भारतातील सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून NSE ने आपले शीर्षक कायम राखले

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने भारतातील खाजगी कॉर्पोरेट क्षेत्रात आपले वर्चस्व सिद्ध केले असून, देशातील सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून आपले स्थान सुरक्षित केले आहे. 2025 च्या Burgundy Private Hurun India 500 अहवालानुसार, या एक्सचेंजचे मूल्यांकन तब्बल ४.८६ लाख कोटी रुपये आहे, जे स्र्पम इन्स्टिट्यूट ऑफ इंडिया (Serum Institute of India) आणि अदानी प्रॉपर्टीज (Adani Properties) सारख्या दिग्गज उद्योगांना मागे टाकते.

NSE चे वर्चस्व आणि ऐतिहासिक IPO चे उद्दिष्ट

NSE चे हे अव्वल स्थान अशा महत्त्वपूर्ण वेळी आले आहे जेव्हा एक्सचेंज ऐतिहासिक बाजार पदार्पणासाठी (market debut) तयारी करत आहे. को-लोकेशन वादासह जवळपास एक दशकाच्या नियामक अडचणींनंतर, NSE ने अंदाजे ३०,००० कोटी रुपयांच्या इनिशियल पब्लिक ऑफरिंगसाठी (IPO) SEBI कडे प्राथमिक कागदपत्रे सादर केली आहेत.

जर हे यशस्वी झाले, तर भारतीय शेअर बाजाराच्या इतिहासातील ही सर्वात मोठी पब्लिक ऑफर असेल. ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) नुसार, हा IPO पूर्णपणे 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) असेल, ज्यामध्ये १४.८९ कोटी शेअर्सचा समावेश असेल. प्रमुख विक्री करणारे भागधारक यामध्ये स्टेट बँक ऑफ इंडियाचा समावेश आहे, जे २.४८ कोटींपर्यंत शेअर्सची विक्री करतील, तसेच MS Strategic (Mauritius) Limited चाही समावेश आहे. विशेष म्हणजे, सर्वात मोठा भागधारक असलेल्या लाइफ इन्शुरन्स कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (LIC), ज्यांची १०.७२% हिस्सेदारी आहे, या फेरीमध्ये कोणतेही शेअर्स विकणार नाहीत.

इंडिया इंक (India Inc): मूल्यांकनाचे कल आणि क्षेत्रीय बदल

Hurun India 500 अहवाल भारतीय कॉर्पोरेट क्षेत्राचे एक गुंतागुंतीचे चित्र मांडतो. जरी 'इंडिया इंक'चे एकूण मूल्यांकन ३.४ ट्रिलियन डॉलर्सच्या पुढे गेले असले, तरीही सर्वाधिक मौल्यवान १० सरकारी नसलेल्या (non-state-run) कंपन्यांच्या एकत्रित मूल्यांकनात ११ लाख कोटी रुपयांची घट झाली असून, ते ९७ लाख कोटी रुपयांवरून ८६ लाख कोटी रुपयांवर आले आहेत. ही घट असूनही, या १० प्रमुख संस्था अर्थव्यवस्थेचे मोठे आधारस्तंभ आहेत, ज्या भारताच्या GDP मध्ये सुमारे २५% वाटा उचलतात.

रिलायन्स इंडस्ट्रीज (Reliance Industries) सलग पाचव्या वर्षी भारतातील सर्वात मौल्यवान कंपनी म्हणून आपले वर्चस्व कायम ठेवत आहे, ज्यांनी आपल्या मूल्यामध्ये १.८ लाख कोटी रुपयांहून अधिक भर घातली आहे. दरम्यान, बजाज फायनान्स (Bajaj Finance) टक्केवारीच्या आधारावर मूल्य निर्मितीमध्ये आघाडीवर असून त्याचे मूल्यांकन ५.८ लाख कोटी रुपयांपर्यंत पोहोचले आहे.

निवडक वाढ आणि नवीन क्षेत्रांचा उदय

हा अहवाल गुंतवणूकदारांच्या मानसिकतेतील बदल अधोरेखित करतो, जिथे "मूलभूत घटक (fundamentals) पुन्हा केंद्रस्थानी येत आहेत." ट्रॅक केलेल्या ५०० कंपन्यांपैकी केवळ १९८ कंपन्यांच्या मूल्यांकनात वाढ झाली आहे, ज्यावरून असे सूचित होते की गुंतवणूकदार आता केवळ वाढीच्या कथांपेक्षा 'रिटर्न ऑन इक्विटी' (ROE), रोख निर्मिती (cash generation) आणि ताळेबंद मजबूतीला (balance sheet strength) प्राधान्य देत आहेत.

तथापि, उच्च-वाढ असणारी क्षेत्रे आणि नवीन खेळाडू लक्षणीय प्रगती करत आहेत:

• हायपर-ग्रोथ लीडर्स: Groww ने मूल्यामध्ये ४३०% ची नेत्रदीपक वाढ नोंदवून आघाडी घेतली आहे, त्यानंतर अदानी प्रॉपर्टीज (३०१%) आणि एथर एनर्जी (२२४%) यांचा क्रमांक लागतो.
• विविध क्षेत्रे: फिनटेक, ग्राहक वस्तू आणि अक्षय ऊर्जा क्षेत्र प्रचंड ताकद दाखवत आहेत, ज्यामध्ये Razorpay, Haldiram आणि Greenko यांसारखी नावे ठळकपणे दिसत आहेत.
• भौगोलिक विस्तार: मूल्य निर्मिती आता केवळ महानगरांपुरती मर्यादित राहिलेली नाही; राजकोट, बीकानेर आणि कुंभकोणम सारख्या टियर-२ आणि टियर-३ शहरांमधील कंपन्यांनीही या यादीत स्थान मिळवले आहे.
• उदयोन्मुख कल: अहवालात 'स्पोर्ट्स' (खेळ) हे एक मालमत्ता वर्ग (asset class) म्हणून उदयास येत असल्याचे नमूद केले आहे, ज्यामध्ये CSK आणि KKR सारख्या अनेक IPL फ्रँचायझी यादीत दिसत आहेत. तसेच, Sarvam AI ने या क्रमवारीत पहिल्या स्वदेशी LLM डेव्हलपर म्हणून मैलाचा दगड गाठला आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• NSE अनलिस्टेड क्षेत्रात आघाडीवर: ४.८६ लाख कोटी रुपयांच्या मूल्यांकनासह, NSE भारतातील सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून कायम आहे, कारण ती ३०,००० कोटी रुपयांच्या विक्रमी IPO साठी तयारी करत आहे.
• मूलभूत घटकांकडे कल: गुंतवणूकदार सट्टा आधारित कथांपासून दूर जात असून, मजबूत रोख प्रवाह (cash flows) आणि उच्च ROE असलेल्या कंपन्यांना पुरस्कृत करत आहेत, ज्यामुळे पहिल्या ५०० कंपन्यांमध्ये निवडक वाढ दिसून येत आहे.
• इंडिया इंकचे अवाढव्य स्वरूप: जरी पहिल्या १० कंपन्यांच्या मूल्यांकनात घट झाली असली, तरीही भारतातील पहिल्या ५०० सरकारी नसलेल्या कंपन्यांचे एकत्रित मूल्य ३.४ ट्रिलियन डॉलर्सपर्यंत पोहोचले आहे.