IPO NSE: 5 Pemegang Saham BUMN Akan Melepas 2,37 Crore Saham dalam Penawaran Mega

National Stock Exchange (NSE) semakin dekat dengan pencatatan saham bersejarahnya, dengan lima badan usaha milik negara (BUMN) besar yang bersiap untuk memonetisasi sebagian kepemilikan mereka. Penawaran umum perdana (IPO) yang telah lama dinantikan ini diprediksi akan menjadi salah satu yang terbesar di India, menandai tonggak sejarah penting bagi pasar modal negara tersebut.

Pemegang Saham BUMN Utama Akan Berpartisipasi dalam Offer for Sale

Berdasarkan Draft Red Herring Prospectus (DRHP) yang diajukan ke SEBI, rencana IPO ini sepenuhnya merupakan Offer for Sale (OFS) yang terdiri dari hingga 14,89 crore saham ekuitas. Ini mewakili sekitar 6% dari modal ekuitas berbayar bursa tersebut.

Lima entitas milik pemerintah telah berkomitmen untuk melepas total gabungan sekitar 2,37 crore saham. IDBI Bank memimpin kelompok penjual BUMN dengan 74,15 lakh saham, diikuti oleh State Bank of India (SBI) dengan 64,28 lakh saham. Penjual signifikan lainnya termasuk SBI Capital Markets (53,62 lakh saham), IFCI (34,32 lakh saham), dan Bank of Baroda (10,98 lakh saham).

Menariknya, meskipun BUMN ini melepas sebagian kepemilikan mereka, investor besar lainnya seperti Life Insurance Corporation of India (LIC), Premji Invest (kepemilikan 2,35%), dan investor Radhakishan Damani (kepemilikan 1,58%) tidak akan berpartisipasi dalam penjualan saham tersebut dan akan mempertahankan kepemilikan mereka saat ini.

Valuasi Masif dan Dampak Pasar

Dengan estimasi valuasi sekitar Rs 5 lakh crore di pasar tidak terdaftar, IPO NSE diperkirakan bernilai sekitar Rs 30.000 crore. Skala ini akan memposisikannya sebagai penawaran umum terbesar dalam sejarah India. Setelah pencatatan selesai, saham NSE diharapkan akan tercatat di BSE, meniru pengaturan saat ini dari kompetitor utamanya.

Perjalanan menuju IPO ini telah berlangsung lama, bermula dari pengajuan tahun 2016 yang tertunda karena hambatan regulasi dan kontroversi co-location. Namun, kekuatan fundamental bursa ini tetap tidak terbantahkan. Hingga Maret 2026, NSE tetap menjadi bursa derivatif ekuitas terbesar di dunia, dengan volume perdagangan lebih dari 36,99 miliar kontrak.

Kinerja Keuangan dan Skala Operasional

Meskipun terdapat pergeseran regulasi baru-baru ini, NSE terus menunjukkan kesehatan finansial yang kuat dan dominasi operasional. Pendapatan operasional naik menjadi Rs 16.601 crore pada FY26, naik dari Rs 14.780 crore pada FY24. Meskipun laba setelah pajak mengalami penurunan sebesar 15% secara tahunan (year-on-year) menjadi Rs 10.302 crore pada FY26—sebagian disebabkan oleh regulasi SEBI yang lebih ketat pada derivatif ekuitas—bursa ini tetap menjadi penghasil kas yang masif, dengan membayar dividen sebesar Rs 35 per saham baik pada FY25 maupun FY26.

Skala infrastruktur NSE yang sangat besar tercermin dalam kemampuannya untuk memproses rata-rata 12 hingga 14 miliar pesan setiap harinya. Untuk mengelola penawaran umum yang masif ini, sebuah konsorsium yang terdiri dari 20 book-running lead manager, termasuk pemain besar seperti Morgan Stanley, JP Morgan, dan Kotak Mahindra Capital, telah ditunjuk.

Poin-Poin Penting