அமெரிக்கச் சந்தைகளில் மாறுபட்ட போக்கு: ஃபெட் முடிவுக்கு முன்னதாக நாஸ்டாக் சரிந்த நிலையில் டவ் புதிய உச்சத்தை எட்டியது

செவ்வாய்க்கிழமை அன்று வால் ஸ்ட்ரீட்டில் குறிப்பிடத்தக்க பங்குகள் மாற்றும் சுழற்சி (rotation) காணப்பட்டது; முதலீட்டாளர்கள் வேகமாக உயர்ந்து வரும் தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் இருந்து விலகி, தொழில்துறை மற்றும் நிதித்துறை பங்குகளில் கவனம் செலுத்தத் தொடங்கினர். நாஸ்டாக் மற்றும் S&P 500 சரிவைச் சந்தித்த நிலையில், ஃபெடரல் ரிசர்வின் கொள்கை முடிவுக்கு முன்னதாக சந்தையின் எச்சரிக்கையான போக்கைப் பிரதிபலிக்கும் வகையில், டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி தொடர்ந்து இரண்டாவது முறையாக புதிய உச்சத்தில் நிறைவடைந்தது.

துறை ரீதியான சுழற்சி: தொழில்துறை பங்குகள் ஜொலிக்க, தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிவு

சந்தையின் இந்த மாறுபாட்டிற்கு முக்கியக் காரணம் மூலோபாய சுழற்சி (strategic rotation) ஆகும். திங்கட்கிழமை ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய ஏற்றத்திற்குப் பிறகு—அன்று நாஸ்டாக் 3%-க்கும் அதிகமாகவும், S&P 500 1.65%-மும் உயர்ந்தன—அதிக மதிப்பிலான தொழில்நுட்பப் பங்குகளை விற்பனை செய்வதன் மூலம் அந்த லாபங்களை உறுதி செய்ய முதலீட்டாளர்கள் முடிவு செய்தனர். கடந்த மூன்று அமர்வுகளில் பெரும் ஏற்றத்தைக் கண்ட செமிகண்டக்டர் பங்குகள் கடும் சரிவைச் சந்தித்தன.

இதன் விளைவாக, S&P 500 41.85 புள்ளிகள் (0.55%) சரிந்து 7,512.44 இல் நிலைபெற்றது, மேலும் நாஸ்டாக் காம்போசிட் 301.13 புள்ளிகள் (1.15%) சரிந்து 26,382.81 இல் நிறைவடைந்தது. இதற்கு நேர்மாறாக, டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி 345.54 புள்ளிகள் (0.67%) உயர்ந்து 52,016.57 என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியது. இந்த மாற்றம், வேகமான வளர்ச்சியை அடிப்படையாகக் கொண்ட தொழில்நுட்பத் துறையை விட, நிதி மற்றும் தொழில்துறை போன்ற பொருளாதார ரீதியாகத் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் துறைகளுக்கு முதலீட்டாளர்கள் முன்னுரிமை அளிப்பதைக் காட்டுகிறது.

புவிசார் அரசியல் மற்றும் எண்ணெய் விலையில் அதன் தாக்கம்

அன்றைய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களில் எரிசக்தி சந்தைகள் முக்கியப் பங்கு வகித்தன. அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான இடைக்கால ஒப்பந்தம் குறித்த செய்தியைத் தொடர்ந்து, அமெரிக்க எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (oil futures) 5.8% சரிந்தன. இந்த ஒப்பந்தம் தற்காலிக போர்நிறுத்தத்தை மேலும் 60 நாட்களுக்கு நீட்டிக்கும் என்றும், பிப்ரவரி முதல் முடக்கப்பட்டிருந்த ஹார்முஸ் நீர்ச்சந்தியை (Strait of Hormuz) மீண்டும் திறக்கக்கூடும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

