NSE Mengekalkan Gelaran sebagai Syarikat Tidak Tersenarai Paling Berharga di India

National Stock Exchange (NSE) telah mengukuhkan dominasinya dalam landskap korporat swasta India, sekali gus menjamin kedudukannya sebagai firma tidak tersenarai yang paling berharga di negara itu. Menurut laporan Burgundy Private Hurun India 500 tahun 2025, bursa tersebut memegang penilaian besar sebanyak Rs 4.86 lakh crore, mengatasi gergasi industri seperti Serum Institute of India dan Adani Properties.

Dominasi NSE dan Aspirasi IPO yang Bersejarah

Kedudukan teratas NSE ini hadir pada saat penting bagi bursa tersebut ketika ia sedang bersedia untuk kemunculan sulung di pasaran yang bersejarah. Selepas hampir sedekad menghadapi halangan kawal selia, termasuk kontroversi penglokasian (co-location), NSE telah memfailkan kertas awal dengan SEBI untuk tawaran awam permulaan (IPO) yang dianggarkan bernilai kira-kira Rs 30,000 crore.

Jika berjaya, ini akan menjadi tawaran awam terbesar dalam sejarah pasaran saham India. Prospektus Draf Red Herring (DRHP) menunjukkan bahawa IPO tersebut akan menjadi sepenuhnya Tawaran untuk Jualan (OFS) yang melibatkan 14.89 crore saham. Pemegang saham utama yang menjual termasuk State Bank of India, yang akan melupuskan sehingga 2.48 crore saham, dan MS Strategic (Mauritius) Limited. Menariknya, pemegang saham terbesar, Life Insurance Corporation of India (LIC), yang memegang 10.72% kepentingan, tidak akan melepaskan sebarang saham dalam pusingan ini.

India Inc: Trend Penilaian dan Peralihan Sektoral

Laporan Hurun India 500 menggambarkan gambaran yang kompleks tentang landskap korporat India. Walaupun India Inc telah melepasi tanda penilaian keseluruhan sebanyak $3.4 trilion, 10 syarikat bukan milik kerajaan yang paling berharga mengalami penurunan penilaian gabungan sebanyak Rs 11 lakh crore, jatuh daripada Rs 97 lakh crore kepada Rs 86 lakh crore. Walaupun terdapat penurunan ini, 10 entiti teratas ini kekal sebagai tonggak ekonomi yang besar, menyumbang hampir 25% daripada KDNK India.

Reliance Industries meneruskan takhtanya sebagai syarikat paling berharga di India untuk tahun kelima berturut-turut, dengan penambahan nilai melebihi Rs 1.8 lakh crore. Sementara itu, Bajaj Finance muncul sebagai peneraju dalam penciptaan nilai berasaskan peratusan, mencapai penilaian sebanyak Rs 5.8 lakh crore.

Pertumbuhan Selektif dan Kebangkitan Sempadan Baharu

Laporan tersebut menonjolkan peralihan dalam sentimen pelabur, di mana "fundamental kembali ke pentas utama." Hanya 198 daripada 500 syarikat yang dijejak mengalami peningkatan penilaian, menunjukkan bahawa pelabur kini mengutamakan Pulangan atas Ekuiti (ROE), penjanaan tunai, dan kekuatan kunci kira-kira berbanding sekadar naratif pertumbuhan.

Walau bagaimanapun, sektor pertumbuhan tinggi dan pemain baharu sedang membuat kemajuan yang ketara:

  • Peneraju pertumbuhan hiper: Groww menerajui kumpulan dengan kenaikan nilai yang mengejutkan sebanyak 430%, diikuti oleh Adani Properties (301%) dan Ather Energy (224%).
  • Sektor pelbagai: Fintech, barangan pengguna, dan tenaga boleh diperbaharui menunjukkan kekuatan yang amat besar, dengan nama-nama seperti Razorpay, Haldiram, dan Greenko muncul secara menonjol.
  • Pengembangan geografi: Penciptaan nilai tidak lagi terhad kepada kawasan metropolitan, dengan syarikat-syarikat dari bandar Tahap-2 dan Tahap-3 seperti Rajkot, Bikaner, dan Kumbakonam tersenarai.
  • Trend sedang pesat membangun: Laporan itu mencatatkan kebangkitan sukan sebagai kelas aset, dengan beberapa francais IPL seperti CSK dan KKR muncul dalam senarai, manakala Sarvam AI menandakan pencapaian penting sebagai pembangun LLM tempatan pertama dalam kedudukan tersebut.

Ringkasan Utama

  • NSE Menerajui Ruang Tidak Tersenarai: Dengan penilaian sebanyak Rs 4.86 lakh crore, NSE kekal sebagai syarikat tidak tersenarai paling berharga di India ketika ia bersedia untuk IPO pecah rekod bernilai Rs 30,000 crore.
  • Peralihan ke Arah Fundamental: Pelabur kini beralih daripada naratif spekulatif, memberi ganjaran kepada syarikat dengan aliran tunai yang kuat dan ROE yang tinggi, yang membawa kepada pertumbuhan selektif merentasi 500 syarikat teratas.
  • Skala Besar India Inc: Walaupun 10 syarikat teratas mengalami penurunan penilaian, nilai kolektif 500 syarikat bukan milik kerajaan teratas di India telah mencapai $3.4 trilion yang sangat besar.