ADR ของ Infosys และ Wipro ร่วงลง หลัง Accenture ปรับลดคาดการณ์รายได้

ภาคส่วน IT ของอินเดียเผชิญกับการเทขายครั้งใหญ่ในตลาดสหรัฐฯ หลังจาก Accenture ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้ประจำปี ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความกังวลว่าการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีตามความสมัครใจ (discretionary tech spending) จะชะลอตัวลง ผู้เล่นรายใหญ่อย่าง Infosys และ Wipro ต่างเห็นราคา American Depositary Receipts (ADRs) ของตนดิ่งลง สะท้อนถึงความกังวลในวงกว้างของนักลงทุนเกี่ยวกับความต้องการขององค์กรทั่วโลก

ผลกระทบจาก Accenture: สัญญาณเตือนสำหรับกลุ่ม IT ของอินเดีย

ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักที่ทำให้ตลาดผันผวนคือราคาหุ้นของ Accenture ที่ดิ่งลงอย่างรุนแรงถึง 11% หลังจากมีการปรับปรุงแนวโน้มการเติบโตของรายได้สำหรับปีงบประมาณ 2026 (FY26) โดยยักษ์ใหญ่ด้านการให้คำปรึกษาแห่งนี้ได้ปรับลดคาดการณ์ช่วงบนลงมาอยู่ที่ 3%–4% จากเดิมที่เคยคาดการณ์ไว้ที่ 3%–5% นอกจากนี้ คาดการณ์รายได้ไตรมาสที่สี่ของ Accenture ที่ 1.775 หมื่นล้านดอลลาร์ถึง 1.84 หมื่นล้านดอลลาร์ ยังต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์จาก Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ 1.847 หมื่นล้านดอลลาร์

การคาดการณ์ที่ระมัดระวังนี้ถือเป็น "สัญญาณบ่งชี้" (read-across) ที่สำคัญสำหรับบริษัท IT รายใหญ่ของอินเดีย เนื่องจากบริษัทอย่าง Infosys และ Wipro มีรายได้ส่วนใหญ่มาจากลูกค้าในอเมริกาเหนือ และต้องแข่งขันโดยตรงกับ Accenture ในโครงการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล (digital transformation) ขนาดใหญ่ ดังนั้น การชะลอตัวใดๆ ของยักษ์ใหญ่ด้านการให้คำปรึกษาในระดับโลกจึงถูกมองว่าเป็นสัญญาณล่วงหน้าถึงความต้องการที่อ่อนแอลงในภาคส่วนของอินเดีย

Infosys เดิมพันครั้งใหญ่กับ AI ท่ามกลางการเติบโตที่ชะลอตัว

ปฏิกิริยาของตลาดรุนแรงเป็นพิเศษสำหรับ Infosys โดย ADR ของบริษัทดิ่งลงมากกว่า 8% การลดลงนี้ตอกย้ำถึงความพยายามอย่างต่อเนื่องในการรับมือกับแรงกดดันด้านราคาในบริการ IT แบบดั้งเดิมด้วยเทคโนโลยีสมัยใหม่ เพื่อตอบโต้สิ่งนี้ Infosys ได้ลงทุนอย่างหนักในแพลตฟอร์มที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของตน ซึ่งรวมถึง Topaz และ Cobalt และได้สร้างพันธมิตรเชิงกลยุทธ์กับผู้นำในอุตสาหกรรมอย่าง OpenAI, Microsoft และ Nvidia

บริษัทยังได้รวมเครื่องมือ AI อย่าง GitHub Copilot เข้ากับการทำงานของนักพัฒนามากกว่า 30,000 คนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน แม้จะมีความก้าวหน้าเหล่านี้ แต่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังคงอยู่ในระดับระมัดระวัง โดยหุ้นของ Infosys ลดลงประมาณ 31% ในปีนี้ เมื่อมองไปถึงปีงบประมาณ 2027 (FY27) บริษัทได้คาดการณ์การเติบโตของรายได้ในสกุลเงินคงที่ (constant currency) ไว้ที่ 1.5%–3.5% โดยหวังพึ่งพาการชนะดีลขนาดใหญ่และการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์เพื่อรักษาแรงขับเคลื่อนต่อไป

Wipro เผชิญกับความท้าทายด้านโครงสร้างการเติบโต

ADR ของ Wipro สะท้อนถึงภาวะขาลงของกลุ่มอุตสาหกรรมเช่นกัน โดยลดลงเกือบ 6% ซึ่งต่างจากบริษัทคู่แข่งรายอื่นที่กำลังพยายามปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ผ่านการบูรณาการ AI อย่างเต็มตัว แต่ Wipro ยังคงต้องเผชิญกับเส้นทางการเติบโตที่ยากลำบากกว่า

แนวโน้มของบริษัทถูกทำให้แย่ลงไปอีกจากการวิเคราะห์ล่าสุดของ Goldman Sachs ซึ่งระบุว่าปีงบประมาณ 2027 (FY27) อาจเป็นปีที่สี่ติดต่อกันที่รายได้ของ Wipro ลดลง หลังจากผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุด โบรกเกอร์ได้ปรับลดทั้งประมาณการรายได้และกำไรของบริษัทลง โดย Goldman Sachs ตั้งข้อสังเกตว่าความเห็นปัจจุบันของ Wipro สะท้อนถึงแนวโน้มที่เป็นกลางถึงอ่อนแอสำหรับอุตสาหกรรม IT ของอินเดียในวงกว้าง ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการขาดปัจจัยกระตุ้นที่จะทำให้เกิดการฟื้นตัวในทันที

สรุปประเด็นสำคัญ

• การปรับลดคาดการณ์ของ Accenture: การลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้ในปีงบประมาณ 2026 (FY26) ของ Accenture (ปัจจุบันอยู่ที่ 3%–4%) ส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวของการใช้จ่ายด้าน IT ตามดุลยพินิจในกลุ่มองค์กรระดับโลก
• AI ในฐานะเกราะป้องกัน: แม้ว่า Infosys จะใช้แพลตฟอร์ม AI อย่าง Topaz และ Cobalt เพื่อรับมือกับแรงกดดันด้านราคา แต่ราคาหุ้นยังคงลดลงถึง 31% ในปีนี้เนื่องจากปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาค
• อุปสรรคการเติบโตของ Wipro: Wipro กำลังเผชิญกับปัจจัยลบที่สำคัญ โดยนักวิเคราะห์เตือนว่าอาจเกิดการลดลงของรายได้เป็นปีที่สี่ติดต่อกันภายในปีงบประมาณ 2027 (FY27)