מניות ה-ADR של Infosys ו-Wipro צונחות בעקבות הורדת תחזית ההכנסות של Accenture

מגזר ה-IT ההודי עמד בפני מכירה מסיבית בשווקים בארה"ב לאחר ש-Accenture הורידה את תחזית הצמיחה השנתית בהכנסותיה, מה שעורר חששות מהאטה בהוצאות טכנולוגיות שאינן חיוניות (discretionary). שחקניות מרכזיות כמו Infosys ו-Wipro ראו את כתבי הפיקדון האמריקאיים (ADRs) שלהן צונחים, מה שמשקף חרדה רחבה יותר בקרב המשקיעים בנוגע לביקוש העולמי של ארגונים.

אפקט Accenture: אות אזהרה למגזר ה-IT ההודי

המזרז העיקרי לתנודתיות בשוק היה ירידה חדה של 11% במניות Accenture בעקבות תחזית הצמיחה המעודכנת בהכנסות לשנת הכספים 2026 (FY26). ענקית הייעוץ צמצמה את תחזית הרף העליון לטווח של 3%–4%, לעומת ה-3%–5% שצופו קודם לכן. יתרה מכך, תחזית ההכנסות של Accenture לרבעון הרביעי, שעומדת על 17.75 מיליארד דולר עד 18.4 מיליארד דולר, הייתה נמוכה מה-18.47 מיליארד דולר שצפו אנליסטים בוול סטריט.

תחזית זהירה זו משמשת כ"מדד השוואה" (read-across) קריטי עבור ענקיות ה-IT ההודיות. מכיוון שחברות כמו Infosys ו-Wipro מפיקות חלק ניכר מהכנסותיהן מלקוחות בצפון אמריקה ומתחרות ישירות ב-Accenture בפרויקטים רחבי היקף של טרנספורמציה דיגיטלית, כל האטה בענקית הייעוץ הגלובלית נתפסת כמבשרת לביקוש חלש יותר במגזר ההודי.

Infosys מהמרת בגדול על AI על רקע האטה בצמיחה

תגובת השוק הייתה חריפה במיוחד עבור Infosys, כאשר ה-ADRs שלה צנחו ביותר מ-8%. ירידה זו מדגישה את המאבק המתמשך לפצות על לחצי תמחור בשירותי IT מסורתיים באמצעות טכנולוגיות חדשניות. כדי להתמודד עם כך, Infosys השקיעה בכבדות בפלטפורמות מבוססות AI שלה, כולל Topaz ו-Cobalt, ויצרה שותפויות אסטרטגיות עם מובילות בתעשייה כמו OpenAI, Microsoft ו-Nvidia.

החברה גם הטמיעה כלי AI כמו GitHub Copilot עבור למעלה מ-30,000 מפתחים כדי להגביר את הפרודוקטיביות. למרות התקדמויות אלו, סנטימנט המשקיעים נותר זהיר; מניות Infosys ירדו בכ-31% השנה. במבט קדימה לשנת הכספים 2027 (FY27), החברה ציינה תחזית לצמיחה בהכנסות (במטבע קבוע) של 1.5%–3.5%, תוך שהיא מהמרת על זכייה בעסקאות ענק ורכישות אסטרטגיות כדי לשמור על המומנטום.

Wipro מתמודדת עם אתגרי צמיחה מבניים

ה-ADRs של Wipro שיקפו גם הם את הירידה במגזר, וירדו בכמעט 6%. בניגוד למתחרותיה המנסות לבצע שינוי כיוון באמצעות שילוב אגרסיבי של AI, Wipro ממשיכה להתמודד עם מסלול צמיחה קשה יותר.

התחזית של החברה הוחלשה עוד יותר בעקבות ניתוח אחרון של Goldman Sachs, שהציע כי שנת הכספים 2027 (FY27) עשויה לסמן את השנה הרביעית ברציפות של ירידה בהכנסות עבור Wipro. בעקבות התוצאות הרבעוניות האחרונות שלה, בית ההשקעות חתך הן את תחזיות ההכנסות והן את תחזיות הרווח של החברה. Goldman Sachs ציין כי הפרשנות הנוכחית של Wipro מספקת אינדיקציה ניטרלית עד חלשה (read-through) עבור תעשיית ה-IT ההודית הרחבה יותר, תוך הדגשת היעדר זרזים (catalysts) מיידיים להתאוששות.

נקודות מרכזיות

• הורדת התחזית של Accenture: ההפחתה בתחזית הצמיחה בהכנסות של Accenture לשנת הכספים 2026 (כעת 3%–4%) אותתה על האטה בהוצאות IT שאינן חיוניות (discretionary) בקרב ארגונים גלובליים.
• AI כחוצץ: בעוד ש-Infosys ממנפת פלטפורמות AI כמו Topaz ו-Cobalt כדי להילחם בלחצי תמחור, המניה עדיין חוותה ירידה של 31% השנה בשל רוחות נגדיות מאקרו-כלכליות.
• מכשולי הצמיחה של Wipro: Wipro מתמודדת עם רוחות נגדיות משמעותיות, כאשר אנליסטים מזהירים מפני אפשרות לשנה רביעית ברציפות של ירידה בהכנסות עד שנת הכספים 2027 (FY27).