ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള അൺലിസ്റ്റഡ് കമ്പനിയെന്ന പദവി NSE നിലനിർത്തി

ഇന്ത്യയിലെ സ്വകാര്യ കോർപ്പറേറ്റ് മേഖലയിൽ നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് (NSE) തങ്ങളുടെ ആധിപത്യം ഉറപ്പിച്ചു, രാജ്യത്തെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള അൺലിസ്റ്റഡ് കമ്പനിയെന്ന പദവി കൈവരിച്ചു. 2025-ലെ ബർഗണ്ടി പ്രൈവറ്റ് ഹുറൂൺ ഇന്ത്യ 500 റിപ്പോർട്ട് അനുസരിച്ച്, എക്സ്ചേഞ്ചിന് 4.86 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ വൻ മൂല്യമുണ്ട്. ഇത് സെറം ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂട്ട് ഓഫ് ഇന്ത്യ, അദാനി പ്രോപ്പർട്ടീസ് തുടങ്ങിയ വ്യവസായ ഭീമന്മാരേക്കാൾ കൂടുതലാണ്.

NSE-യുടെ ആധിപത്യവും ചരിത്രപരമായ IPO ലക്ഷ്യങ്ങളും

ചരിത്രപരമായ ഒരു വിപണി പ്രവേശനത്തിനായി തയ്യാറെടുക്കുന്ന NSE-യ്ക്ക് ഈ ഉന്നത റാങ്കിംഗ് വളരെ നിർണ്ണായകമായ ഒരു സമയത്താണ് ലഭിക്കുന്നത്. കോ-ലൊക്കേഷൻ വിവാദം ഉൾപ്പെടെയുള്ള റെഗുലേറ്ററി തടസ്സങ്ങൾക്ക് ശേഷം, ഏകദേശം 30,000 കോടി രൂപയുടെ ഇനീഷ്യൽ പബ്ലിക് ഓഫറിംഗിനായി (IPO) NSE സെബിയിൽ (SEBI) പ്രാഥമിക രേഖകൾ സമർപ്പിച്ചു.

ഇത് വിജയിക്കുകയാണെങ്കിൽ, ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണി ചരിത്രത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ പബ്ലിക് ഓഫറിംഗ് ആയിരിക്കും. 14.89 കോടി ഓഹരികൾ ഉൾപ്പെടുന്ന ഈ IPO പൂർണ്ണമായും ഒരു 'ഓഫർ ഫോർ സെയിൽ' (OFS) ആയിരിക്കുമെന്ന് ഡ്രാഫ്റ്റ് റെഡ് ഹെറിംഗ് പ്രോസ്പെക്റ്റസ് (DRHP) സൂചിപ്പിക്കുന്നു. സ്റ്റേറ്റ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ (2.48 കോടി ഓഹരികൾ വരെ വിറ്റഴിക്കും), MS സ്ട്രാറ്റജിക് (മൗറീഷ്യസ്) ലിമിറ്റഡ് എന്നിവയാണ് പ്രധാന ഓഹരി വിൽപനക്കാരായ ഷെയർഹോൾഡർമാർ. ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, 10.72% ഓഹരി പങ്കാളിത്തമുള്ള ഏറ്റവും വലിയ ഓഹരി ഉടമയായ ലൈഫ് ഇൻഷുറൻസ് കോർപ്പറേഷൻ ഓഫ് ഇന്ത്യ (LIC) ഈ ഘട്ടത്തിൽ ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കുന്നില്ല എന്നതാണ്.

ഇന്ത്യ ഇൻക്: മൂല്യനിർണ്ണയ പ്രവണതകളും മേഖലയിലെ മാറ്റങ്ങളും

ഹുറൂൺ ഇന്ത്യ 500 റിപ്പോർട്ട് ഇന്ത്യൻ കോർപ്പറേറ്റ് മേഖലയുടെ സങ്കീർണ്ണമായ ഒരു ചിത്രം നൽകുന്നു. ഇന്ത്യ ഇൻക് (India Inc) മൊത്തം മൂല്യം 3.4 ട്രില്യൺ ഡോളർ കടന്നുവന്നെങ്കിലും, ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള പത്ത് സ്വകാര്യ കമ്പനികളുടെ സംയുക്ത മൂല്യത്തിൽ 11 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ കുറവുണ്ടായി; ഇത് 97 ലക്ഷം കോടിയിൽ നിന്ന് 86 ലക്ഷം കോടിയിലേക്ക് താഴ്ന്നു. ഈ കുറവുണ്ടായിട്ടും, ഈ പത്ത് കമ്പനികൾ ഇന്ത്യയുടെ ജിഡിപിയുടെ (GDP) ഏകദേശം 25% പങ്കുവഹിക്കുന്ന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ പ്രധാന തൂണുകളായി തുടരുന്നു.

റിലയൻസ് ഇൻഡസ്ട്രീസ് തുടർച്ചയായ അഞ്ചാം വർഷവും ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള കമ്പനിയായി തുടരുന്നു, ഇതിന്റെ മൂല്യത്തിൽ 1.8 ലക്ഷം കോടി രൂപയിലധികം വർദ്ധനവുണ്ടായി. അതേസമയം, ശതമാനക്കണക്കിലുള്ള മൂല്യവർദ്ധനവിൽ ബജാജ് ഫിനാൻസ് മുന്നിലെത്തി, കമ്പനിയുടെ മൂല്യം 5.8 ലക്ഷം കോടി രൂപയിലെത്തി.

