NSE Mengekalkan Gelaran sebagai Syarikat Tidak Tersenarai Paling Berharga di India

National Stock Exchange (NSE) telah mengukuhkan dominasinya dalam sektor swasta, mengekalkan kedudukannya sebagai syarikat tidak tersenarai paling berharga di India dengan penilaian luar biasa sebanyak Rs 4.86 lakh crore. Menurut laporan 2025 Burgundy Private Hurun India 500, bursa tersebut telah berjaya mengatasi pemain utama seperti Serum Institute of India dan Adani Properties.

NSE Mendahului Perlumbaan Syarikat Tidak Tersenarai Menjelang IPO Besar

Kedudukan teratas NSE ini hadir pada saat penting bagi bursa tersebut ketika ia bergerak menuju debut awam yang bersejarah. Bursa tersebut telah memfailkan dokumen awal dengan SEBI untuk tawaran awam permulaan (IPO) yang dianggarkan sekitar Rs 30,000 crore, yang bakal menjadi tawaran awam terbesar dalam sejarah pasaran saham India.

Prospektus draf red herring (DRHP) mendedahkan bahawa IPO tersebut akan distrukturkan sepenuhnya sebagai tawaran jualan (OFS) yang melibatkan 14.89 crore saham. Pemegang saham utama seperti State Bank of India (SBI) dijangka akan melupuskan sehingga 2.48 crore saham, manakala MS Strategic (Mauritius) Limited akan melepaskan 1.60 crore saham. Menariknya, Life Insurance Corporation of India (LIC), pemegang saham terbesar dengan pegangan 10.72%, tidak akan menjual sebarang saham dalam pusingan ini.

Trend dalam India Inc: Peralihan Penilaian dan Pertumbuhan Sektoral

Walaupun NSE menerajui segmen tidak tersenarai, laporan yang lebih luas itu menonjolkan landskap yang berbeza bagi India Inc. Jumlah nilai 10 syarikat bukan milik negara teratas di India mengalami penurunan sebanyak Rs 11 lakh crore, merosot daripada Rs 97 lakh crore kepada Rs 86 lakh crore. Walaupun terdapat penurunan ini, 10 firma teratas ini kekal sebagai kuasa ekonomi, menyumbang hampir 25% daripada KDNK India.

Laporan tersebut juga menonjolkan penciptaan nilai yang besar dalam kalangan pemain tertentu:

  • Reliance Industries: Mengekalkan kedudukannya sebagai syarikat paling berharga di India, dengan penambahan nilai melebihi Rs 1.8 lakh crore.
  • Bajaj Finance: Muncul sebagai pencipta nilai tertinggi dalam peratusan, mencapai penilaian Rs 5.8 lakh crore.
  • Bintang Pertumbuhan Hiper: Groww menerajui kumpulan dengan lonjakan nilai sebanyak 430%, diikuti oleh Adani Properties (301%), Ather Energy (224%), dan Meesho (164%).

Peralihan ke Arah Fundamental dan Bandar Tier-2

Satu rumusan penting daripada laporan Hurun India 500 ialah perubahan psikologi pelabur. Daripada 500 syarikat yang dijejak, hanya 198 yang menunjukkan peningkatan nilai, menandakan bahawa pelabur kini mengutamakan "fundamental berbanding naratif." Metrik seperti Pulangan atas Ekuiti (ROE), penjanaan tunai, dan kekuatan kunci kira-kira kini menjadi pemacu utama penilaian premium.

Selain itu, laporan tersebut mencatatkan pendemokrasian kekayaan secara geografi. Penciptaan nilai tidak lagi terhad kepada kawasan metropolitan utama, memandangkan syarikat-syarikat dari bandar Tier-2 dan Tier-3 seperti Rajkot, Bikaner, dan Kumbakonam telah berjaya memasuki kedudukan ranking. Kebangkitan sektor baharu, termasuk fintech (Razorpay, Groww), tenaga boleh diperbaharui (Greenko), dan juga AI (Sarvam AI), menekankan kerumitan ekonomi India yang semakin berkembang.

Rumusan Utama

  • Dominasi NSE: Dengan penilaian Rs 4.86 lakh crore, NSE kekal sebagai syarikat tidak tersenarai paling berharga di India ketika ia bersedia untuk IPO besar bernilai Rs 30,000 crore.
  • Kualiti Melebihi Sensasi: Pelabur kini beralih daripada sekadar kisah pertumbuhan, sebaliknya memberi ganjaran kepada syarikat dengan aliran tunai yang kuat, ROE yang tinggi, dan kunci kira-kira yang teguh.
  • Pertumbuhan Pelbagai: Walaupun sektor tradisional kekal kukuh, lonjakan pertumbuhan tinggi dalam fintech, EV (Ather Energy), dan juga francais sukan sedang membentuk semula landskap korporat India.