ה-IPO הענק של ה-NSE: כל מה שצריך לדעת על הבכורה הפוטנציאלית של 30,000 קרור רופי בהודו

הבורסה הלאומית למניות (NSE) הגישה רשמית את ה-Draft Red Herring Prospectus (DRHP) שלה, מה שמסמן את בואו של מה שעשוי להיות הופעת הבכורה הציבורית הגדולה ביותר בהיסטוריה של שוק ההון ההודי. הנפקת ציבור רחבה זו עומדת להגדיר מחדש את קנה המידה של שוק ההון ההודי ולהציב רף חדש להנפקות עתידיות.

אבן דרך שוברת שיאים עבור השווקים ההודיים

קנה המידה של ה-IPO הקרב של ה-NSE הוא חסר תקדים. הבורסה הגישה בקשה להנפקת עד 148,905,525 מניות רגילות עם ערך נקוב של 1 רופי כל אחת. אם ההנפקה תושלם בהצלחה, היא צפויה לגייס כ-30,000 קרור רופי.

נתון זה משמעותי שכן הוא צפוי לעקוף את השיא הנוכחי ששייך ל-Hyundai Motor India, שגייסה 27,859 קרור רופי ב-IPO שלה באוקטובר 2024. אם ה-NSE תשיג את היעד שלה, היא תהפוך רשמית ל-IPO הגדול ביותר שנראה אי פעם בשוק ההודי.

מבנה של "הצעה למכירה בלבד" (OFS) ומוכרים מרכזיים

על פי ה-DRHP שהוגש ל-Securities and Exchange Board of India (Sebi), מדובר בהנפקה מסוג "הצעה למכירה בלבד" (OFS). המשמעות היא שה-IPO אינו כולל הנפקת מניות חדשות לגיוס הון נוסף עבור החברה; במקום זאת, הוא מורכב כולו ממניות קיימות הנמכרות על ידי בעלי המניות הנוכחיים.

קבוצת המוכרים כוללת כמה מהמוסדות הפיננסיים הגדולים ביותר בהודו ומשקיעים גלובליים:

  • State Bank of India (SBI): המוכר הגדול ביותר, המוכר 24.75 מיליון מניות.
  • משקיעים בינלאומיים: MS Strategic (Mauritius) Limited (16.00 מיליון מניות) ו-Canada Pension Plan Investment Board (11.87 מיליון מניות).
  • גופים מהמגזר הציבורי: Bank of Baroda (10.98 מיליון מניות) ו-Stock Holding Corporation of India Limited (10.89 מיליון מניות).
  • חברות ביטוח מהמגזר הציבורי: מניות משמעותיות נמכרות על ידי General Insurance Corporation of India (10.66 מיליון מניות), New India Assurance (10.50 מיליון מניות), National Insurance (6.00 מיליון מניות) ו-United India Insurance (6.00 מיליון מניות).

עמדה דומיננטית בשוק וביצועים פיננסיים

ה-NSE נכנסת לשוק הציבורי כמעצמה עולמית. על פי הפדרציה העולמית של הבורסות (World Federation of Exchanges), ה-NSE היא בורסת הנגזרים על מניות הגדולה בעולם, לאחר שרשמה למעלה מ-36.99 מיליארד חוזים שנסחרו בשנת הכספים 2026. היא נותרה גם הבורסה הגדולה ביותר בהודו מבחינת מחזור מסחר במזומן ומדורגת במקום השלישי בעולם לפי מספר עסקאות המניות במזומן.

המצב הפיננסי של הבורסה נותר איתן, למרות תנודות קלות בהכנסות. עבור שנת הכספים שהסתיימה ב-31 במרץ 2026, ה-NSE דיווחה על:

  • סך הכנסות: 187,133.70 מיליון רופי.
  • הכנסות מפעילות: 166,013.09 מיליון רופי.
  • רווח נקי: 103,020.61 מיליון רופי.
  • סך הכנסה כוללת: 103,710.93 מיליון רופי.

בעוד שההוצאות עלו ל-59,999.03 מיליון רופי בשנת הכספים 2026, הבורסה שמרה על רמת רווחיות גבוהה, תוך שהיא מספקת בעקביות תשואות אדירות מפעילות הליבה שלה.

נקודות מרכזיות

  • קנה מידה היסטורי: ה-IPO בסך 30,000 קרור רופי צפוי לעקוף את השיא של Hyundai Motor India, ולהפוך להופעת הבכורה הגדולה ביותר בשוק בהיסטוריה של הודו.
  • מודל OFS: ההנפקה היא Offer for Sale טהור, מה שאומר שבעלי מניות מוסדיים קיימים, כולל SBI ומבטחים שונים מהמגזר הציבורי, מוכרים את אחזקותיהם.
  • מנהיגות עולמית: הרישום מגיע בזמן שה-NSE מבססת את מעמדה כבורסת הנגזרים על מניות הגדולה בעולם עם נפחי מסחר אדירים.