השווקים בארה"ב מתפצלים: דאו ג'ונס קובע שיא חדש בזמן שמניות הטכנולוגיה נסוגות

וול סטריט חוותה התפצלות משמעותית ביום שלישי, כאשר משקיעים ביצעו רוטציה ממניות טכנולוגיה בעלות שווי גבוה למגזרים מסורתיים יותר. בעוד מדד הדאו ג'ונס תעשיית (Dow Jones Industrial Average) רשם את סגירתו בשיא השני ברציפות, מדדי הנאסד"ק וה-S&P 500 עמדו בפני לחץ כלפי מטה לקראת עדכון מדיניות קריטי של הפדרל ריזרב.

רוטציה במגזרים: נסיגה בטכנולוגיה מול עליות בתעשייה

יום המסחר התאפיין בשינוי ברור בסנטימנט המשקיעים, תוך התרחקות מהראליים המסיביים האחרונים במגזר הטכנולוגיה. לאחר שה-S&P 500 עלה ב-1.65% והנאסד"ק זינק ביותר מ-3% ביום שני, נראה כי המשקיעים "לוקחים נשימה" ומממשים רווחים.

הרוטציה הזו באה לידי ביטוי בביצועי המדדים המרכזיים. מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) ירד ב-301.13 נקודות, או 1.15%, ונסגר ברמה של 26,382.81, בעוד ה-S&P 500 איבד 41.85 נקודות, או 0.55%, וסיים ברמה של 7,512.44. בניגוד מוחלט, מדד הדאו ג'ונס תעשיית עלה ב-345.54 נקודות, או 0.67%, והגיע לשיא של 52,016.57. המגזרים הפיננסי והתעשייתי היו המרוויחים העיקריים ככל שההון עבר למגזרים רגישים כלכלית אלו.

שינויים גיאופוליטיים וההשפעה על הנפט

התפתחויות גיאופוליטיות גלובליות מילאו תפקיד מכריע בהגברת התנודתיות בשוק, במיוחד במגזר האנרגיה. חוזים עתידיים על נפט בארה"ב צנחו ב-5.8% בעקבות חדשות בנוגע להסכם זמני בין ארה"ב לאיראן. הסכם זה צפוי להאריך את הפסקת האש המעורערת ב-60 ימים וייתכן שיפתח מחדש את מצר הורמוז, שהיה חסום בפועל מאז פברואר.

האפשרות שאיראן תורשה למכור נפט עם חתימת ההסכם הקלה את החששות לגבי היצע. ירידה זו במחירי הנפט היא התפתחות משמעותית עבור השווקים, שכן עלויות אנרגיה גבוהות הזינו בעבר חששות מאינפלציה "דביקה", מה שמסבך את דרכו של הפדרל ריזרב לעבר התאמות בריבית.

ציפייה להחלטת הפדרל ריזרב

המניע העיקרי ל"מהססות" הנוכחית בשוק הוא עדכון מדיניות הפדרל ריזרב הקרוב, המתוכנן ליום רביעי אחר הצהריים. משתתפי השוק עוקבים מקרוב אחר סימנים מיו"ר הפד החדש, קווין וורש (Kevin Warsh), בנוגע לאינפלציה, אבטלה והתחזית הכלכלית הרחבה יותר.

כיום, שיעורי הריבית נשמרים בטווח של 3.50% עד 3.75%. בעוד שהקונצנזוס מצפה שהפד (Fed) ישאיר את הריבית ללא שינוי השבוע, כלי ה-FedWatch של CME Group מצביע על כך שהסוחרים מתמחרים סיכוי של כ-42% להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בדצמבר. התגובות של הפד יהיו חיוניות לקביעה האם הבנק המרכזי יטה לעמדה יונתית (dovish) או תווית (hawkish) יותר למשך יתרת השנה.

דגשים תאגידיים: SpaceX ופעילות מיזוגים ורכישות (M&A)

מעבר למדדים, תנועות של מניות בודדות משכו תשומת לב משמעותית. SpaceX חוותה זינוק עצום בשווי השוק שלה, ועקפה לזמן קצר את הערכות השווי של Amazon ו-Microsoft במהלך המסחר. בתחום ה-M&A, מניות Olin ירדו בעקבות ההודעה על רכישה של Huntsman ב-2.43 מיליארד דולר באמצעות מניות בלבד. בינתיים, Yum Brands חוותה מומנטום חיובי לאחר שהודיעה על מכירת רשת Pizza Hut שלה תמורת 2.7 מיליארד דולר, במטרה להתמודד עם לחצים תחרותיים.

תובנות מרכזיות