भारतातील सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून NSE ने आपले वर्चस्व कायम राखले

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने ४.८६ लाख कोटी रुपयांच्या प्रचंड मूल्यांकनासह भारतातील सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड संस्था म्हणून आपले स्थान पुन्हा एकदा सुरक्षित केले आहे. २०२५ च्या Burgundy Private Hurun India 500 अहवालानुसार, या एक्सचेंजने Serum Institute of India आणि Adani Properties सारख्या मोठ्या खेळाडूंकडून आलेले आव्हान यशस्वीपणे परतवून लावले आहे.

ऐतिहासिक IPO च्या पार्श्वभूमीवर NSE अनलिस्टेड कंपन्यांमध्ये आघाडीवर

NSE चे हे वर्चस्व अशा महत्त्वपूर्ण वेळी समोर आले आहे जेव्हा ते एका भव्य सार्वजनिक पदार्पणासाठी (public debut) तयारी करत आहे. एक्सचेंजने अंदाजे ३०,००० कोटी रुपयांच्या 'इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग'साठी (IPO) SEBI कडे प्राथमिक कागदपत्रे सादर केली आहेत, जे भारतीय शेअर बाजाराच्या इतिहासातील सर्वात मोठे सार्वजनिक ऑफरिंग ठरणार आहे.

ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) नुसार, हा IPO पूर्णपणे 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) असेल, ज्यामध्ये १४.८९ कोटी शेअर्सचा समावेश असेल. स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) सारख्या प्रमुख भागधारकांना २.४८ कोटींपर्यंत शेअर्सची विक्री करण्याची शक्यता आहे, तर MS Strategic (Mauritius) Limited १.६० कोटी शेअर्स विकणार आहे. विशेष म्हणजे, १०.७२% हिस्सा असलेल्या भारतातील सर्वात मोठ्या भागधारकाची, लाइफ इन्शुरन्स कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (LIC), या फेरीत कोणताही शेअर विकणार नाही.

इंडिया इंकमधील कल: मूल्य निर्मिती विरुद्ध मूल्यांकनाचा दबाव

Hurun India 500 अहवाल भारतीय कॉर्पोरेट क्षेत्राचे एक गुंतागुंतीचे चित्र मांडतो. जरी 'इंडिया इंक'ने एकूण ३.४ ट्रिलियन डॉलर्सच्या मूल्यांकनाचा टप्पा ओलांडला असला, तरी १० सर्वात मौल्यवान बिगर-सरकारी कंपन्यांच्या एकत्रित मूल्यांकनात ११ लाख कोटी रुपयांची घट झाली असून, ते ९७ लाख कोटी रुपयांवरून ८६ लाख कोटी रुपयांवर आले आहे.

ही घट असूनही, ही १० प्रमुख कंपन्या भारताच्या जीडीपीमध्ये (GDP) जवळपास एक चतुर्थांश वाटा उचलत असून आर्थिक शक्तीचे केंद्र कायम आहेत. वैयक्तिक कामगिरीच्या बाबतीत, रिलायन्स इंडस्ट्रीज ही भारतातील सर्वात मौल्यवान कंपनी आणि सर्वाधिक मूल्य निर्माण करणारी कंपनी असून तिने १.८ लाख कोटी रुपयांहून अधिक मूल्य वाढवले आहे. दरम्यान, बजाज फायनान्सने ५.८ लाख कोटी रुपयांच्या मूल्यांकनासह टक्केवारीवर आधारित मूल्य निर्मितीमध्ये आघाडी घेतली आहे.

क्षेत्रीय बदल आणि उच्च-वाढीचे विजेते

हा अहवाल गुंतवणूकदारांच्या मानसिकतेतील बदल अधोरेखित करतो, जिथे 'रिटर्न ऑन इक्विटी' (ROE) आणि रोख निर्मिती (cash generation) यांसारख्या "मूलभूत घटकांना" (fundamentals) सट्टा आधारित वाढीच्या कथांपेक्षा प्राधान्य दिले जात आहे. ट्रॅक केलेल्या ५०० कंपन्यांपैकी केवळ १९८ कंपन्यांच्या मूल्यामध्ये वाढ नोंदवण्यात आली आहे, जे अत्यंत निवडक बाजार दर्शवते.

तथापि, काही उच्च-वाढीच्या कंपन्यांनी विलक्षण प्रगती केली आहे:

  • Groww: मूल्यामध्ये ४३०% च्या प्रचंड वाढीसह आघाडीवर.
  • Adani Properties: ३०१% वाढ नोंदवली.
  • Ather Energy: २२४% ची झेप घेतली.
  • Meesho & Anthem Biosciences: या दोन्ही कंपन्यांनी १६०% पेक्षा जास्त लक्षणीय वाढ नोंदवली.

पारंपारिक क्षेत्रांच्या पलीकडे, अहवालात फिनटेक (Razorpay), ग्राहक वस्तू (Haldiram) आणि अगदी क्रीडा क्षेत्रातील वाढ देखील दिसून आली आहे, ज्यामध्ये चेन्नई सुपर किंग्स आणि कोलकाता नाईट रायडर्स सारख्या अनेक आयपीएल (IPL) फ्रँचायझींचा समावेश आहे.

मुख्य निष्कर्ष

  • NSE चे वर्चस्व: ४.८६ लाख कोटी रुपयांच्या मूल्यांकनासह, NSE ऐतिहासिक ३०,००० कोटी रुपयांच्या IPO साठी तयारी करत असताना भारतातील अव्वल अनलिस्टेड कंपनी म्हणून कायम आहे.
  • कथेपेक्षा गुणवत्तेला महत्त्व: गुंतवणूकदार केवळ वाढीच्या कथांपासून दूर जात असून, मजबूत ताळेबंद (balance sheets), उच्च ROE आणि मजबूत रोख निर्मिती असलेल्या कंपन्यांना पुरस्कृत करत आहेत.
  • विविध विकास चालक: जरी उच्च-स्तरीय मूल्यांकनात काही प्रमाणात घट झाली असली, तरी फिनटेक आणि अक्षय ऊर्जा यांसारखे उच्च-वाढीचे क्षेत्र आणि टियर-२ व टियर-३ शहरांमधील उद्योग नवीन मूल्य निर्मितीला चालना देत आहेत.