NSE ने भारत की सबसे मूल्यवान असूचीबद्ध (unlisted) कंपनी होने का खिताब बरकरार रखा

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने 4.86 लाख करोड़ रुपये के शानदार मूल्यांकन के साथ एक बार फिर भारत की सबसे मूल्यवान असूचीबद्ध इकाई के रूप में अपना स्थान सुरक्षित कर लिया है। 2025 Burgundy Private Hurun India 500 रिपोर्ट के अनुसार, एक्सचेंज ने सीरम इंस्टीट्यूट ऑफ इंडिया और अडानी प्रॉपर्टीज जैसे प्रमुख खिलाड़ियों से मिलने वाली प्रतिस्पर्धा का सफलतापूर्वक मुकाबला किया है।

ऐतिहासिक IPO से पहले असूचीबद्ध कंपनियों में NSE सबसे आगे

NSE का यह दबदबा एक महत्वपूर्ण मोड़ पर आया है क्योंकि यह एक ऐतिहासिक सार्वजनिक पदार्पण (public debut) की तैयारी कर रहा है। एक्सचेंज ने SEBI के पास लगभग 30,000 करोड़ रुपये के अनुमानित इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) के लिए प्रारंभिक दस्तावेज जमा किए हैं, जो भारतीय शेयर बाजार के इतिहास में सबसे बड़ा सार्वजनिक निर्गम (public offering) होने जा रहा है।

ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) संकेत देता है कि यह IPO पूरी तरह से 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) होगा, जिसमें 14.89 करोड़ शेयर शामिल होंगे। स्टेट बैंक ऑफ इंडिया (SBI) जैसे प्रमुख हितधारकों द्वारा 2.48 करोड़ तक शेयर बेचने की उम्मीद है, जबकि MS Strategic (Mauritius) Limited 1.60 करोड़ शेयर बेचेगा। विशेष रूप से, 10.72% हिस्सेदारी के साथ सबसे बड़ा शेयरधारक, भारतीय जीवन बीमा निगम (LIC), इस दौर में कोई भी शेयर नहीं बेचेगा।

इंडिया इंक (India Inc) के रुझान: वैल्यू क्रिएशन बनाम वैल्यूएशन का दबाव

Hurun India 500 रिपोर्ट भारतीय कॉर्पोरेट परिदृश्य की एक जटिल तस्वीर पेश करती है। हालांकि इंडिया इंक ने 3.4 ट्रिलियन डॉलर के कुल मूल्यांकन के आंकड़े को पार कर लिया है, लेकिन शीर्ष 10 सबसे मूल्यवान गैर-सरकारी कंपनियों के संयुक्त मूल्य में 11 लाख करोड़ रुपये की गिरावट देखी गई, जो 97 लाख करोड़ रुपये से घटकर 86 लाख करोड़ रुपये रह गया।

इस गिरावट के बावजूद, शीर्ष 10 कंपनियां आर्थिक शक्ति का केंद्र बनी हुई हैं, जो भारत की जीडीपी (GDP) के लगभग एक-चौथाई हिस्से का प्रतिनिधित्व करती हैं। व्यक्तिगत प्रदर्शन के मामले में, रिलायंस इंडस्ट्रीज भारत की सबसे मूल्यवान कंपनी और सबसे बड़े 'एब्सोल्यूट वैल्यू क्रिएटर' बनी हुई है, जिसने 1.8 लाख करोड़ रुपये से अधिक का मूल्य जोड़ा है। वहीं, बजाज फाइनेंस प्रतिशत आधारित वैल्यू क्रिएशन में अग्रणी बनकर उभरा, जिसका मूल्यांकन 5.8 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गया।

क्षेत्रीय बदलाव और उच्च-विकास वाले विजेता

रिपोर्ट निवेशक भावना में बदलाव को रेखांकित करती है, जहाँ सट्टा आधारित विकास की कहानियों के बजाय 'रिटर्न ऑन इक्विटी' (ROE) और कैश जनरेशन जैसे "फंडामेंटल्स" को प्राथमिकता दी जा रही है। ट्रैक की गई 500 कंपनियों में से केवल 198 कंपनियों के मूल्य में वृद्धि दर्ज की गई, जो एक अत्यधिक चयनात्मक बाजार का संकेत देता है।

हालांकि, कुछ उच्च-विकास वाली कंपनियों ने असाधारण लाभ प्राप्त किया:

  • Groww: मूल्य में 430% की भारी वृद्धि के साथ सबसे आगे रहा।
  • Adani Properties: 301% की वृद्धि दर्ज की।
  • Ather Energy: 224% का उछाल देखा।
  • Meesho & Anthem Biosciences: दोनों ने 160% से अधिक की महत्वपूर्ण वृद्धि दर्ज की।

पारंपरिक क्षेत्रों से परे, रिपोर्ट में फिनटेक (Razorpay), कंज्यूमर गुड्स (Haldiram) और यहाँ तक कि खेल के क्षेत्र में भी उभार देखा गया, जिसमें चेन्नई सुपर किंग्स और कोलकाता नाइट राइडर्स जैसी कई आईपीएल (IPL) फ्रेंचाइजी इस सूची में शामिल हुईं।

मुख्य बातें

  • NSE का दबदबा: 4.86 लाख करोड़ रुपये के मूल्यांकन के साथ, NSE भारत की शीर्ष असूचीबद्ध कंपनी बनी हुई है क्योंकि यह ऐतिहासिक 30,000 करोड़ रुपये के IPO की तैयारी कर रही है।
  • कथा (Narrative) के बजाय गुणवत्ता: निवेशक केवल विकास की कहानियों से दूर जा रहे हैं और मजबूत बैलेंस शीट, उच्च ROE और मजबूत कैश जनरेशन वाली कंपनियों को पुरस्कृत कर रहे हैं।
  • विविध विकास चालक: हालांकि शीर्ष स्तर के मूल्यांकन में कुछ संकुचन देखा गया, लेकिन फिनटेक और नवीकरणीय ऊर्जा जैसे उच्च-विकास वाले क्षेत्र, टियर-2 और टियर-3 शहरों के उद्यमों के साथ मिलकर, नए मूल्य सृजन (value creation) को बढ़ावा दे रहे हैं।