அமெரிக்கச் சந்தைகளில் முரண்பாடு: தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிந்த நிலையில் Dow புதிய உச்சத்தைத் தொட்டது

செவ்வாய்க்கிழமை அன்று Wall Street சந்தையில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க முரண்பாடு காணப்பட்டது; Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிந்த போதிலும், Dow Jones Industrial Average புதிய உச்சத்தைத் தொட்டது. சமீபத்திய பெரும் லாபங்களை முதலீட்டாளர்கள் ஆய்வு செய்யவும், அமெரிக்க Federal Reserve-லிருந்து முக்கியமான கொள்கை அறிவிப்புகளை எதிர்பார்க்கவும் காத்திருக்கும் நிலையில் இந்த சந்தை மாற்றம் (market rotation) ஏற்பட்டுள்ளது.

தொழில்நுட்பத் துறை சரிவும் மற்றும் துறை சார்ந்த மாற்றமும் (Sector Rotation)

அதிக மதிப்புள்ள தொழில்நுட்ப மற்றும் செமிகண்டக்டர் (semiconductor) பங்குகள் சரிந்ததன் காரணமாக, Nasdaq Composite மற்றும் S&P 500 ஆகியவை இறக்கத்தைச் சந்தித்தன. திங்கட்கிழமை அன்று Nasdaq 3%-க்கும் அதிகமாக உயர்ந்து பெரும் எழுச்சியைப் பார்த்த பிறகு, முதலீட்டாளர்கள் லாபத்தைப் பதிவு செய்துகொள்வதாகத் (profit taking) தெரிகிறது. Nasdaq Composite 301.13 புள்ளிகள் அல்லது 1.15% சரிந்து 26,382.81 புள்ளிகளில் முடிவடைந்தது, அதே நேரத்தில் S&P 500 41.85 புள்ளிகள் அல்லது 0.55% சரிந்து 7,512.44 புள்ளிகளில் முடிவடைந்தது.

இதற்கு நேர்மாறாக, முதலீடுகள் பொருளாதார ரீதியாக அதிக உணர்திறன் கொண்ட துறைகளுக்கு மாற்றப்பட்டன. நிதி (Financials) மற்றும் தொழில்துறை (industrials) துறைகள் லாபத்தைப் பெற்றன, இது Dow Jones Industrial Average 345.54 புள்ளிகள் அல்லது 0.67% உயர்ந்து 52,016.57 என்ற புதிய உச்சத்தில் முடிவடையத் தேவையான வேகத்தை அளித்தது. இவ்வளவு பெரிய உயர்வுக்குப் பிறகு, தொழில்நுட்பத் துறையில் ஒரு சிறிய இடைவெளி (breather) என்பது தவிர்க்க முடியாதது என்று ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

புவிசார் அரசியல் மாற்றங்கள் மற்றும் எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி

இன்றைய சந்தை மாற்றத்திற்கு முக்கியக் காரணியாக அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான இடைக்கால அமைதி ஒப்பந்தம் அமைந்தது. ஒரு பலவீனமான போர்நிறுத்தத்தை 60 நாட்களுக்கு நீட்டிக்கவும், Strait of Hormuz நீரிணையினை மீண்டும் திறக்கவும் நோக்கமாகக் கொண்ட இந்த ஒப்பந்தம், புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களை கணிசமாகக் குறைத்துள்ளது.

எரிசக்தி சந்தைகளில் இதன் தாக்கம் உடனடியாகத் தெரிந்தது; அமெரிக்க எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (oil futures) 5.8% சரிந்தன. இதற்கு முன்பு, மோதல்களால் ஏற்பட்ட எண்ணெய் விலை உயர்வு, "பிடிவாதமான" (sticky) பணவீக்கம் குறித்த கவலைகளைத் தூண்டியது, இது Federal Reserve-ன் பணவியல் தளர்வு (monetary easing) பாதையைச் சிக்கலாக்கியது. இந்த ஒப்பந்தம் ஈரான் மீண்டும் எண்ணெய் விற்பனையைத் தொடர வழிவகுக்கும் என்பதால், எரிசக்தி துறையில் ஏற்படும் பணவா அழுத்தம் (deflationary pressure) ஒட்டுமொத்த பங்குச் சந்தைகளுக்கும் ஒரு சிறிய நிம்மதியை அளிக்கிறது.

Federal Reserve மற்றும் பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் குறித்த எதிர்பார்ப்பு

சந்தையின் போக்கை தீர்மானிக்கும் முக்கிய காரணியாக வரவிருக்கும் Federal Reserve கொள்கை அறிவிப்பு உள்ளது. வட்டி விகிதங்களை தற்போதைய 3.50% முதல் 3.75% வரம்பிலேயே Fed பராமரிக்கும் என்று பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்த்தாலும், புதிய Fed தலைவர் Kevin Warsh மீது அனைவரது பார்வையும் உள்ளது. பணவீக்கப் போக்குகள், வேலையின்மை புள்ளிவிவரங்கள் மற்றும் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் ஆகியவற்றில் தெளிவான தகவல்களை சந்தை எதிர்பார்க்கிறது.

CME Group-ன் FedWatch கருவியின் படி, வர்த்தகர்கள் இந்த ஆண்டின் பெரும்பகுதி வட்டி விகிதங்கள் நிலையாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்த்தாலும், டிசம்பர் மாதத்தில் 25 அடிப்படைப்புள்ளி (basis-point) வட்டி உயர்வு ஏற்பட தற்போது 42% வாய்ப்பு உள்ளது. பொருளாதார வளர்ச்சியை விட வட்டி விகிதங்களை மேலும் உயர்த்துவதற்கான அபாயத்தை முதலீட்டாளர்கள் கருத்தில் கொள்வதால், இந்த எச்சரிக்கையான எதிர்பார்ப்பு சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களை (volatility) அதிகமாக வைத்திருக்கிறது.

நிறுவனச் செய்திகள்: SpaceX மற்றும் M&A நடவடிக்கைகள்

இந்த அமர்வில் தனிப்பட்ட பங்குகளில் அசாதாரண ஏற்ற இறக்கங்கள் காணப்பட்டன. விண்வெளி மற்றும் AI துறையின் ஜாம்பவானான SpaceX, அதன் சந்தை மதிப்பில் மிகப்பெரிய உயர்வைச் சந்தித்தது; இது சில லாபங்களை இழந்த பிறகு, குறுகிய காலத்திற்கு Amazon மற்றும் Microsoft ஆகிய இரண்டையும் விட அதிக மதிப்பை எட்டியது. இதற்கிடையில், M&A துறையில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்கள் தெரிந்தன: $2.43 பில்லியன் மதிப்பிலான பங்குகள் பரிமாற்ற ஒப்பந்தத்தின் மூலம் Huntsman நிறுவனத்தைக் கையகப்படுத்தப் போவதாக அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து Olin பங்குகள் சரிந்தன; அதே சமயம், தனது Pizza Hut சங்கிலித் தொடரை $2.7 பில்லியன் மதிப்பிற்கு விற்பனை செய்வதாக அறிவித்த Yum Brands-ன் பங்குகள் உயர்ந்தன.

முக்கிய அம்சங்கள்