Saham Maithan Alloys Melonjak 24% karena Valuasi Besar-besaran Kepemilikan di NSE

Pasar saham sedang ramai karena Maithan Alloys mengalami reli yang spektakuler, dengan sahamnya melonjak hampir 25% hanya dalam satu minggu. Lonjakan mendadak ini didorong oleh valuasi besar-besaran atas kepemilikannya di National Stock Exchange (NSE) menyusul pengajuan Draft Red Herring Prospectus (DRHP) bursa tersebut.

Katalis IPO NSE: Potensi Pencatatan Saham Terbesar di India

Pendorong utama di balik kinerja Maithan Alloys baru-baru ini adalah rencana IPO National Stock Exchange (NSE). Menurut dokumen yang diajukan ke SEBI, bursa tersebut merencanakan Offer-for-Sale (OFS) hingga 148,9 juta saham, yang mewakili sekitar 6% dari modal saham berbayarnya.

Diperkirakan sekitar ₹30.000 crore, penawaran ini siap menjadi IPO terbesar di India, yang berpotensi melampaui pencatatan Hyundai Motor India sebesar ₹27.000 crore. Bagi Maithan Alloys, produsen dan eksportir ferroalloy terkemuka, peristiwa ini merupakan pembukaan nilai (value unlock) yang masif. Perusahaan memegang 0,17% saham di NSE, yang terdiri dari 41,25,500 saham. Berdasarkan harga pasar tidak terdaftar sebesar ₹2.055 per saham sebelum pengajuan DRHP, kepemilikan Maithan Alloys bernilai sekitar ₹850 crore.

Keuntungan Masif bagi Investor Institusi dan Sektor Publik

IPO NSE diprediksi akan menciptakan imbal hasil astronomis bagi beberapa pemegang saham jangka panjang. Perusahaan Milik Negara (PSU) diposisikan sebagai penerima manfaat terbesar dari peristiwa likuiditas ini. State Bank of India (SBI), misalnya, diperkirakan akan melihat imbal hasil sekitar 256.775% berdasarkan biaya akuisisi aslinya.

Investor institusi lainnya juga melihat potensi keuntungan ribuan kali lipat:

  • New India Assurance & National Insurance Company: Mengakuisisi saham hanya seharga 32 paise, yang berpotensi menghasilkan imbal hasil 6.422 kali lipat.
  • Stock Holding Corporation of India: Menawarkan 11 juta saham yang diperoleh seharga 46 paise, yang menyiratkan imbal hasil 4.467 kali lipat.
  • Foreign Investors: Temasek Holdings diprediksi mendapatkan imbal hasil 33x, sementara Morgan Stanley diperkirakan akan meraup sekitar 31 kali lipat dari investasinya.

Khususnya, Life Insurance Corporation of India (LIC), pemegang saham terbesar dengan 11% saham, telah memilih untuk tidak berpartisipasi dalam OFS dan akan terus mempertahankan posisinya.

Struktur IPO dan Alokasi Pasar

DRHP menguraikan strategi alokasi yang jelas untuk memastikan partisipasi pasar yang luas. Penawaran yang diusulkan disusun untuk mencadangkan hingga 50% bagi Qualified Institutional Buyers (QIBs). Untuk melayani masyarakat investor yang lebih luas, setidaknya 15% dari penawaran akan dialokasikan kepada investor non-institusi, sementara 35% dikhususkan secara spesifik untuk investor ritel. Saat pasar menantikan penetapan harga akhir, perhatian tertuju pada bagaimana arus likuiditas besar ini akan membentuk kembali pasar modal India.

Poin-Poin Penting

  • Peningkatan Valuasi Maithan Alloys: Kepemilikan 0,17% perusahaan di NSE bernilai sekitar ₹850 crore, yang memicu reli harga saham mingguan sebesar 24%.
  • IPO Pemecah Rekor: IPO NSE, yang diperkirakan mencapai ₹30.000 crore, diharapkan menjadi penawaran umum terbesar di India, melampaui pencatatan perdana Hyundai yang bersejarah.
  • Imbal Hasil yang Belum Pernah Terjadi Sebelumnya: Investor institusi jangka panjang seperti SBI dan berbagai BUMN asuransi bersiap untuk mendapatkan keuntungan besar, mulai dari ratusan hingga ribuan kali lipat dari investasi awal mereka.