה הכללית, הפיקדונות הישירים של לקוחות רשמו עלייה אדירה של 50%, והגיעו לכ-₹6,000 קרור.
• סטנדרטים של שקיפות: הנתונים אינם כוללים נכסים המוחזקים באמצעות ישויות במדינות שלישיות, והם כפופים למסגרת החילוף האוטומטי של מידע מס המתקיימת בין הודו לשוויץ.