השווקים בארה"ב מתפצלים: דאו ג'ונס קובע שיא חדש בעוד הנאסד"ק יורד לקראת הפד
וול סטריט חוותה ביום שלישי תקופה של רוטציה משמעותית, כאשר משקיעים נמנעו ממניות הטכנולוגיה המפציצות והתמקדו במגזרים התעשייתיים והפיננסיים. בעוד שהנאסד"ק וה-S&P 500 עמדו בפני לחץ כלפי מטה, מדד הדאו ג'ונס לתעשייה רשם את סגירתו השנייה ברצף בשיא חדש, מה שמשקף עמדה זהירה של השוק לקראת החלטת המדיניות של הפדרל ריזרב.
רוטציה במגזרים: הטכנולוגיה סופגת מכה בעוד התעשייה מזהירה
המנוע העיקרי מאחורי השוני בשווקים היה רוטציה אסטרטגית. לאחר ראלי מאסיבי ביום שני — שבו הנאסד"ק עלה ביותר מ-3% וה-S&P 500 טיפס ב-1.65% — המשקיעים בחרו "לעכל" את הרווחים הללו על ידי מכירת מניות טכנולוגיה עם הערכת שווי גבוהה. מניות השבבים, שזינקו בשלושת ימי המסחר שקדמו לכך, רשמו ירידות חדות.
כתוצאה מכך, מדד ה-S&P 500 איבד 41.85 נקודות (0.55%) ונסגר ברמה של 7,512.44, והנאסד"ק ירד ב-301.13 נקודות (1.15%) ונסגר ב-26,382.81. לעומת זאת, מדד הדאו ג'ונס לתעשייה עלה ב-345.54 נקודות (0.67%) והגיע לשיא של 52,016.57. תזוזה זו מדגישה העדפה למגזרים רגישים כלכלית, כמו פיננסים ותעשייה, על פני מגזר הטכנולוגיה המונע על ידי מומנטום.
גיאופוליטיקה והשפעתה על מחירי הנפט
שוקי האנרגיה מילאו תפקיד מכריע בתנודתיות של היום. חוזי הנפט בארה"ב נסגרו בירידה של 5.8% בעקבות חדשות בנוגע להסכם זמני בין ארה"ב לאיראן. ההסכם צפוי להאריך את הפסקת האש הרעועה ב-60 ימים וייתכן שיפתח מחדש את מצר הורמוז, שהיה חסום בפועל מאז פברואר.
האפשרות שאיראן תורשה למכור נפט עם חתימת ההסכם הקלה את החששות מהפרעות באספקה. ירידה זו במחירי הנפט משמעותית מבחינה מאקרו-כלכלית, שכן עלויות אנרגיה נמוכות יותר מסייעות למתן החששות מפני "אינפלציה דביקה" (sticky inflation), אשר השפיעה רבות על מסלול הריבית של הפדרל ריזרב.
מעקב אחר הפדרל ריזרב: ריביות ותחזית כלכלית
השוק נותר במצב של "המתנה וצפייה" בעוד כל העיניים מופנות לעדכון המדיניות של הפדרל ריזרב המתוכנן ליום רביעי אחר הצהריים. המשקיעים מצפים באופן נרחב שהפד ישמור על שיעורי הריבית בטווח הנוכחי של 3.50% עד 3.75%. עם זאת, המוקד האמיתי יהיה בהערותיו של יו"ר הפד החדש, קווין וורש, בנוגע לאינפלציה, אבטלה והתחזית הכלכלית הרחבה יותר.
לפי כלי ה-FedWatch של CME Group, בעוד שהסוחרים מצפים שהריבית תישאר יציבה במהלך רוב השנה, קיימת כעת סבירות של 42% להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בדצמבר.
דגשים תאגידיים: מיזוגים, רכישות והפרדות
מספר מהלכים תאגידיים משמעותיים השפיעו על ביצועי המניות:
- SpaceX: חברת הטילים והבינה המלאכותית (AI) זכתה לעניין מסחר עצום, כאשר שווי השוק שלה עקף לזמן קצר את Microsoft במהלך הישיבה.
- Olin & Huntsman: מניות Olin צנחו בעקבות ההודעה על רכישה מבוססת מניות בלבד של Huntsman בשווי של 2.43 מיליארד דולר.
- Yum Brands: המניות עלו לאחר שהחברה הודיעה על מכירת רשת Pizza Hut תמורת 2.7 מיליארד דולר, במטרה להתמודד עם תחרות עזה וצריכה זהירה של הצרכנים.
תובנות מרכזיות
- סטייה בשוק (Market Divergence): משקיעים ביצעו רוטציה ממגזר הטכנולוגיה (Nasdaq ירד ב-1.15%) אל עבר מניות תעשייה ופיננסים מובילות (blue-chip), מה שהוביל את מדד ה-Dow לשיא חדש.
- ירידה במחירי הנפט: חוזים עתידיים על נפט בארה"ב ירדו ב-5.8% בשל התפתחויות גיאופוליטיות במזרח התיכון, מה שעשוי להקל על הלחצים האינפלציוניים.
- ציפייה להחלטת הפד: השוק נערך לעדכון המדיניות של הפד (Fed), תוך התמקדות בעמדתו של היו"ר Kevin Warsh בנוגע לאינפלציה וסיכוי של 42% להעלאת ריבית בדצמבר.