ஒப்பந்தத்தில் கையெழுத்திட்ட பிறகு ஈரான் எண்ணெய் விற்பனை செய்ய அனுமதிக்கப்படும் என்ற வாய்ப்பு, எண்ணெய் விநியோகத் தடைகள் குறித்த அச்சத்தைக் குறைத்துள்ளது. எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த வீழ்ச்சி பேரியல் பொருளாதாரத்திற்கு (macroeconomics) முக்கியமானது, ஏனெனில் குறைந்த எரிசக்தி செலவுகள், ஃபெடரல் ரிசர்வின் வட்டி விகிதப் பாதையைத் தீர்மானிப்பதில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தி வரும் "தொடரும் பணவீக்கம்" (sticky inflation) குறித்த கவலைகளைக் குறைக்க உதவும்.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் கண்காணிப்பு: வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம்

புதன்கிழமை மதியம் நடைபெறவுள்ள ஃபெடரல் ரிசர்வின் கொள்கை அறிவிப்பை எதிர்பார்த்து சந்தை தற்போது "காத்திருந்து பார்க்கும்" (wait-and-see) நிலையில் உள்ளது. வட்டி விகிதங்களை தற்போதைய 3.50% முதல் 3.75% வரம்பிற்குள்ளேயே ஃபெட் பராமரிக்கும் என்று முதலீட்டாளர்கள் பரவலாக எதிர்பார்க்கின்றனர். இருப்பினும், பணவீக்கம், வேலையின்மை மற்றும் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் குறித்து புதிய ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) வழங்கும் கருத்துக்களே உண்மையான கவனத்தைப் பெறும்.

CME Group-ன் FedWatch கருவியின் படி, வர்த்தகர்கள் இந்த ஆண்டு பெரும்பகுதிய parte வட்டி விகிதங்கள் நிலையாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்த்தாலும், டிசம்பரில் 25 அடிப்படைப்புள்ளி (basis-point) வட்டி உயர்வு ஏற்பட தற்போது 42% வாய்ப்பு உள்ளது.

நிறுவனங்களின் முக்கியச் செய்திகள்: இணைப்புகள், கையகப்படுத்துதல்கள் மற்றும் விற்பனைகள்

பல முக்கிய நிறுவன நடவடிக்கைகள் தனிப்பட்ட பங்கின் செயல்பாட்டைப் பாதித்தன:

• SpaceX: இந்த ராக்கெட் மற்றும் AI நிறுவனம் பெரும் வர்த்தக ஆர்வத்தைப் பெற்றது; வர்த்தக அமர்வின் போது இதன் சந்தை மதிப்பு தற்காலிகமாக Microsoft நிறுவனத்தைத் தாண்டியது.
• Olin & Huntsman: $2.43 பில்லியன் மதிப்பிலான Huntsman நிறுவனத்தின் முழுப் பங்கு கையகப்படுத்துதல் (all-stock acquisition) குறித்த அறிவிப்பிற்குப் பிறகு, Olin நிறுவனத்தின் பங்குகள் சரிந்தன.
• Yum Brands: கடுமையான போட்டி மற்றும் நுகர்வோரின் எச்சரிக்கையான செலவினங்களைச் சமாளிக்க, தனது Pizza Hut சங்கிலித் தொடரை $2.7 பில்லியன் விலைக்கு விற்பனை செய்வதாக நிறுவனம் அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து, அதன் பங்குகள் உயர்ந்தன.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• சந்தை மாறுபாடு: முதலீட்டாளர்கள் தொழில்நுட்பத் துறையிலிருந்து (Nasdaq 1.15% சரிந்தது) வெளியேறி, முன்னணி (blue-chip) தொழில் மற்றும் நிதி நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்தனர்; இது Dow குறியீட்டைப் புதிய உச்சத்திற்குத் தள்ளியது.
• எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி: மத்திய கிழக்கில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் மாற்றங்களால் அமெரிக்க எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (futures) 5.8% சரிந்தன, இது பணவீக்க அழுத்தத்தைக் குறைக்கக்கூடும்.
• Fed எதிர்பார்ப்பு: Fed-ன் கொள்கை அறிவிப்பிற்காக சந்தை தயாராகி வருகிறது; இதில் பணவீக்கம் குறித்த தலைவர் Kevin Warsh-ன் நிலைப்பாடு மற்றும் டிசம்பரில் வட்டி விகிதம் உயருவதற்கான 42% வாய்ப்பு ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.