השווקים בארה"ב מתפצלים: דאו ג'ונס קובע שיא חדש בעוד מניות הטכנולוגיה נסוגות

וול סטריט חוותה פיצול משמעותי ביום שלישי, כאשר מדד הדאו ג'ונס תעשייתי זינק לשיא חדש, וזאת למרות נסיגה במדדי הנאסד"ק וה-S&P 500. רוטציה זו בשוק מגיעה בזמן שהמשקיעים עוצרים כדי לעכל את העליות המשמעותיות האחרונות וממתינים לאותות מדיניות קריטיים מהפדרל ריזרב האמריקאי.

נסיגה במגזר הטכנולוגיה ורוטציה בין מגזרים

מדד הנאסד"ק ומדד ה-S&P 500 עמדו בפני לחץ כלפי מטה, בעיקר בשל נסיגה במניות טכנולוגיה ומוליכים למחצה (semiconductors) בעלות שווי שוק גבוה. לאחר ראלי משמעותי ביום שני – כאשר הנאסד"ק עלה ביותר מ-3% – נראה כי המשקיעים מבצעים מימוש רווחים. מדד הנאסד"ק ירד ב-301.13 נקודות, או 1.15%, וסגר ברמה של 26,382.81, בעוד מדד ה-S&P 500 ירד ב-41.85 נקודות, או 0.55%, לרמה של 7,512.44.

לעומת זאת, הון זרם למגזרים רגישים יותר מבחינה כלכלית. מגזרים פיננסיים ותעשייתיים רשמו עליות, מה שסיפק את המומנטום הדרוש למדד הדאו ג'ונס תעשייתי לעלות ב-345.54 נקודות, או 0.67%, ולהגיע לסגירה בשיא של 52,016.57. אנליסטים מציינים כי לאחר עליות תלולות שכאלה, "הפסקה" במגזר הטכנולוגיה הייתה כמעט בלתי נמנעת.

שינויים גיאופוליטיים וירידה במחירי הנפט

זרז מרכזי לתנועת השוק היום היה ההתפתחות בנוגע להסכם שלום זמני בין ארה"ב לאיראן. ההסכם, שמטרתו להאריך את הפסקת האש המעורערת ב-60 ימים ולפתוח מחדש את מצר הורמוז, הקל משמעותית על המתחים הגיאופוליטיים.

ההשפעה על שוקי האנרגיה הייתה מיידית; חוזי הנפט בארה"ב צנחו ב-5.8%. בעבר, זינוקים במחירי הנפט כתוצאה מעימותים הזינו חששות מפני אינפלציה "דביקה", מה שמסבך את דרכו של הפדרל ריזרב לעבר הקלה מוניטרית. עם האפשרות שההסכם יאפשר לאיראן לחדש את מכירות הנפט, הלחץ הדיפלציוני על האנרגיה מציע הקלה קלה לשוקי המניות הרחבים יותר.

העיניים על הפדרל ריזרב והתחזית הכלכלית

המניע העיקרי לסנטימנט בשוק נותר העדכון הקרוב של מדיניות הפדרל ריזרב. בעוד שרוב המשקיעים מצפים שהפד ישמור על שיעורי הריבית בטווח הנוכחי של 3.50% עד 3.75%, כל העיניים נשואות ליושב ראש הפד החדש, קווין וורש (Kevin Warsh). השווקים מחפשים בהירות בנוגע למגמות האינפלציה, נתוני האבטלה והתחזית הכלכלית הכללית.

לפי כלי ה-FedWatch של CME Group, בעוד שהסוחרים מצפים שהריבית תישאר יציבה במהלך רוב השנה, קיימת כעת סבירות של 42% להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בדצמבר. ציפייה זהירה זו שומרת על תנודתיות גבוהה בשוק, בעוד המשתתפים שוקלים את הסיכון להחמרה נוספת במדיניות המוניטרית אל מול הצמיחה הכלכלית.

דגשים תאגידיים: SpaceX ופעילות M&A

המסחר התאפיין בתנודתיות יוצאת דופן במניות בודדות. SpaceX, ענקית התעופה והחלל וה-AI, חוותה זינוק אדיר בשווי השוק שלה, ועקפה לזמן קצר הן את Amazon והן את Microsoft לפני שאיבדה חלק מהרווחים. במקביל, חלה תנועה משמעותית בזירת ה-M&A: מניות Olin ירדו בעקבות ההודעה על רכישת Huntsman בעסקה מבוססת מניות בשווי 2.43 מיליארד דולר, בעוד שמניות Yum Brands עלו לאחר שהודיעה על מכירת רשת Pizza Hut שלה תמורת 2.7 מיליארד דולר.

נקודות מרכזיות