מניות שבבי ה-AI בארה"ב צונחות: וול סטריט ניצבת בפני מכירה מסיבית במגזר המוליכים למחצה

מכירה מסיבית שטפה את וול סטריט ביום שלישי, כשהיא מכוונת לתעשיית המוליכים למחצה ולמוטבים העיקריים של פריצת הדרך בבינה מלאכותית. בעוד המשקיעים מעריכים מחדש את הקיימות של הערכות שווי גבוהות, יצרניות שבבים מרכזיות וענקיות טכנולוגיה חוו שחיקה משמעותית בשווי השוק שלהן.

יצרניות שבבי הזיכרון מובילות את הירידות בשוק

מגזר המוליכים למחצה עבר יום מסחר קשה, כאשר יצרניות שבבי הזיכרון ספגו את עיקר העזיבה של המשקיעים. SanDisk הובילה את הצניחה עם ירידה של 12%, ואחריה צמודה Micron Technology, שירדה ב-9% במסחר המוקדם. גם AMD התמודדה עם לחץ משמעותי וירדה ב-5%, בעוד ש-Intel ו-Western Digital רשמו ירידות של כ-7% ו-8%, בהתאמה.

תנודתיות זו מגיעה לאחר שחברות שבבי הזיכרון הופיעו כמניות המובילות בתחילת 2026, מונעות מהביקוש האדיר לשרתי AI ומרכזי נתונים. עם זאת, הירידה הפתאומית מרמזת שהשוק נכנס לשלב של זהירות מוגברת, בעוד התעשייה נערכת לפרסומי הדוחות הכספיים הקרובים.

מדד הנאסד"ק 100 וענקיות הטכנולוגיה תחת לחץ

החולשה בשבבים עוררה תיקון רחב יותר בכל מגזר הטכנולוגיה. החוזים העתידיים על מדד הנאסד"ק 100 ירדו בכ-2.5%, מהלך ששם את המדד במסלול למחיקת למעלה מ-1 טריליון דולר משווי השוק. ההדבקה התפשטה במהירות בקרב ענקיות הטכנולוגיה "שבע המופלאות" (Magnificent Seven), כאשר שש מתוך שבע החברות נסחרות בירידות.

המכירה המסיבית התרחבה גם למניות בעלות פרופיל גבוה הקשורות ל-AI, כמו SpaceX. בעקבות ירידות של שלושה ימים, מניות SpaceX ירדו ב-3.6% נוספים, מה שמחק למעלה מ-600 מיליארד דולר משווי השוק שלה. הערכת השווי של החברה צנחה לזמן קצר מתחת לרף ה-2 טריליון דולר, זמן קצר לאחר הופעתה המצופה מאוד בנאסד"ק.

שאלת ה-ROI: האם ההוצאות על AI יכולות להצדיק את הערכות השווי?

המניע העיקרי מאחורי התיקון בשוק הוא הספקנות הגוברת בנוגע להחזר ההשקעה (ROI) מהוצאות הון מאסיביות בתחום ה-AI. ענקיות טכנולוגיה, כולל Microsoft, Amazon, Alphabet ו-Meta, התחייבו למאות מיליארדי דולרים לבניית תשתיות AI, מרכזי נתונים ויכולות מחשוב.

בעוד שהביקוש הבסיסי ל-AI נותר חזק, משתתפי השוק דורשים כעת ראיות ברורות יותר לכך שההשקעות האסטרונומיות הללו יתורגמו להכנסות יציבות ולרווחיות מהירה. נראה כי המשקיעים נועלים רווחים, בחשש שמא הערכות השווי הנוכחיות לא ייתמכו בצמיחה ברווחים בעולם האמיתי. תחושה זו אינה ייחודית לארה"ב, שכן גם יצרניות שבבי הזיכרון מדרום קוריאה רשמו הפסדים חדים, מה שמאותת על הערכה מחדש גלובלית של העלייה המונעת על ידי ה-AI.

נקודות מרכזיות

  • הפסדים כבדים במוליכים למחצה: יצרניות שבבים מובילות כמו SanDisk (-12%), Micron (-9%) ו-AMD (-5%) חוו ירידה חדה, מה שמאותת על נסיגה ממניות חומרה הקשורות ל-AI.
  • שחיקה מאסיבית בשווי השוק: הירידה במדד הנאסד"ק 100 צפויה למחוק למעלה מ-1 טריליון דולר בשווי, מה שישפיע על קבוצת ה-"Magnificent Seven" הרחבה יותר ועל חברות בעלות הערכת שווי גבוהה כמו SpaceX.
  • מעבר לבחינת רווחיות: המכירה המסיבית מונעת מחששות המשקיעים האם מאות המיליארדים שהוצאו על ידי ענקיות הטכנולוגיה על תשתיות AI יניבו תשואות בזמן ובתדירות בת קיימא.