Rozbieżność na rynkach w USA: Dow osiąga rekordowy poziom, podczas gdy akcje spółek technologicznych tracą

Wall Street doświadczyła we wtorek znaczącej rozbieżności, gdy indeks Dow Jones Industrial Average wzbił się na nowy rekordowy poziom, mimo że Nasdaq i S&P 500 odnotowały spadki. Ta rotacja rynkowa następuje w momencie, gdy inwestorzy robią przerwę, aby przetrawić ostatnie ogromne wzrosty i oczekują na kluczowe sygnały polityczne ze strony amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej (Fed).

Cofnięcie w sektorze technologicznym i rotacja sektorowa

Indeksy Nasdaq Composite oraz S&P 500 znalazły się pod presją spadkową, napędzaną głównie przez wyprzedaż wysoko wycenowanych spółek technologicznych i półprzewodnikowych. Po poniedziałkowej potężnej hossie – kiedy to Nasdaq wzrosło o ponad 3% – inwestorzy zdawali się realizować zyski. Nasdaq Composite stracił 301,13 punktu, czyli 1,15%, zamykając się na poziomie 26 382,81, podczas gdy S&P 500 spadł o 41,85 punktu, czyli 0,55%, do poziomu 7 512,44.

W przeciwieństwie do tego, kapitał przesunął się w stronę sektorów bardziej wrażliwych na koniunkturę gospodarczą. Sektory finansowy i przemysłowy odnotowały wzrosty, zapewniając impet niezbędny do tego, aby Dow Jones Industrial Average wzrósł o 345,54 punktu, czyli 0,67%, osiągając rekordowe zamknięcie na poziomie 52 016,57. Analitycy sugerują, że po tak gwałtownych wzrostach „oddech” w sektorze technologicznym był niemal nieunikniony.

Przesunięcia geopolityczne i spadek cen ropy

Głównym katalizatorem dzisiejszych ruchów rynkowych był rozwój sytuacji wokół tymczasowego porozumienia pokojowego między USA a Iranem. Umowa, która ma na celu przedłużenie kruchego zawieszenia broni o 60 dni i ponowne otwarcie cieśniny Ormuz, znacząco złagodziła napięcia geopolityczne.

Wpływ na rynki energii był natychmiastowy; amerykańskie kontrakty terminowe na ropę spadły o 5,8%. Wcześniej skoki cen ropy wywołane konfliktami napędzały obawy dotyczące „lepka” inflacji, co komplikuje ścieżkę Federal Reserve w stronę luzowania polityki pieniężnej. Ponieważ porozumienie może pozwolić Iranowi na wznowienie sprzedaży ropy, presja deflacyjna na sektor energetyczny oferuje niewielką ulgę dla szerszych rynków akcji.

Wzrok skierowany na Federal Reserve i prognozy gospodarcze

Głównym czynnikiem kształtującym nastroje rynkowe pozostaje nadchodząca aktualizacja polityki Federal Reserve. Choć większość inwestorów spodziewa się, że Fed utrzyma stopy procentowe w obecnym przedziale od 3,50% do 3,75%, wszystkie oczy zwrócone są na nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha. Rynki poszukują jasności w kwestii trendów inflacyjnych, danych o bezrobociu oraz ogólnych prognoz gospodarczych.

Według narzędzia FedWatch grupy CME, choć traderzy spodziewają się, że stopy procentowe pozostaną na niezmienionym poziomie przez większą część roku, obecnie istnieje 42% prawdopodobieństwa podwyżki stóp o 25 punktów bazowych w grudniu. Ta ostrożna antycypacja utrzymuje wysoką zmienność rynku, gdyż uczestnicy ważą ryzyko dalszego zacieśniania polityki pieniężnej względem wzrostu gospodarczego.

Najważniejsze informacje korporacyjne: SpaceX i aktywność M&A

Sesja przyniosła niezwykłą zmienność poszczególnych akcji. SpaceX, gigant sektora lotów kosmicznych i AI, odnotował potężny wzrost wartości rynkowej, na krótko wyprzedzając zarówno Amazon, jak i Microsoft, zanim częściowo wycofał zyski. Tymczasem w obszarze M&A nastąpiły istotne ruchy: akcje Olin spadły po ogłoszeniu planów przejęcia Huntsman w ramach transakcji opłaconej akcjami o wartości 2,43 miliarda dolarów, natomiast akcje Yum Brands wzrosły po ogłoszeniu sprzedaży sieci Pizza Hut za 2,7 miliarda dolarów.

Kluczowe wnioski