מניות ה-ADR של Infosys ו-Wipro צונחות בעקבות צמצום תחזית ההכנסות של Accenture

מגזר ה-IT ההודי נתקל בנסיגה משמעותית בשווקים בארה"ב, כאשר שחקניות מרכזיות ראו את מחירי ה-ADR שלהן צונחים בעקבות תחזית זהירה של ענקית הייעוץ העולמית Accenture. שפל זה מדגיש את החרדה הגוברת בקרב המשקיעים בנוגע לביקוש להוצאות טכנולוגיות שאינן חיוניות (discretionary) בקרב ארגונים.

אפקט Accenture: מדוע מניות ה-IT ההודיות יורדות

המזרז העיקרי למכירות המסיביות היה ירידה חדה של 11% במניות Accenture, לאחר שהחברה עדכנה כלפי מטה את תחזית הצמיחה בהכנסות לשנת הכספים 2026 (FY26). כעת, Accenture מצפה לצמיחה שנתית בהכנסות בטווח של 3% עד 4%, ירידה מהתחזית הקודמת שנעת על קצה העליון שבין 3% ל-5%. בנוסף, תחזית ההכנסות של החברה לרבעון הרביעי, שעומדת על 17.75 מיליארד עד 18.4 מיליארד דולר, נמוכה מהערכת אנליסטים בוול סטריט שעמדה על 18.47 מיליארד דולר.

ההשלכות על ענקיות ה-IT ההודיות הן עמוקות. מכיוון שחברות כמו Infosys ו-Wipro מפיקות חלק ניכר מהכנסותיהן מלקוחות בצפון אמריקה ומתחרות ישירות עם Accenture בפרויקטים רחבי היקף של טרנספורמציה דיגיטלית, העמדה הזהירה של Accenture משמשת כסימן מקדים (bellwether) לכל התעשייה. התחזית המעודכנת מרמזת כי בעוד שההשקעות באבטחת סייבר ובבינה מלאכותית (AI) נותרות יציבות, ארגונים מצמצמים את ההוצאות על ייעוץ IT וטרנספורמציה שאינם חיוניים.

Infosys: הימור גדול על AI בצל תנודתיות השוק

מניות ה-ADR של Infosys צנחו ביותר מ-8% כשהשוק הגיב לתחזית הביקוש המוחלשת. כדי להתמודד עם לחצי מחירים בשירותי IT מסורתיים, Infosys עברה התמקדות מאסיבית בבינה מלאכותית. החברה ממנפת פלטפורמות כמו Topaz ו-Cobalt, לצד שותפויות אסטרטגיות עם מובילות בתעשייה כגון OpenAI, Microsoft ו-Nvidia.

ההנהלה שילבה גם AI בפעילות הפנימית שלה, והטמיעה כלים כמו GitHub Copilot אצל למעלה מ-30,000 מפתחים כדי להגביר את הפרודוקטיביות. למרות צעדים טכנולוגיים אלו ותחזית לצמיחה בהכנסות של 1.5% עד 3.5% במטבע קבוע לשנת הכספים 2027 (FY27), סנטימנט המשקיעים נותר זהיר. מניות Infosys ירדו בכ-31% השנה, מה שמשקף מאבק רחב יותר להתגבר על ההאטה בהוצאות הטכנולוגיה של ארגונים.

Wipro ניצבת בפני אתגר צמיחה מבני

ה-ADRs של Wipro עקבו אחר מסלול ירידה דומה, עם ירידה של כמעט 6%. החברה ממשיכה לנווט בסביבת צמיחה קשה במיוחד. אנליסטים ב-Goldman Sachs הביעו חשש, וציינו כי שנת הכספים 2027 (FY27) עלולה לסמן את השנה הרביעית ברציפות של ירידה בהכנסות של Wipro.

בעקבות התוצאות הרבעוניות האחרונות של Wipro, בית ההשקעות הוריד הן את תחזיות ההכנסות והן את תחזיות הרווח. Goldman Sachs ציינו כי הפרשנות האחרונה של Wipro מספקת "קריאה ניטרלית" (neutral read-through) עבור מגזר ה-IT ההודי הרחב יותר, מה שמעיד על כך שהאתגרים הפנימיים של החברה משקפים את רוחות הנגד המגזריות הרחבות יותר שבהן מתמודדים כיום ספקי שירותי הטכנולוגיה ההודים.

נקודות מרכזיות

• הורדת התחזית של Accenture: Accenture הורידה את תחזית הצמיחה בהכנסות לשנת הכספים 2026 (FY26) ל-3%-4% (מ-3%-5%), מה שהוביל למכירה המונית של מניות הקשורות למגזר ה-IT העולמי.
• האטה בהוצאות שאינן חיוניות (Discretionary Spending): למרות עניין רב ב-AI ובסייבר, ארגונים נותרים זהירים בנוגע לתקציבי ייעוץ IT שאינם חיוניים ותקציבי טרנספורמציה בקנה מידה גדול.
• לחץ מגזרי: ענקיות הודיות