SpaceX מזנקת מעבר לאמזון בראלי מאסיבי לאחר ההנפקה (IPO)

SpaceX של אילון מאסק מתעלמת מכוח הכבידה של השוק, ורושמת יום רביעי ברציפות של עליות בעקבות הנפקה ראשונה לציבור (IPO) ששברה שיאים. ענקית הטילים והבינה המלאכותית עקפה רשמית את Amazon.com Inc. בשווי השוק שלה, ובכך ביססה את מעמדה כאחת הישויות המשפיעות ביותר בכלכלה העולמית.

עלייה היסטורית: עקיפת אמזון

SpaceX, הידועה רשמית בשם Space Exploration Technologies Corp., חוותה זינוק מטאורי מאז הופעתה הראשונה. נכון למסחר המוקדם בניו יורק ביום רביעי, המניות עלו ב-4.5%, מה שתרם לראלי מדהים של 49% מאז שהחברה הפכה לציבורית. זינוק זה דחף את SpaceX להפוך למניה החמישית בגודלה בעולם לפי שווי שוק.

למרות שהצמיחה היא חסרת תקדים, לחברה עדיין נותר טיפוס משמעותי כדי להגיע לשורה הראשונה; היא נמצאת כעת במרחק של כ-150 מיליארד דולר מ-Microsoft Corp. הביקוש המתמשך למניות SpaceX סיפק אופטימיות נחוצה לשוק הרחב יותר, והקל על החששות שהמשקיעים עלולים להתקשות לספוג הנפקות (IPOs) מאסיביות, במיוחד עם ההנפקות הצפויות בשווי של טריליון דולר מצד מתחרות בתחום ה-AI כמו OpenAI ו-Anthropic PBC שצפויות בהמשך השנה.

דינמיקת שוק: היצע נמוך וביקוש מצד משקיעים פרטיים

אנליסטים טוענים כי התנועה הנפיצה של המניה נובעת בחלקה ממבנה המניות הייחודי שלה. בניגוד לחברות רבות בעלות שווי שוק עצום (mega-cap), SpaceX יצאה לדרך עם "float נמוך", מה שאומר שרק כ-4.2% מסך המניות היו זמינים למסחר ביום הראשון. מחסור זה, בשילוב עם העובדה ש-30% מההנפקה הראשונית הועמדו לרשות משקיעים פרטיים, יצר לחץ עלייה עז על המחיר.

עם זאת, זמינות נמוכה זו גם מביאה עמה תנודתיות. אסטרטגים בשוק מזהירים כי ככל שתקופות ה-lockup של בעלי עניין יסתיימו בחודשים הקרובים, זרימה פתאומית של מניות לשוק עלולה ליצור לחץ ירידה על מחיר המניה.

ההשפעה של הכללה במדדים

זרז מרכזי לתנועת מחירים עתידית טמון באופן שבו החברה תשתלב במדדי מניות מרכזיים. שינויי כללים אחרונים של Nasdaq Inc. מאפשרים לחברות ענק כמו SpaceX להיכנס למדדים שלהם במהירות רבה יותר. אם SpaceX תיכלל ב-Nasdaq 100, קרנות העוקבות אחר מדדים ייאלצו לרכוש כמויות גדולות של המניה, מה שיספק דחיפה משמעותית לביקוש.

מנגד, S&P Dow Jones Indices בחרה שלא לשנות את הכללים שלה לצורך כניסה מהירה יותר של IPOs חדשים, מה שאומר ש-SpaceX לא תזכה להכללה מיידית במדד ה-S&P 500. הבחנה זו היא קריטית עבור משקיעים מוסדיים שעשויים לבחור להמתין למכשירים פסיביים העוקבים אחר מדדים כדי לקבל חשיפה, במקום לקנות מניות ישירות בשוק הפתוח והתנודתי.

נקודות מרכזיות