भारताची सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून NSE ने आपले शीर्षक कायम राखले

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने भारताची सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून आपले स्थान यशस्वीरित्या टिकवून ठेवले असून, त्याचे मूल्यांकन तब्बल ४.८६ लाख कोटी रुपयांवर पोहोचले आहे. २०२५ च्या Burgundy Private Hurun India 500 अहवालानुसार, या एक्सचेंजने Serum Institute of India आणि Adani Properties सारख्या मोठ्या कंपन्यांना मागे टाकले आहे.

NSE चे वर्चस्व आणि आगामी मेगा IPO

NSE चे हे अव्वल स्थान अशा महत्त्वपूर्ण वेळी आले आहे जेव्हा ते ऐतिहासिक सार्वजनिक पदार्पण (public debut) करण्याच्या जवळ पोहोचले आहे. एक्सचेंजने अंदाजे ३०,००० कोटी रुपयांच्या इनिशियल पब्लिक ऑफरिंगसाठी (IPO) SEBI कडे प्राथमिक कागदपत्रे सादर केली आहेत, जे भारतीय शेअर बाजाराच्या इतिहासातील सर्वात मोठे सार्वजनिक ऑफरिंग मानले जाण्याची शक्यता आहे.

ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) नुसार, हा IPO पूर्णपणे 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) स्वरूपात असेल, ज्यामध्ये १४.८९ कोटी शेअर्सचा समावेश असेल. या निर्णयामुळे विद्यमान भागधारक त्यांच्या हिश्श्यातील सुमारे ६% हिस्सा विकतील. यामध्ये स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) द्वारे २.४८ कोटींपर्यंत शेअर्सची विक्री आणि MS Strategic (Mauritius) Limited द्वारे १.६० कोटी शेअर्सची विक्री यांचा समावेश आहे. विशेष म्हणजे, १०.७२% हिस्सा असलेल्या सर्वात मोठ्या भागधारकाची Life Insurance Corporation of India (LIC) या फेरीमध्ये कोणताही शेअर विकणार नाही.

India Inc मधील कल: मूल्यांकनातील बदल आणि क्षेत्रीय वाढ

Hurun India 500 अहवाल भारताच्या कॉर्पोरेट क्षेत्रातील बदलत्या स्वरूपाचा सखोल आढावा घेतो. जरी India Inc ने ३.४ ट्रिलियन डॉलर्सच्या मूल्यांकनाचा टप्पा ओलांडला असला, तरी सर्वोच्च स्तरावरील कंपन्यांच्या मूल्यांकनात लक्षणीय घट दिसून आली आहे. भारताच्या १० सर्वात मौल्यवान बिगर-सरकारी कंपन्यांचे एकत्रित मूल्य ९७ लाख कोटी रुपयांवरून ११ लाख कोटींनी घटून ८६ लाख कोटी रुपये झाले आहे. ही घट असूनही, या १० कंपन्या भारताच्या जीडीपीमध्ये (GDP) जवळपास एक चतुर्थांश वाटा उचलत असून आर्थिक शक्ती म्हणून कायम आहेत.

हा अहवाल "निवडक वाढ" (selective growth) या टप्प्यावर प्रकाश टाकतो, जिथे गुंतवणूकदार केवळ वाढीच्या कथांवर विश्वास न ठेवता मूलभूत गोष्टींना—जसे की रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE), रोख निर्मिती (cash generation) आणि ताळेबंद मजबूती (balance sheet strength)—प्राधान्य देत आहेत. ट्रॅक केलेल्या ५०० कंपन्यांपैकी केवळ १९८ कंपन्यांच्या मूल्यांकनात वाढ नोंदवण्यात आली आहे.

उच्च-वाढीचे क्षेत्र आणि वेगाने मूल्य वाढवणारे घटक

फिनटेक, ग्राहक वस्तू आणि अक्षय ऊर्जा यांसारखी विविध क्षेत्रे अनलिस्टेड क्षेत्राला चालना देत आहेत. रिलायन्स इंडस्ट्रीज ही भारताची सर्वात मौल्यवान कंपनी कायम असली तरी, टक्केवारीच्या आधारावर मूल्य निर्मितीमध्ये बजाज फायनान्स (Bajaj Finance) आघाडीवर असून त्याचे मूल्यांकन ५.८ लाख कोटी रुपये आहे.

अहवालात अशा काही "स्फोटक" वाढ करणाऱ्या कंपन्यांची देखील ओळख पटली आहे ज्यांनी एका वर्षात आपले मूल्य दुप्पट केले आहे:

• Groww: ४३०% च्या प्रचंड वाढीसह आघाडीवर.
• Adani Properties: ३०१% वाढ नोंदवली.
• Ather Energy: २२४% वाढ दिसून आली.
• Meesho: १६४% वाढ साध्य केली.

याव्यतिरिक्त, एक मालमत्ता वर्ग (asset class) म्हणून खेळांचा उदय स्पष्टपणे दिसून आला, ज्यामध्ये चेन्नई सुपर किंग्स आणि कोलकाता नाईट रायडर्स सारख्या प्रमुख आयपीएल (IPL) फ्रँचायझी या क्रमवारीत समाविष्ट आहेत. या यादीत Sarvam AI चा पहिला स्वदेशी लार्ज लँग्वेज मॉडेल (LLM) डेव्हलपर म्हणून उदय होणे, भारताच्या मूल्य निर्मिती इंजिनमध्ये अत्याधुनिक तंत्रज्ञानाचा समावेश झाल्याचे अधोरेखित करते.

मुख्य निष्कर्ष

• NSE अनलिस्टेड क्षेत्रात आघाडीवर: ४.८६ लाख कोटी रुपयांच्या मूल्यांकनासह, NSE आपल्या अपेक्षित ३०,००० कोटी रुपयांच्या IPO च्या आधी भारताची सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून कायम आहे.
• मूलभूत गोष्टींकडे कल: गुंतवणूकदारांचा कल केवळ वाढीच्या कथांकडून मजबूत रोख प्रवाह (cash flows) आणि ताळेबंद असलेल्या कंपन्यांकडे वळत आहे, ५०० पैकी केवळ १९८ कंपन्यांच्या मूल्यांकनात वाढ झाली आहे.
• विविध विकास इंजिन: पारंपारिक क्षेत्रे मजबूत असली तरी, फिनटेक (Groww), ईव्ही (Ather Energy) आणि एआय (Sarvam AI) भारतीय कॉर्पोरेट परिदृश्य लक्षणीयरीत्या बदलत आहेत.