തിരഞ്ഞെടുത്ത വളർച്ചയും പുതിയ മേഖലകളുടെ ഉദയവും

നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യങ്ങളിൽ വന്ന മാറ്റത്തെ റിപ്പോർട്ട് എടുത്തുപറയുന്നു, ഇവിടെ "അടിസ്ഥാനപരമായ കാര്യങ്ങൾ (fundamentals) വീണ്ടും പ്രാധാന്യം നേടുന്നു." നിരീക്ഷിക്കപ്പെട്ട 500 കമ്പനികളിൽ 198 എണ്ണത്തിന് മാത്രമാണ് മൂല്യവർദ്ധനവ് ഉണ്ടായത്. ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത് നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ വെറും വളർച്ചാ കഥകൾക്ക് പകരം റിട്ടേൺ ഓൺ ഇക്വിറ്റി (ROE), പണലഭ്യത (cash generation), ബാലൻസ് ഷീറ്റ് കരുത്ത് എന്നിവയ്ക്കാണ് മുൻഗണന നൽകുന്നത് എന്നാണ്.

എന്നിരുന്നാലും, ഉയർന്ന വളർച്ചാ നിരക്കുള്ള മേഖലകളും പുതിയ കമ്പനികളും വലിയ മുന്നേറ്റം നടത്തുന്നുണ്ട്:

• അതിവേഗ വളർച്ചാ നേതാക്കൾ: മൂല്യത്തിൽ 430% വൻ വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തി ഗ്രോ (Groww) മുന്നിലെത്തി, തൊട്ടുപിന്നാലെ അദാനി പ്രോപ്പർട്ടീസ് (301%), ആതർ എനർജി (224%) എന്നിവയാണ്.
• വൈവിധ്യമാർന്ന മേഖലകൾ: ഫിൻടെക്, ഉപഭോക്തൃ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ, പുനരുപയോഗ ഊർജ്ജം എന്നീ മേഖലകൾ വലിയ കരുത്ത് പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു; റേസർപേ (Razorpay), ഹാൽദിറാം (Haldiram), ഗ്രീൻകോ (Greenko) എന്നിവ ഇതിൽ പ്രധാനപ്പെട്ടവയാണ്.
• ഭൂമിശാസ്ത്രപരമായ വിപുലീകരണം: മൂല്യവർദ്ധനവ് ഇനി മെട്രോ നഗരങ്ങളിൽ മാത്രം ഒതുങ്ങുന്നില്ല; രാജ്കോട്ട്, ബിക്കാനീർ, കുമ്പകോണം തുടങ്ങിയ ടിയർ-2, ടിയർ-3 നഗരങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള കമ്പനികളും ഈ പട്ടികയിൽ ഇടംപിടിച്ചിട്ടുണ്ട്.
• പുതിയ പ്രവണതകൾ: കായികരംഗം ഒരു ആസ്തി വിഭാഗമായി (asset class) വളരുന്നതായി റിപ്പോർട്ട് ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു; സിഎസ്കെ (CSK), കെകെആർ (KKR) തുടങ്ങിയ ഐപിഎൽ ഫ്രാഞ്ചൈസികൾ പട്ടികയിൽ ഇടംപിടിച്ചു. കൂടാതെ, സർവം എഐ (Sarvam AI) ഈ റാങ്കിംഗിൽ ആദ്യത്തെ തദ്ദേശീയ എൽഎൽഎം (LLM) ഡെവലപ്പർ എന്ന നേട്ടം കൈവരിച്ചു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• അൺലിസ്റ്റഡ് മേഖലയിൽ NSE മുന്നിൽ: 4.86 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ മൂല്യത്തോടെ, റെക്കോർഡ് തുകയായ 30,000 കോടി രൂപയുടെ IPO-യ്ക്കായി തയ്യാറെടുക്കുന്ന NSE ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള അൺലിസ്റ്റഡ് കമ്പനിയായി തുടരുന്നു.
• അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങളിലേക്കുള്ള മാറ്റം: നിക്ഷേപകർ ഊഹക്കച്ചവടങ്ങളിൽ നിന്ന് മാറി, ശക്തമായ പണലഭ്യതയും ഉയർന്ന ROE-യുമുള്ള കമ്പനികൾക്ക് മുൻഗണന നൽകുന്നു; ഇത് മികച്ച 500 കമ്പനികൾക്കിടയിൽ തിരഞ്ഞെടുത്ത വളർച്ചയ്ക്ക് കാരണമാകുന്നു.
• ഇന്ത്യ ഇൻക്-ന്റെ വൻതോതിലുള്ള വ്യാപ്തി: ഏറ്റവും വലിയ പത്ത് കമ്പനികളുടെ മൂല്യത്തിൽ കുറവുണ്ടായെങ്കിലും, ഇന്ത്യയിലെ മികച്ച 500 സ്വകാര്യ കമ്പനികളുടെ മൊത്തം മൂല്യം 3.4 ട്രില്യൺ ഡോളറിൽ എത്തിയിരിക്കുന്നു.