Reliance Jio תגיש היום את מסמכי ה-IPO ל-SEBI: אבן דרך היסטורית

יו"ר Reliance Industries, מוקש אמבני, הודיע רשמית כי דירקטוריון החברה אישר את ה-Draft Red Herring Prospectus (DRHP) עבור Reliance Jio, כאשר ההגשה ל-SEBI מתוכננת להתבצע מאוחר יותר היום. מהלך משמעותי זה מסמן את תחילת המסע להנפקת מעצמת הדיגיטל והטלקום המובילה של הודו בשווקים הציבוריים.

פוטנציאל לשבירת שיאים בהיסטוריית ה-IPO של הודו

היקף הנפקת ה-IPO הקרובה של Reliance Jio צפוי להיות חסר תקדים. ההנפקה המוצעת כוללת הנפקה חדשה (fresh issue) של עד 27 קרוֹר (crore) מניות, שכל אחת מהן בעלת ערך נקוב של 10 רופי. אם תצליח, ההצעה הזו צפויה לעקוף את ההנפקות הציבוריות העצומות של NSE (כמעט 30,000 קרוֹר רופי) ושל Hyundai Motor India (27,870 קרוֹר רופי), וייתכן שתהפוך להנפקת ה-IPO הגדולה ביותר בתולדות הודו.

בעוד שתוכניות הרישום בשוק נתקלו בעיכובים עקב מתיחות גיאופוליטית במערב אסיה ותנודתיות בשוק, המעבר ממבנה של Offer-for-Sale (OFS) להנפקה חדשה ברובה הוא מהלך אסטרטגי מבריק. בניגוד ל-OFS, שבו התמורה עוברת לבעלי המניות הקיימים, הנפקה חדשה מבטיחה שההון יזרום ישירות לעסקיה של Jio, ובכך מספקת הון צמיחה להמשך ההתרחבות הטכנולוגית.

נתונים פיננסיים חזקים ו-ARPU צומח תומכים בשווי החברה

מועד ה-IPO חופף לביצועים התפעוליים החזקים של Jio. עבור הרבעון של מרץ בשנת הכספים 2026 (FY26), החברה דיווחה על:

  • הכנסות תפעוליות: 44,928 קרוֹר רופי (עלייה של 13% משנה לשנה).
  • רווח נקי: 7,935 קרוֹר רופי (עלייה של 13% משנה לשנה).
  • EBITDA: צמח ב-18%, כאשר שולי הרווח התפעולי התרחבו ב-230 נקודות בסיס.

מדד קריטי עבור משקיעים הוא ההכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU), שהשתפרה ל-214 רופי, הודות להעלאות בתעריפים ואיכות מנויים טובה יותר. יתרה מכך, צריכת הנתונים נותרה מנוע צמיחה מרכזי עבור החברה, עם ממוצע של 42.3 GB למשתמש לחודש, כאשר תעבורת הנתונים הכוללת עלתה ב-35% משנה לשנה.

בניית אקוסיסטם דיגיטלי גלובלי

Reliance Jio התפתחה מספקית טלקום לאקוסיסטם דיגיטלי עצום. עם למעלה מ-500 מיליון מנויים וכיסוי 5G ארצי, טביעת הרגל של החברה משתרעת כעת על תחומים כמו פס רחב (broadband), קישוריות ארגונית, שירותי ענן ופלטפורמות דיגיטליות שונות.

ההנפקה הזו היא שיאו של מסע שהחל בשנת 2020, כאשר Jio Platforms גייסה למעלה מ-1.5 לאק קרוור רופי מקבוצה של ענקיות גלובליות, כולל Google, Meta, KKR וקרן ההשקעות הציבורית של ערב הסעודית. מוקש אמבני ציין כי הנפקה זו שואפת להוכיח לעולם של הודו יש את היכולת להקים חברות טכנולוגיה בעלות קנה מידה וערך גלובליים.

נקודות מרכזיות

  • קנה מידה היסטורי: ה-IPO של Jio צפוי להפוך להנפקה הציבורית הגדולה ביותר בהיסטוריה של הודו, עם פוטנציאל לחצות את רף ה-30,000 קרוור רופי.
  • מבנה ממוקד צמיחה: על ידי בחירה בהנפקה חדשה של 27 קרוור מניות, החברה נותנת עדיפות להזרמת הון ישירה לצורך הרחבת העסק על פני נזילות עבור בעלי המניות.
  • יסודות חזקים: צמיחה חזקה בהכנסות, שולי EBITDA מתרחבים ו-ARPU משופר של 214 רופי מספקים בסיס פיננסי איתן להנפקה הקרובה.