NSE عنوان ارزشمندترین شرکت منتشرنشده در هند را حفظ کرد
بورس اوراق بهادار ملی هند (NSE) سلطه خود را بر فضای شرکتهای خصوصی هند تثبیت کرده و جایگاه خود را به عنوان ارزشمندترین شرکت منتشرنشده (unlisted) در این کشور حفظ کرده است. بر اساس گزارش Burgundy Private Hurun India 500 در سال ۲۰۲۵، ارزش این بورس رقم عظیم ۴.۸۶ لک کرور روپیه است که از غولهای صنعتی مانند Serum Institute of India و Adani Properties پیشی گرفته است.
سلطه NSE و جاهطلبیهای تاریخی برای عرضه اولیه (IPO)
رتبه نخست NSE در لحظهای حساس برای این بورس، یعنی زمانی که خود را برای ورود تاریخی به بازار آماده میکند، به دست آمده است. پس از نزدیک به یک دهه موانع نظارتی، از جمله جنجال مربوط به هممکانی (co-location)، NSE مدارک اولیه خود را برای عرضه اولیه سهام (IPO) با ارزشی تخمینی در حدود ۳۰,۰۰۰ کرور روپیه به SEBI ارائه کرده است.
در صورت موفقیت، این بزرگترین عرضه عمومی در تاریخ بازار سهام هند خواهد بود. پیشنویس دفترچه طرح (DRHP) نشان میدهد که این IPO کاملاً از نوع «عرضه برای فروش» (OFS) خواهد بود که شامل ۱۴.۸۹ کرور سهم است. سهامداران اصلی فروشنده شامل State Bank of India است که تا ۲.۴۸ کرور سهم را واگذار خواهد کرد، و همچنین MS Strategic (Mauritius) Limited. شایان ذکر است که بزرگترین سهامدار، یعنی Life Insurance Corporation of India (LIC) که ۱۰.۷۲٪ از سهام را در اختیار دارد، در این مرحله هیچ سهامی را نخواهد فروخت.
شرکتهای هند (India Inc): روندهای ارزشگذاری و تغییرات بخشی
گزارش Hurun India 500 تصویر پیچیدهای از فضای شرکتهای هند ترسیم میکند. در حالی که مجموع ارزش شرکتهای هند از مرز ۳.۴ تریلیون دلار عبور کرده است، ارزش ۱۰ شرکت غیردولتی ارزشمند، با کاهش ۱۱ لک کرور روپیهای، از ۹۷ لک کرور به ۸۶ لک کرور روپیه رسیده است. با وجود این کاهش، این ۱۰ نهاد همچنان ستونهای عظیم اقتصاد هستند و نزدیک به ۲۵٪ از تولید ناخالص داخلی (GDP) هند را تشکیل میدهند.
Reliance Industries برای پنجمین سال متوالی سلطه خود را به عنوان ارزشمندترین شرکت در هند حفظ کرده و بیش از ۱.۸ لک کرور روپیه به ارزش خود افزوده است. در همین حال، Bajaj Finance به عنوان پیشرو در خلق ارزش بر پایه درصد، با رسیدن به ارزش ۵.۸ لک کرور روپیه ظاهر شد.
رشد گزینشی و ظهور مرزهای جدید
این گزارش بر تغییر در دیدگاه سرمایهگذاران تأکید دارد، جایی که «اصول بنیادی دوباره به مرکز توجه بازگشتهاند». تنها ۱۹۸ شرکت از ۵۰۰ شرکت مورد بررسی، شاهد افزایش ارزش بودند که نشان میدهد سرمایهگذاران اکنون بازده حقوق صاحبان سهام (ROE)، تولید نقدینگی و قدرت ترازنامه را بر روایتهای صرفاً مبتنی بر رشد اولویت میدهند.
با این حال، بخشهای با رشد بالا و بازیگران جدید در حال پیشروی قابل توجهی هستند:
- رهبران رشد فوقالعاده: Groww با افزایش خیرهکننده ۴۳۰ درصدی در ارزش، پیشتاز بود و پس از آن Adani Properties (۳۰۱٪) و Ather Energy (۲۲۴٪) قرار داشتند.
- بخشهای متنوع: فینتک (Fintech)، کالاهای مصرفی و انرژیهای تجدیدپذیر قدرت بسیار زیادی از خود نشان میدهند و نامهایی مانند Razorpay، Haldiram و Greenko در صدر قرار دارند.
- گسترش جغرافیایی: خلق ارزش دیگر محدود به کلانشهرها نیست و شرکتهایی از شهرهای درجه ۲ و ۳ مانند Rajkot، Bikaner و Kumbakonam در این لیست دیده میشوند.
- روندهای نوظهور: این گزارش به ظهور ورزش به عنوان یک کلاس دارایی اشاره کرد، به طوری که چندین فرنچایز IPL مانند CSK و KKR در لیست ظاهر شدند و Sarvam AI نیز به عنوان اولین توسعهدهنده بومی LLM در این رتبهبندی، نقطه عطفی را رقم زد.
نکات کلیدی
- پیشروی NSE در فضای منتشرنشده: با ارزش ۴.۸۶ لک کرور روپیه، NSE در حالی که خود را برای یک IPO رکوردشکن با ارزش ۳۰,۰۰۰ کرور روپیه آماده میکند، همچنان ارزشمندترین شرکت منتشرنشده هند باقی مانده است.
- تغییر به سمت اصول بنیادی: سرمایهگذاران از روایتهای سفتهبازانه فاصله گرفته و به شرکتهایی با جریان نقدی قوی و ROE بالا پاداش میدهند که این امر منجر به رشد گزینشی در میان ۵۰۰ شرکت برتر شده است.
- مقیاس عظیم شرکتهای هند: اگرچه ۱۰ شرکت برتر با کاهش ارزش مواجه شدند، اما ارزش جمعی ۵۰۰ شرکت غیردولتی برتر هند به رقم عظیم ۳.۴ تریلیون دلار رسیده است.