أسهم Maithan Alloys تقفز بنسبة 24% بسبب التقييم الضخم لحصتها في NSE

تشهد سوق الأسهم حالة من الحراك الكبير مع تسجيل Maithan Alloys ارتفاعاً مذهلاً، حيث قفزت أسهمها بنسبة تقارب 25% في أسبوع واحد فقط. ويعود هذا الارتفاع المفاجئ إلى التقييم الضخم لحصتها في البورصة الوطنية الهندية (NSE) عقب تقديم البورصة لنشرة الإصدار التمهيدية (DRHP).

محفز الاكتتاب العام لـ NSE: احتمال كونه أكبر طرح في تاريخ الهند

المحرك الرئيسي وراء الأداء الأخير لشركة Maithan Alloys هو الاكتتاب العام المرتقب للبورصة الوطنية الهندية (NSE). ووفقاً للوثائق المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI)، تخطط البورصة لطرح أسهم للاكتتاب (OFS) يصل إلى 148.9 مليون سهم، وهو ما يمثل حوالي 6% من رأس مالها المدفوع.

ومن المتوقع أن يصبح هذا الطرح، الذي تُقدر قيمته بنحو 30,000 كرور روبية، أكبر اكتتاب عام في تاريخ الهند، متجاوزاً احتمال طرح شركة Hyundai Motor India البالغ 27,000 كرور روبية. وبالنسبة لشركة Maithan Alloys، وهي شركة رائدة في تصنيع وتصدير السبائك الحديدية، يمثل هذا الحدث تحرراً هائلاً للقيمة. تمتلك الشركة حصة قدرها 0.17% في NSE، وتتكون من 4,125,500 سهم. وبناءً على سعر السوق غير المدرج البالغ 2,055 روبية للسهم الواحد قبل تقديم نشرة الإصدار (DRHP)، تُقدر قيمة حيازة Maithan Alloys بنحو 850 كرور روبية.

مكاسب ضخمة للمستثمرين المؤسسيين ومستثمري القطاع العام

من المقرر أن يحقق الاكتتاب العام لـ NSE عوائد فلكية للعديد من حائزي الأسهم على المدى الطويل. وتُعد الشركات المملوكة للدولة (PSUs) المستفيد الأكبر من حدث السيولة هذا. فعلى سبيل المثال، من المتوقع أن يحقق بنك الدولة الهندي (SBI) عائداً بنسبة 256,775% تقريباً بناءً على تكلفة الاستحواذ الأصلية.

كما يتطلع لاعبون مؤسسيون آخرون إلى تحقيق مكاسب تصل إلى آلاف الأضعاف:

• New India Assurance & National Insurance Company: استحوذت على الأسهم بسعر 32 بيسة فقط، مما قد يحقق عوائد تصل إلى 6,422 ضعفاً.
• Stock Holding Corporation of India: تطرح 11 مليون سهم تم الاستحواذ عليها بسعر 46 بيسة، مما يعني عائداً قدره 4,467 ضعفاً.
• المستثمرون الأجانب: من المقرر أن تحقق Temasek Holdings عائداً قدره 33 ضعفاً، بينما من المتوقع أن يحقق Morgan Stanley حوالي 31 ضعف استثماره.

ومن الجدير بالذكر أن مؤسسة التأمين على الحياة في الهند (LIC)، وهي أكبر مساهم بحصة قدرها 11%، قد اختارت عدم المشاركة في طرح الأسهم (OFS) وستستمر في الاحتفاظ بمراكزها.

هيكل الاكتتاب العام وتخصيص السوق

توضح وثيقة (DRHP) استراتيجية تخصيص واضحة لضمان مشاركة واسعة في السوق. وقد تم هيكلة الطرح المقترح لحجز ما يصل إلى 50% للمشترين المؤسسيين المؤهلين (QIBs). ولتلبية احتياجات الجمهور الاستثماري الأوسع، سيتم تخصيص 15% على الأقل من الطرح للمستثمرين غير المؤسسيين، بينما تم تخصيص 35% تحديداً لمستثمري التجزئة. وبينما تنتظر السوق التسعير النهائي، تظل الأنظار شاخصة نحو كيفية إعادة تشكيل هذا التدفق الهائل للسيولة لأسواق رأس المال الهندية.

أهم النقاط المستخلصة

• تعزيز تقييم Maithan Alloys: تُقدر حصة الشركة البالغة 0.17% في NSE بنحو 850 كرور روبية، مما ساهم في ارتفاع سعر سهمها بنسبة 24% أسبوعياً.
• اكتتاب عام قياسي: من المتوقع أن يصبح الاكتتاب العام لـ NSE، والمقدر بنحو 30,000 كرور روبية، أكبر طرح عام في تاريخ الهند، متجاوزاً الإدراج التاريخي لشركة Hyundai.
• عائدات غير مسبوقة: يستعد المستثمرون المؤسسيون على المدى الطويل، مثل SBI ومختلف الشركات المملوكة للدولة في قطاع التأمين (PSUs)، لتحقيق مكاسب هائلة تتراوح بين مئات وآلاف الأضعاف من استثماراتهم الأولية.