הנפקת ה-IPO הענקית של ה-NSE: כל מה שצריך לדעת על הבכורה הפוטנציאלית של 30,000 קרור רופי בהודו

הבורסה הלאומית של הודו (NSE) נערכת לאבן דרך היסטורית על ידי הגשת טיוטת פרוספקטוס (DRHP) להנפקה ראשונית לציבור (IPO) עצומה. אם תצליח, הנפקה ענקית זו צפויה לשכתב את ספר השיאים של שוק ההון ההודי.

הערכת שווי שוברת שיאים בהתהוות

ה-NSE הכשירה רשמית את הקרקע למה שעשוי להפוך לבכורה הציבורית הגדולה ביותר בהיסטוריה של הודו. טיוטת הפרוספקטוס (DRHP) שהוגשה ל-Securities and Exchange Board of India (SEBI) מפרטת הצעה של עד 148,905,525 מניות רגילות, שכל אחת מהן בעלת ערך נקוב של 1 רופי.

גודל ההנפקה המוערך הוא כ-30,000 קרור רופי. אם ההצעה תגיע ליעד זה, היא תעקוף את השיא הנוכחי ששייך ל-Hyundai Motor India, שגייסה 27,859 קרור רופי במהלך ה-IPO שלה באוקטובר 2024. מהלך זה מסמן שינוי משמעותי בקנה המידה של הנפקות ציבוריות מקומיות.

מבנה ההצעה והמוכרים העיקריים

בניגוד להרבה הנפקות IPO רחבות היקף הכוללות הזרמת הון חדש, ההצעה של ה-NSE בנויה כ-"pure offer for sale" (OFS). המשמעות היא שכל התמורה מההנפקה תעבור לבעלי המניות הקיימים ולא לבורסה עצמה.

קבוצה מגוונת של ענקיות מהמגזר המוסדי והציבורי משתתפת בתהליך המכירה. ה-State Bank of India (SBI) הוא המוכר הגדול ביותר, המתכנן למכור 24.75 מיליון מניות. מוכרים מרכזיים נוספים כוללים:

  • MS Strategic (Mauritius) Limited: 16.00 מיליון מניות
  • Canada Pension Plan Investment Board: 11.87 מיליון מניות
  • Aranda Investments (Mauritius) Pte. Ltd.: 11.25 מיליון מניות
  • Bank of Baroda: 10.98 מיליון מניות
  • Stock Holding Corporation of India Limited: 10.89 מיליון מניות

בנוסף, מספר חברות ביטוח מהמגזר הציבורי יוצאות מחלק מבעלותן, כולל General Insurance Corporation of India (10.66 מיליון מניות), New India Assurance (10.50 מיליון מניות), National Insurance (6.00 מיליון מניות) ו-United India Insurance (6.00 מיליון מניות).

דומיננטיות עולמית וביצועים פיננסיים

The IPO comes at a time when the NSE is asserting its dominance on the global stage. According to the World Federation of Exchanges, the NSE remains the world’s largest equity derivatives exchange, having recorded over 36.99 billion contracts traded in Fiscal 2026. It also holds the distinction of being the third-largest exchange globally by number of cash equity trades.

The exchange’s financial health remains robust, despite slight fluctuations in year-on-year revenue. For the fiscal year ended March 31, 2026, the NSE reported:

  • Total Income: Rs 187,133.70 million
  • Revenue from Operations: Rs 166,013.09 million
  • Net Profit: Rs 103,020.61 million
  • Total Comprehensive Income: Rs 103,710.93 million

While total expenses rose to Rs 59,999.03 million in FY26 (up from Rs 48,062.92 million in FY25), the exchange maintained a highly profitable trajectory, demonstrating the immense scale of its operational capacity.

Key Takeaways

  • Historic Scale: At an estimated Rs 30,000 crore, the NSE IPO is poised to surpass Hyundai Motor India to become India's largest-ever market debut.
  • Pure Offer for Sale: The issue consists entirely of existing equity shares being sold by major entities like SBI, Bank of Baroda, and various public sector insurers.
  • Global Leader: The offering leverages the NSE's position as the world's largest equity derivatives exchange and a top-three global player in cash equity trades.