ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള അൺലിസ്റ്റഡ് കമ്പനി എന്ന പദവി NSE നിലനിർത്തി

നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് (NSE), 4.86 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ വൻ മൂല്യത്തിലെത്തി ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള അൺലിസ്റ്റഡ് കമ്പനി എന്ന സ്ഥാനം വിജയകരമായി നിലനിർത്തി. 2025-ലെ ബർഗണ്ടി പ്രൈവറ്റ് ഹുറൂൺ ഇന്ത്യ 500 റിപ്പോർട്ട് പ്രകാരം, സെറം ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂട്ട് ഓഫ് ഇന്ത്യ, അദാനി പ്രോപ്പർട്ടീസ് തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ കമ്പനികളെക്കാൾ മികച്ച പ്രകടനമാണ് എക്സ്ചേഞ്ച് കാഴ്ചവെച്ചത്.

NSE-യുടെ ആധിപത്യവും വരാനിരിക്കുന്ന മെഗാ ഐപിഒയും

ചരിത്രപരമായ ഒരു പൊതു വിപണി പ്രവേശനത്തിന് (public debut) തൊട്ടുമുമ്പുള്ള നിർണ്ണായകമായ ഒരു ഘട്ടത്തിലാണ് NSE-യുടെ ഈ ഒന്നാം സ്ഥാനം. ഏകദേശം 30,000 കോടി രൂപയുടെ ഇനീഷ്യൽ പബ്ലിക് ഓഫറിംഗിനായി (IPO) എക്സ്ചേഞ്ച് SEBI-യിൽ പ്രാഥമിക രേഖകൾ സമർപ്പിച്ചു. ഇത് ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണി ചരിത്രത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ പബ്ലിക് ഓഫറിംഗ് ആയിരിക്കുമെന്നാണ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്.

14.89 കോടി ഓഹരികൾ ഉൾപ്പെടുന്ന ഒരു 'ഓഫർ ഫോർ സെയിൽ' (OFS) ആയിരിക്കും ഈ IPO എന്ന് ഡ്രാഫ്റ്റ് റെഡ് ഹെറിംഗ് പ്രോസ്പെക്റ്റസ് (DRHP) സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഈ നീക്കത്തിലൂടെ നിലവിലുള്ള ഓഹരി ഉടമകൾ തങ്ങളുടെ ഓഹരിയുടെ ഏകദേശം 6% വിറ്റഴിക്കും. സ്റ്റേറ്റ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ 2.48 കോടി ഓഹരികളും, MS സ്ട്രാറ്റജിക് (മൗറീഷ്യസ്) ലിമിറ്റഡ് 1.60 കോടി ഓഹരികളും വിറ്റഴിക്കും എന്നതാണ് പ്രധാനമായ ഓഹരി വിറ്റഴിക്കലുകൾ. ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, 10.72% ഓഹരി പങ്കാളിത്തമുള്ള ഏറ്റവും വലിയ ഓഹരി ഉടമയായ ലൈഫ് ഇൻഷുറൻസ് കോർപ്പറേഷൻ ഓഫ് ഇന്ത്യ (LIC) ഈ ഘട്ടത്തിൽ ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കുന്നില്ല എന്നതാണ്.

ഇന്ത്യയിലെ കോർപ്പറേറ്റ് മേഖലയിലെ പ്രവണതകൾ: മൂല്യത്തിലെ മാറ്റങ്ങളും വളർച്ചയും

ഇന്ത്യയിലെ കോർപ്പറേറ്റ് മേഖലയിലെ മാറുന്ന സാഹചര്യങ്ങളെക്കുറിച്ച് ഹുറൂൺ ഇന്ത്യ 500 റിപ്പോർട്ട് വിശദമായ വിവരങ്ങൾ നൽകുന്നു. ഇന്ത്യയിലെ കോർപ്പറേറ്റ് മേഖലയുടെ മൂല്യം 3.4 ട്രില്യൺ ഡോളർ കടന്നുവന്നെങ്കിലും, മുൻനിര കമ്പനികളുടെ മൂല്യത്തിൽ ഗണ്യമായ കുറവുണ്ടായിട്ടുണ്ട്. ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള 10 സ്വകാര്യ കമ്പനികളുടെ ആകെ മൂല്യം 97 ലക്ഷം കോടി രൂപയിൽ നിന്ന് 86 ലക്ഷം കോടി രൂപയായി, അതായത് 11 ലക്ഷം കോടി രൂപ കുറഞ്ഞു. ഈ ഇടിവിനോടു കൂടി തന്നെ, ഇന്ത്യയുടെ ജിഡിപിയുടെ (GDP) ഏകദേശം നാലിലൊന്ന് ഭാഗം ഈ 10 കമ്പനികളാണ് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നത്.

