NSE Mempertahankan Gelar sebagai Perusahaan Non-Publik Paling Berharga di India

National Stock Exchange (NSE) sekali lagi mengamankan posisinya sebagai entitas non-publik paling berharga di India, dengan valuasi yang sangat besar mencapai Rs 4,86 lakh crore. Menurut laporan Burgundy Private Hurun India 500 tahun 2025, bursa tersebut telah berhasil menangkis persaingan dari pemain besar seperti Serum Institute of India dan Adani Properties.

NSE Memimpin Kelompok Perusahaan Non-Publik Menjelang IPO Bersejarah

Dominasi NSE terjadi pada momen krusial saat bursa ini bersiap untuk debut publik yang monumental. Bursa tersebut telah mengajukan dokumen pendahuluan kepada SEBI untuk Penawaran Umum Perdana (IPO) yang diperkirakan mencapai sekitar Rs 30.000 crore, yang diprediksi akan menjadi penawaran publik terbesar dalam sejarah pasar saham India.

Draft Red Herring Prospectus (DRHP) menunjukkan bahwa IPO ini sepenuhnya merupakan Penawaran untuk Penjualan (Offer for Sale/OFS) yang melibatkan 14,89 crore saham. Pemangku kepentingan utama seperti State Bank of India (SBI) diperkirakan akan mendivestasi hingga 2,48 crore saham, sementara MS Strategic (Mauritius) Limited akan melepas 1,60 crore saham. Menariknya, Life Insurance Corporation of India (LIC), pemegang saham terbesar dengan kepemilikan 10,72%, tidak akan menjual saham apa pun dalam putaran ini.

Tren di India Inc: Penciptaan Nilai vs. Tekanan Valuasi

Laporan Hurun India 500 menggambarkan gambaran kompleks dari lanskap korporasi India. Meskipun India Inc telah melampaui angka valuasi total sebesar $3,4 triliun, nilai gabungan dari 10 perusahaan non-negara paling berharga mengalami penurunan sebesar Rs 11 lakh crore, turun dari Rs 97 lakh crore menjadi Rs 86 lakh crore.

Terlepas dari penurunan ini, 10 perusahaan teratas tetap menjadi kekuatan ekonomi, menyumbang hampir seperempat dari PDB India. Dalam hal kinerja individu, Reliance Industries tetap menjadi perusahaan paling berharga di India dan pencipta nilai absolut terbesar, dengan tambahan lebih dari Rs 1,8 lakh crore. Sementara itu, Bajaj Finance muncul sebagai pemimpin dalam penciptaan nilai berbasis persentase, mencapai valuasi sebesar Rs 5,8 lakh crore.

Pergeseran Sektoral dan Pemenang Pertumbuhan Tinggi

Laporan tersebut menyoroti pergeseran sentimen investor, di mana "fundamental" seperti Return on Equity (ROE) dan perolehan kas lebih diprioritaskan daripada narasi pertumbuhan spekulatif. Dari 500 perusahaan yang dipantau, hanya 198 yang mencatat peningkatan nilai, menandakan pasar yang sangat selektif.

Namun, perusahaan-perusahaan dengan pertumbuhan tinggi tertentu mencapai keuntungan yang luar biasa:

  • Groww: Memimpin dengan kenaikan nilai yang masif sebesar 430%.
  • Adani Properties: Mencatat kenaikan sebesar 301%.
  • Ather Energy: Mengalami lonjakan sebesar 224%.
  • Meesho & Anthem Biosciences: Keduanya mencatat pertumbuhan signifikan yang melebihi 160%.

Di luar sektor tradisional, laporan tersebut mencatat kebangkitan fintech (Razorpay), barang konsumsi (Haldiram), dan bahkan olahraga, dengan beberapa waralaba IPL seperti Chennai Super Kings dan Kolkata Knight Riders masuk dalam daftar.

Poin-Poin Penting

  • Dominasi NSE: Dengan valuasi sebesar Rs 4,86 lakh crore, NSE tetap menjadi perusahaan non-publik teratas di India saat bersiap untuk IPO bersejarah senilai Rs 30.000 crore.
  • Kualitas di Atas Narasi: Investor mulai menjauhi kisah pertumbuhan murni, dan lebih menghargai perusahaan dengan neraca keuangan yang kuat, ROE tinggi, serta perolehan kas yang kokoh.
  • Pendorong Pertumbuhan yang Beragam: Meskipun valuasi tingkat atas mengalami sedikit kontraksi, sektor-sektor dengan pertumbuhan tinggi seperti fintech dan energi terbarukan, bersama dengan perusahaan-perusahaan di kota Tier-2 dan Tier-3, mendorong penciptaan nilai baru.