NSE Mengekalkan Gelaran sebagai Syarikat Tidak Tersenarai Paling Berharga di India

National Stock Exchange (NSE) telah mengukuhkan dominasinya dalam pasaran swasta, dengan mengekalkan kedudukannya sebagai syarikat tidak tersenarai yang paling berharga di India. Menurut laporan Burgundy Private Hurun India 500 tahun 2025, bursa tersebut memegang penilaian besar sebanyak Rs 4.86 lakh crore, mengatasi gergasi seperti Serum Institute of India dan Adani Properties.

Laluan NSE Menuju IPO Bersejarah

Kedudukan teratas NSE hadir pada saat penting ketika ia sedang bersedia untuk peralihan mercu tanda ke pasaran awam. Bursa tersebut baru-baru ini telah memfailkan dokumen awal dengan SEBI untuk Tawaran Awam Permulaan (IPO) yang dianggarkan bernilai kira-kira Rs 30,000 crore. Jika berjaya, ini dijangka menjadi tawaran awam terbesar dalam sejarah pasaran saham India.

Prospektus draf red herring (DRHP) menunjukkan bahawa IPO tersebut akan distrukturkan sepenuhnya sebagai Tawaran Jualan (OFS), yang melibatkan penjualan 14.89 crore saham. Pemegang saham sedia ada akan melepaskan hampir 6% daripada pegangan mereka. Secara khususnya, State Bank of India (SBI) bakal melupuskan sehingga 2.48 crore saham, manakala MS Strategic (Mauritius) Limited akan melepaskan 1.60 crore saham. Menariknya, pemegang saham terbesar, Life Insurance Corporation of India (LIC), yang memegang 10.72% pegangan, tidak akan menjual sebarang saham dalam pusingan ini.

Trend dalam India Inc: Pertumbuhan lwn Tekanan Penilaian

Laporan Hurun India 500 memberikan pandangan yang terperinci tentang landskap korporat India. Walaupun jumlah nilai India Inc telah melepasi tanda $3.4 trilion, laporan tersebut menonjolkan tempoh penentukuran semula penilaian. Nilai gabungan 10 syarikat bukan milik kerajaan yang paling berharga di India telah jatuh sebanyak Rs 11 lakh crore, merosot daripada Rs 97 lakh crore kepada Rs 86 lakh crore.

Walaupun terdapat penurunan ini, 10 gergasi teratas ini kekal sebagai tulang belakang ekonomi, menyumbang hampir satu perempat daripada KDNK India. Laporan tersebut mencadangkan peralihan dalam sentimen pelabur; berbanding mengejar naratif pertumbuhan agresif, modal kini mengalir ke arah syarikat dengan fundamental yang kukuh, seperti Pulangan atas Ekuiti (ROE) yang tinggi, penjanaan tunai yang teguh, dan kekuatan kunci kira-kira.

Peneraju Sektoral dan Pengganggu Pertumbuhan Tinggi

Walaupun Reliance Industries kekal sebagai syarikat paling berharga di India untuk tahun kelima berturut-turut, Bajaj Finance muncul sebagai peneraju dalam penciptaan nilai berasaskan peratusan, mencapai penilaian sebanyak Rs 5.8 lakh crore.

Ruang tidak tersenarai juga menyaksikan pergerakan ketara dalam sektor fintech dan pengguna. Antara pertumbuhan paling pesat dilihat dalam:

  • Groww: Mendahului kumpulan dengan kenaikan nilai yang mengejutkan sebanyak 430%.
  • Adani Properties: Mencatatkan peningkatan sebanyak 301%.
  • Ather Energy: Mengalami lonjakan sebanyak 224%.
  • Meesho: Mengalami kenaikan sebanyak 164%.

Laporan itu juga menyatakan ekonomi yang semakin pelbagai, dengan 95 entiti baharu menyertai senarai tersebut dan kehadiran penciptaan nilai yang semakin meningkat di bandar-bandar Tahap-2 dan Tahap-3 seperti Rajkot, Bikaner, dan Kumbakonam.

Ringkasan Utama

  • Dominasi NSE: Dengan penilaian Rs 4.86 lakh crore, NSE kekal sebagai firma tidak tersenarai paling berharga di India ketika ia bergerak menuju IPO bersejarah bernilai Rs 30,000 crore.
  • Peralihan Fundamental: Pelabur kini beralih daripada naratif "pertumbuhan pada apa jua kos", dengan mengutamakan syarikat yang mempunyai aliran tunai yang kuat dan model perniagaan yang terbukti.
  • Enjin Pertumbuhan Pelbagai: Walaupun sektor tradisional seperti kewangan dan penjagaan kesihatan menerajui, pengganggu fintech seperti Groww dan jenama pengguna seperti Haldiram sedang memacu penciptaan nilai yang ketara.