വെറും വളർച്ചാ കഥകൾക്ക് പകരം, റിട്ടേൺ ഓൺ ഇക്വിറ്റി (ROE), പണലഭ്യത (cash generation), ബാലൻസ് ഷീറ്റ് കരുത്ത് തുടങ്ങിയ അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങൾക്ക് (fundamentals) നിക്ഷേപകർ മുൻഗണന നൽകുന്ന ഒരു "തിരഞ്ഞെടുത്ത വളർച്ചയുടെ" (selective growth) ഘട്ടത്തിലാണ് നിലവിൽ എന്നാണ് റിപ്പോർട്ട് ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നത്. നിരീക്ഷിക്കപ്പെട്ട 500 കമ്പനികളിൽ 198 എണ്ണത്തിൽ മാത്രമാണ് മൂല്യവർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്.

ഉയർന്ന വളർച്ചാ നിരക്കുള്ള മേഖലകളും വേഗത്തിൽ മൂല്യം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നവരും

ഫിൻടെക് (fintech), ഉപഭോക്തൃ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ (consumer goods), പുനരുപയോഗ ഊർജ്ജം (renewable energy) തുടങ്ങിയ വിവിധ മേഖലകൾ അൺലിസ്റ്റഡ് വിപണിയെ നയിക്കുന്നു. റിലയൻസ് ഇൻഡസ്ട്രീസ് ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള കമ്പനിയായി തുടരുമ്പോൾ, ശതമാനക്കണക്കിലുള്ള മൂല്യവർദ്ധനവിൽ ബജാജ് ഫിനാൻസ് മുന്നിലെത്തി; കമ്പനിയുടെ മൂല്യം 5.8 ലക്ഷം കോടി രൂപയാണ്.

ഒരു വർഷത്തിനുള്ളിൽ തങ്ങളുടെ മൂല്യം ഇരട്ടിയിലധികമായി വർദ്ധിപ്പിച്ച ചില "അതിവേഗ" വളർച്ചാ കമ്പനികളെയും റിപ്പോർട്ട് തിരിച്ചറിഞ്ഞു:

• Groww: 430% എന്ന വൻ വർദ്ധനവോടെ മുന്നിൽ.
• Adani Properties: 301% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തി.
• Ather Energy: 224% വർദ്ധനവ് ഉണ്ടായി.
• Meesho: 164% നേട്ടം കൈവരിച്ചു.

കൂടാതെ, ചെന്നൈ സൂപ്പർ കിംഗ്സ്, കൊൽക്കത്ത നൈറ്റ് റൈഡേഴ്സ് തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ ഐപിഎൽ (IPL) ഫ്രാഞ്ചൈസികൾ റാങ്കിംഗിൽ ഇടംപിടിച്ചതോടെ, കായികരംഗം ഒരു നിക്ഷേപ വിഭാഗമായി (asset class) വളരുന്നത് വ്യക്തമായി. ഇന്ത്യയിൽ വികസിപ്പിച്ചെടുത്ത ആദ്യത്തെ ലാർജ് ലാംഗ്വേജ് മോഡൽ (LLM) ഡെവലപ്പർ എന്ന നിലയിൽ സർവ്വം എഐ (Sarvam AI) ഈ പട്ടികയിൽ ഇടംപിടിച്ചത്, ഇന്ത്യയുടെ മൂല്യവർദ്ധനവ് പ്രക്രിയയിൽ അത്യാധുനിക സാങ്കേതികവിദ്യയുടെ സ്വാധീനം അടിവരയിടുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• അൺലിസ്റ്റഡ് മേഖലയിൽ NSE മുന്നിൽ: 4.86 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ മൂല്യത്തോടെ, പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെടുന്ന 30,000 കോടി രൂപയുടെ ഐപിഒയ്ക്ക് മുന്നോടിയായി ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള അൺലിസ്റ്റഡ് കമ്പനിയായി NSE തുടരുന്നു.
• അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങളിലേക്കുള്ള മാറ്റം: വെറും വളർച്ചാ വാഗ്ദാനങ്ങളിൽ നിന്ന് മാറി, ശക്തമായ പണലഭ്യതയും ബാലൻസ് ഷീറ്റുമുള്ള കമ്പനികളിലേക്ക് നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യം മാറുന്നു; നിരീക്ഷിക്കപ്പെട്ട 500 കമ്പനികളിൽ 198 എണ്ണത്തിൽ മാത്രമാണ് മൂല്യവർദ്ധനവ് ഉണ്ടായത്.
• വൈവിധ്യമാർന്ന വളർച്ചാ മേഖലകൾ: പരമ്പരാഗത മേഖലകൾ ശക്തമായി തുടരുമ്പോഴും, ഫിൻടെക് (Groww), ഇവി (Ather Energy), എഐ (Sarvam AI) എന്നിവ ഇന്ത്യൻ കോർപ്പറേറ്റ് മേഖലയെ ഗണ്യമായി മാറ്റിമറിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നു.