இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க பட்டியலிடப்படாத நிறுவனமாக NSE தனது பட்டத்தைத் தக்கவைத்துக் கொண்டுள்ளது

நேஷனல் ஸ்டாக் எக்ஸ்சேஞ்ச் (NSE), ரூ 4.86 லட்சம் கோடி என்ற வியக்கத்தக்க மதிப்பீட்டை எட்டியதன் மூலம், இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க பட்டியலிடப்படாத நிறுவனமாகத் தனது நிலையை வெற்றிகரமாகத் தக்கவைத்துக் கொண்டுள்ளது. 2025 Burgundy Private Hurun India 500 அறிக்கையின்படி, இந்த எக்ஸ்சேஞ்ச், Serum Institute of India மற்றும் Adani Properties போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களை விடச் சிறந்து விளங்குகிறது.

NSE-ன் ஆதிக்கம் மற்றும் வரவிருக்கும் பிரம்மாண்ட IPO

NSE ஒரு வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க பொது அறிமுகத்திற்கு (public debut) நெருங்கி வரும் வேளையில், அதன் இந்த முதலிடப் பங்களிப்பு ஒரு முக்கியத் தருணமாக அமைந்துள்ளது. சுமார் ரூ 30,000 கோடி மதிப்பிலான ஆரம்ப பொதுப் பங்களிப்புக்காக (IPO) இந்த எக்ஸ்சேஞ்ச் SEBI-யிடம் முதற்கட்ட ஆவணங்களைச் சமர்ப்பித்துள்ளது. இது இந்தியப் பங்குச் சந்தை வரலாற்றிலேயே மிகப்பெரிய பொதுப் பங்களிப்பாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வரைவு ரெட் ஹெரிங் ப்ராஸ்பெக்டஸ் (DRHP) படி, இந்த IPO முழுமையாக 14.89 கோடி பங்குகளை உள்ளடக்கிய விற்பனைக்கான சலுகையாக (Offer for Sale - OFS) இருக்கும். இந்த நடவடிக்கையின் மூலம் தற்போதைய பங்குதாரர்கள் தங்களின் பங்குகளில் கிட்டத்தட்ட 6%-ஐ விற்பனை செய்வார்கள். முக்கிய முதலீட்டுத் திரும்பப் பெறுதல்களில், State Bank of India 2.48 கோடி பங்குகள் வரையிலும், MS Strategic (Mauritius) Limited 1.60 கோடி பங்குகளையும் விற்பனை செய்யும். குறிப்பிடத்தக்க வகையில், 10.72% பங்குகளைக் கொண்டுள்ள மிகப்பெரிய பங்குதாரரான Life Insurance Corporation of India (LIC), இந்தத் தவணையில் எந்தப் பங்கையும் விற்பனை செய்யாது.

இந்திய நிறுவனங்களின் போக்குகள்: மதிப்பீட்டு மாற்றங்கள் மற்றும் துறை சார்ந்த வளர்ச்சி

Hurun India 500 அறிக்கை இந்தியாவின் கார்ப்பரேட் துறையின் மாறிவரும் நிலையைப் பற்றிய ஆழமான பார்வையை வழங்குகிறது. இந்திய நிறுவனங்களின் மொத்த மதிப்பீடு $3.4 டிரில்லியன் என்ற இலக்கைக் கடந்திருந்தாலும், முதன்மை நிறுவனங்களின் மதிப்பீட்டில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது. இந்தியாவின் டாப் 10 மதிப்புமிக்க அரசு சாரா நிறுவனங்களின் கூட்டு மதிப்பு ரூ 97 லட்சம் கோடியிலிருந்து ரூ 86 லட்சம் கோடியாக, அதாவது ரூ 11 லட்சம் கோடி குறைந்துள்ளது. இந்த வீழ்ச்சி இருந்தபோதிலும், இந்தத் top 10 நிறுவனங்கள் இந்தியாவின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் (GDP) கிட்டத்தட்ட நான்கில் ஒரு பங்காக இருந்து, பொருளாதாரத்தின் முக்கிய சக்திகளாகத் தொடர்கின்றன.

