ה-IPO הענק של ה-NSE: כל מה שצריך לדעת על הבכורה הפוטנציאלית של 30,000 קרור רופי בהודו
הבורסה הלאומית למניות (NSE) נערכת לחולל שינוי אדיר בשוקי ההון ההודיים עם ההנפקה הראשונה לציבור (IPO) הקרובה שלה. באמצעות הגשת טיוטת הפרוספקט (DRHP), הבורסה הכשירה את הקרקע למה שעשוי להפוך לבכורה הציבורית הגדולה ביותר בתולדות התאגידים במדינה.
אבן דרך שוברת שיאים בהתהוות
היקף ה-IPO של ה-NSE הוא פשוט עצום. הבורסה הגישה בקשה להנפקה הכוללת עד 148,905,525 מניות רגילות, שכל אחת מהן בעלת ערך נקוב של 1 רופי. אם ההנפקה תעמוד ביעד המשוער שלה של כ-30,000 קרור רופי, היא תשבור רשמית את השיא שקבעה Hyundai Motor India, שגייסה 27,859 קרור רופי באוקטובר 2024.
הנפקה ענקית זו מהווה אבן דרך משמעותית עבור שוק ה-IPO ההודי, ומאותתת על תיאבון חזק מצד המשקיעים ועל הבשלתם הגוברת של המוסדות הפיננסיים המקומיים.
מבנה ההנפקה והמוכרים העיקריים
בניגוד להנפקות חדשות רבות שמביאות הון חדש לחברה, ה-IPO של ה-NSE בנוי כ-"pure offer for sale" (OFS). המשמעות היא שכל ההנפקה מורכבת ממניות קיימות הנמכרות על ידי בעלי המניות הנוכחיים, ולא מהנפקת מניות חדשות על ידי החברה לצורך גיוס הון לפעילותה.
רשימת בעלי המניות המוכרים כוללת מספר שחקנים מוסדיים כבדים. ה-State Bank of India (SBI) הוא המוכר הגדול ביותר, ומתכוון למכור 24.75 מיליון מניות. מכירות נוספות משמעותיות כוללות:
- MS Strategic (Mauritius) Limited: 16.00 מיליון מניות
- Canada Pension Plan Investment Board: 11.87 מיליון מניות
- Aranda Investments (Mauritius) Pte. Ltd.: 11.25 מיליון מניות
- Bank of Baroda: 10.98 מיליון מניות
גם חברות ביטוח מהמגזר הציבורי משתתפות בכבדות, כאשר General Insurance Corporation of India, New India Assurance, National Insurance ו-United India Insurance מוכרות יחד מיליוני מניות.
דומיננטיות עולמית וביצועים פיננסיים
ה-IPO מגיע בתקופה שבה ה-NSE מבססת את הדומיננטיות שלה בזירה העולמית. על פי ה-World Federation of Exchanges, ה-NSE נותרת בורסת הנגזרים על מניות הגדולה בעולם, לאחר שרשמה למעלה מ-36.99 מיליארד חוזים נסחרים בשנת הכספים 2026. היא גם מחזיקה בתואר הבורסה הגדולה ביותר בהודו על פי מחזור המסחר הכולל בשוק המזומן.
Financially, the exchange maintains a strong, albeit fluctuating, profile. For the fiscal year ended March 31, 2026, the NSE reported:
- Total Income: Rs 187,133.70 million
- Revenue from Operations: Rs 166,013.09 million
- Net Profit: Rs 103,020.61 million
- Total Comprehensive Income: Rs 103,710.93 million
While expenses rose to Rs 59,999.03 million in FY26 compared to Rs 48,062.92 million in FY25, the exchange continues to demonstrate high profitability, maintaining a net profit well above the Rs 100,000 million mark.
Key Takeaways
- Historical Scale: At an estimated Rs 30,000 crore, the NSE IPO is poised to become India's largest-ever market debut, surpassing Hyundai Motor India.
- Offer for Sale Model: The IPO is a pure OFS, meaning existing major shareholders like SBI and various public sector insurers will be divesting their stakes.
- Global Market Leader: The offering is backed by the NSE's position as the world's largest equity derivatives exchange and a powerhouse in the Indian cash market.