NSE Tetap Menjadi Perusahaan Non-Publik Paling Berharga di India dengan Nilai Rs 4,86 Lakh Crore

National Stock Exchange (NSE) telah berhasil mempertahankan gelarnya sebagai perusahaan non-publik paling berharga di India, menurut laporan Burgundy Private Hurun India 500 tahun 2025. Dengan valuasi sebesar Rs 4,86 lakh crore, bursa tersebut tetap memimpin di atas pemain besar seperti Serum Institute of India dan Adani Properties.

Dominasi NSE dan IPO Bersejarah yang Akan Datang

Peringkat teratas NSE ini muncul pada momen krusial saat bursa tersebut bersiap untuk debut pasar yang bersejarah. Setelah mengajukan dokumen pendahuluan kepada SEBI, NSE tengah mengincar penawaran umum perdana (IPO) yang diperkirakan bernilai sekitar Rs 30.000 crore. Jika berhasil, ini diharapkan menjadi penawaran publik terbesar dalam sejarah pasar saham India.

Draft red herring prospectus (DRHP) mengungkapkan bahwa IPO ini akan sepenuhnya disusun sebagai penawaran untuk dijual (offer for sale/OFS). Pemegang saham yang ada akan melepas 14,89 crore saham, yang mewakili hampir 6% dari total kepemilikan mereka. Menariknya, meskipun State Bank of India akan mendivestasi hingga 2,48 crore saham dan MS Strategic (Mauritius) Limited akan melepas 1,60 crore saham, pemegang saham terbesar, Life Insurance Corporation of India (LIC), tidak akan menjual satu pun dari 10,72% sahamnya.

Tren di India Inc: Penciptaan Nilai dan Pergeseran Sektoral

Laporan Hurun India 500 memberikan tinjauan mendalam tentang lanskap sektor korporasi India yang terus berubah. Meskipun Reliance Industries tetap menjadi perusahaan paling berharga di India selama lima tahun berturut-turut—dengan penambahan nilai lebih dari Rs 1,8 lakh crore—Bajaj Finance muncul sebagai pemimpin dalam penciptaan nilai berbasis persentase, dengan mencapai valuasi Rs 5,8 lakh crore.

Laporan tersebut menyoroti transisi menuju investasi yang "didorong oleh fundamental". Dari 500 perusahaan yang dipantau, hanya 198 yang mengalami peningkatan nilai, menandakan bahwa investor kini lebih memprioritaskan Return on Equity (ROE), perolehan kas, dan kekuatan neraca dibandingkan sekadar narasi pertumbuhan.

Diversitas sektoral juga semakin meningkat. Meskipun layanan keuangan dan layanan kesehatan tetap dominan, fintech, barang konsumsi, dan energi terbarukan mulai mendapatkan pijakan yang signifikan. Perusahaan dengan pertumbuhan tinggi seperti Groww (naik 430%), Ather Energy (naik 224%), dan Meesho (naik 164%) menunjukkan potensi eksplosif dari ekosistem startup.

Memperluas Cakrawala: Kota-Kota Tier-2 dan Kelas Aset Baru

Salah satu poin penting dari laporan ini adalah demokratisasi kekayaan secara geografis. Penciptaan nilai tidak lagi terbatas pada kota-kota metropolitan besar, dengan perusahaan-perusahaan dari kota Tier-2 dan Tier-3 seperti Rajkot, Bikaner, Kumbakonam, dan Rajnandgaon masuk dalam daftar.

Selain itu, laporan tersebut mencatat munculnya olahraga sebagai kelas aset yang sah, dengan beberapa waralaba Indian Premier League (IPL)—termasuk Chennai Super Kings dan Kolkata Knight Riders—masuk dalam peringkat. Kebangkitan Sarvam AI, pengembang model bahasa besar (large language model) dalam negeri pertama dalam daftar tersebut, juga menegaskan kemajuan India yang terus berkembang dalam bidang deep-tech dan kecerdasan buatan.

Poin-Poin Penting

  • Kepemimpinan NSE: Dengan valuasi sebesar Rs 4,86 lakh crore, NSE tetap menjadi perusahaan non-publik teratas di India saat bersiap untuk IPO masif senilai Rs 30.000 crore.
  • Fokus pada Fundamental: Pasar sedang bergeser ke arah kualitas, dengan hanya 198 dari 500 perusahaan yang mengalami peningkatan nilai, memberikan imbalan bagi perusahaan dengan arus kas dan ROE yang kuat.
  • Pertumbuhan yang Terdiversifikasi: Penciptaan nilai meluas melampaui pusat-pusat tradisional ke kota-kota Tier-2/3 dan sektor-sektor baru seperti AI, energi terbarukan, dan waralaba olahraga.