முதலீட்டாளர்கள் வெறும் வளர்ச்சி குறித்த செய்திகளை விட, அடிப்படைத் திறன்களான பங்கு மீதான வருவாய் (Return on Equity - ROE), பணப்புழக்கம் மற்றும் இருப்புநிலைக் குறிப்பின் (balance sheet) வலிமை ஆகியவற்றிற்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் ஒரு "தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட வளர்ச்சி" (selective growth) கட்டத்தை இந்த அறிக்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது. கண்காணிக்கப்பட்ட 500 நிறுவனங்களில், 198 நிறுவனங்கள் மட்டுமே மதிப்பீட்டில் உயர்வைச் பதிவு செய்துள்ளன.

அதிக வளர்ச்சி கொண்ட துறைகள் மற்றும் விரைவான மதிப்பு உருவாக்குபவர்கள்

ஃபின்டெக் (fintech), நுகர்வோர் பொருட்கள் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி உள்ளிட்ட பல்வேறு துறைகள் பட்டியலிடப்படாத சந்தையைத் தூண்டுகின்றன. Reliance Industries இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க நிறுவனமாகத் தொடர்ந்தாலும், சதவீத அடிப்படையில் மதிப்பு உருவாக்கத்தில் Bajaj Finance முன்னிலை பெற்றுள்ளது, இது ரூ 5.8 லட்சம் கோடி மதிப்பீட்டைக் கொண்டுள்ளது.

ஒரு ஆண்டிற்குள் தங்களின் மதிப்பை இரண்டு மடங்குக்கும் மேலாக உயர்த்திய பல "வெடிப்புச் சீற்றம்" கொண்ட நிறுவனங்களையும் இந்த அறிக்கை அடையாளம் கண்டுள்ளது:

• Groww: 430% என்ற பிரம்மாண்டமான உயர்வுடன் முன்னிலை வகிக்கிறது.
• Adani Properties: 301% உயர்வைச் பதிவு செய்துள்ளது.
• Ather Energy: 224% வளர்ச்சியைச் சந்தித்துள்ளது.
• Meesho: 164% லாபத்தை எட்டியுள்ளது.

மேலும், ஒரு சொத்து வகையாக விளையாட்டின் எழுச்சி தெளிவாகத் தெரிகிறது; சென்னை சூப்பர் கிங்ஸ் மற்றும் கொல்கத்தா நைட் ரைடர்ஸ் போன்ற முக்கிய IPL அணிகள் இந்தத் தரவரிசையில் இடம் பெற்றுள்ளன. பட்டியலில் முதல் உள்நாட்டு லார்ஜ் லாங்குவேஜ் மாடல் (large language model) டெவலப்பராக Sarvam AI உருவெடுத்துள்ளது, இந்தியாவின் மதிப்பு உருவாக்கும் இயந்திரத்தில் அதிநவீன தொழில்நுட்பத்தின் ஒருங்கிணைப்பை மேலும் உறுதிப்படுத்துகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• பட்டியலிடப்படாத சந்தையில் NSE முன்னிலை: ரூ 4.86 லட்சம் கோடி மதிப்பீட்டுடன், எதிர்பார்க்கப்படும் ரூ 30,000 கோடி IPO-விற்கு முன்னதாக, NSE இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க பட்டியலிடப்படாத நிறுவனமாகத் தொடர்கிறது.
• அடிப்படைத் திறன்களை நோக்கி மாற்றம்: முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் வெறும் வளர்ச்சி கதைகளிலிருந்து விலகி, வலுவான பணப்புழக்கம் மற்றும் இருப்புநிலைக் குறிப்புகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களை நோக்கி நகர்கிறது; கண்காணிக்கப்பட்ட 500 நிறுவனங்களில் 198 மட்டுமே மதிப்ப உயர்வைக் கண்டுள்ளன.
• பல்வேறு வளர்ச்சி இயந்திரங்கள்: பாரம்பரியத் துறைகள் வலுவாகத் தொடர்ந்தாலும், ஃபின்டெக் (Groww), மின்சார வாகனத் துறை (Ather Energy) மற்றும் AI (Sarvam AI) ஆகியவை இந்திய கார்ப்பரேட் நிலப்பரப்பை குறிப்பிடத்தக்க அளவில் மாற்றி அமைத்து வருகின்றன.