שווקי ארה"ב מתפצלים: דאו ג'ונס קובע שיא חדש בעוד מניות הטכנולוגיה נסוגות

וול סטריט חוותה פיצול משמעותי ביום שלישי, כאשר המשקיעים עברו ממניות הטכנולוגיה המפציצות לעבר מגזרים הגנתיים יותר. בעוד הנאסד"ק וה-S&P 500 עמדו בפני לחץ כלפי מטה, מדד הדאו ג'ונס תעשייתי קבע את סגירתו השנייה ברציפות בשיא חדש, לקראת עדכון מדיניות מכריע של הפדרל ריזרב.

רוטציה במגזרים: הטכנולוגיה נחלשת בעוד המגזר התעשייתי עולה

השוק היה עדות לרוטציה בולטת, כאשר משקיעים מימשו רווחים מחברות טכנולוגיה ששווין היה גבוה מאוד. לאחר ראלי מאסיבי ביום שני — שבו הנאסד"ק זינק ביותר מ-3% וה-S&P 500 עלה ב-1.65% — סוחרים העבירו הון למגזרים רגישים מבחינה כלכלית.

מדד הנאסד"ק ירד ב-301.13 נקודות, או 1.15%, ונסגר ברמה של 26,382.81, בעוד ה-S&P 500 איבד 41.85 נקודות, או 0.55%, וסיים ב-7,512.44. לעומת זאת, מדד הדאו ג'ונס תעשייתי עלה ב-345.54 נקודות, או 0.67%, והגיע לשיא של 52,016.57. מגזרים פיננסיים ותעשייתיים היו המצטיינים מבין 11 המגזרים המרכזיים של ה-S&P 500, כשהם נהנים מהמעבר ממניות שבבים ומענקיות טכנולוגיה אחרות.

שינויים גיאופוליטיים וההשפעה על הנפט

שוק האנרגיה חווה תנודתיות משמעותית בעקבות התפתחויות בנוגע להסכם זמני בין ארה"ב לאיראן. הסכם זה, שמטרתו להאריך הפסקת אש שבירה למשך 60 יום ולפתוח מחדש את מצר הורמוז, הקל על חלק ניכר מהמתח הגיאופוליטי שדחף את מחירי האנרגיה כלפי מעלה מאז פברואר.

כתוצאה מכך, חוזי הנפט בארה"ב צנחו ב-5.8%. ההקלה בחששות ממחירי הנפט היא התפתחות קריטית עבור הכלכלה הרחבה, שכן עלות האנרגיה הגבוהה הזינה היסטורית אינפלציה "דביקה", מה שמסבך את דרכו של הפדרל ריזרב לעבר התאמות בריבית.

המבט מופנה אל הפד ואל תחזית הריבית

המניע העיקרי לסנטימנט בשוק נותר החלטת המדיניות הקרובה של הפדרל ריזרב, המתוכננת ליום רביעי אחר הצהריים. בעוד שהקונצנזוס מצביע על כך שהפד ישאיר את הריבית בטווח הנוכחי של 3.50% עד 3.75%, המשקיעים נערכים להנחיות מצד יו"ר הפד החדש, קווין וורש.

משתתפי שוק סורקים מקרוב כל הערה בנוגע לאינפלציה, אבטלה והתחזית הכלכלית הכללית. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, בעוד שהסוחרים מצפים שהריבית תישאר יציבה במהלך רוב השנה, קיימת כעת סביבות 42% הסתברות להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בדצמבר.

מהלכים תאגידיים: מיזוגים ורכישות ומכירת נכסים

בנוף התאגידי, מספר עסקאות בולטות עיצבו את תנועות המניות הבודדות:

• Olin & Huntsman: מניות Olin ירדו בעקבות ההכרזה על רכישה מבוססת מניות בלבד של Huntsman בשווי של 2.43 מיליארד דולר, שכן ההצעה נתפסה כמחיר מוזל לעומת התמחור האחרון.
• Yum Brands: המניות עלו לאחר שענקית המזון המהיר הודיעה כי תמכור את רשת Pizza Hut שלה תמורת 2.7 מיליארד דולר, מהלך שמטרתו להתמודד עם תחרות עזה וצריכה זהירה של הצרכנים.
• SpaceX: חברת הטילים והבינה המלאכותית חוותה יום מסחר דרמטי, כאשר שוויה השוק עלה לזמן קצר מעל זה של Microsoft ו-Amazon לפני שצמצמה את רווחיה.

תובנות מרכזיות

• סטייה בשוק (Market Divergence): רוטציה ממניות טכנולוגיה למניות ערך (value) הובילה את ה-Dow להגיע לשיא חדש, בעוד ה-Nasdaq וה-S&P 500 ירדו.
• ירידה במחירי הנפט: חוזים עתידיים על נפט בארה"ב ירדו ב-5.8% על רקע אופטימיות סביב הסכם זמני בין ארה"ב לאיראן ופתיחת מחדש של מצר הורמוז.
• ציפייה להחלטת הפד: המשקיעים ממתינים לעדכון המדיניות של ה-Fed, כאשר השוק מתמחר 42% סיכוי להעלאת ריבית בדצמבר.