இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க பட்டியலிடப்படாத நிறுவனமாக NSE தனது பட்டத்தைத் தக்கவைத்துக் கொள்கிறது

நேஷனல் ஸ்டாக் எக்ஸ்சேஞ்ச் (NSE), தனியார் துறையில் தனது ஆதிக்கத்தை உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. ரூ. 4.86 லட்சம் கோடி என்ற வியக்கத்தக்க மதிப்பீட்டுடன், இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க பட்டியலிடப்படாத நிறுவனமாகத் தனது இடத்தைத் தக்கவைத்துக் கொண்டுள்ளது. 2025 Burgundy Private Hurun India 500 அறிக்கையின்படி, இந்த எக்ஸ்சேஞ்ச், Serum Institute of India மற்றும் Adani Properties போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களை விடச் சிறந்து விளங்குகிறது.

ரூ. 30,000 கோடி மதிப்பிலான வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க IPO-விற்காக NSE தயாராவதது

NSE தனது மிகவும் எதிர்பார்க்கப்படும் பொதுப் பட்டியலுக்கு (public listing) நெருங்கி வரும் ஒரு முக்கியத் தருணத்தில் இந்த முதலிடத்தைப் பெற்றுள்ளது. சுமார் ரூ. 30,000 கோடி மதிப்பிலான ஆரம்ப பொதுப் பங்களிப்புக்காக (Initial Public Offering - IPO), இந்த எக்ஸ்சேஞ்ச் சமீபத்தில் இந்தியப் பங்குகள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்திடம் (SEBI) முதற்கட்ட ஆவணங்களைச் சமர்ப்பித்துள்ளது. இது வெற்றியடைந்தால், இந்தியப் பங்குச் சந்தை வரலாற்றிலேயே மிகப்பெரிய பொதுப் பங்களிப்பாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இந்த IPO முழுமையாக விற்பனைக்கான சலுகையாக (Offer for Sale - OFS) இருக்கும் என்றும், இதில் 14.89 கோடி பங்குகள் விற்பனை செய்யப்படும் என்றும் வரைவு ரெட் ஹெரிங் ப்ராக்டஸ்பஸ் (DRHP) குறிப்பிடுகிறது. தற்போதுள்ள பங்குதாரர்கள் தங்களின் பங்குகளில் கிட்டத்தட்ட 6%-ஐ விற்பனை செய்வார்கள்; இதில் State Bank of India (SBI) 2.48 கோடி பங்குகள் வரையிலும், MS Strategic (Mauritius) Limited 1.60 கோடி பங்குகள் வரையிலும் விற்பனை செய்யக்கூடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறிப்பிடத்தக்க வகையில், 10.72% பங்குகளைக் கொண்டுள்ள மிகப்பெரிய பங்குதாரரான Life Insurance Corporation of India (LIC), இந்தத் தவணையில் எந்தப் பங்கையும் விற்காது.

இந்திய நிறுவனங்களின் போக்குகள்: மதிப்பு உருவாக்கம் மற்றும் துறை மாற்றங்கள்

Hurun India 500 அறிக்கை இந்திய கார்ப்பரேட் நிலப்பரப்பைப் பற்றிய விரிவான பார்வையை வழங்குகிறது. இந்திய நிறுவனங்களின் மொத்த மதிப்பீடு $3.4 டிரில்லியன் என்ற அளவைத் தாண்டிhas noted. இருப்பினும், இந்த அறிக்கை "தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட வளர்ச்சி" (selective growth) என்ற போக்கையும் சுட்டிக்காட்டுகிறது. கண்காணிக்கப்பட்ட 500 நிறுவனங்களில், 198 நிறுவனங்கள் மட்டுமே மதிப்பில் அதிகரிப்பைக் கண்டுள்ளன. இது முதலீட்டாளர்கள் ஊக அடிப்படையிலான கதைகளிலிருந்து (speculative narratives), பங்கு மீதான வருவாய் (Return on Equity - ROE) மற்றும் பணப்புழக்கம் போன்ற வலுவான அடிப்படை காரணிகளுக்குத் தங்கள் கவனத்தைத் திசைதிருப்புவதைக் காட்டுகிறது.

முதல் 10 நிறுவனங்களின் கூட்டு மதிப்பு ரூ. 11 லட்சம் கோடி குறைந்திருந்தாலும் (ரூ. 97 லட்சம் கோடியிலிருந்து ரூ. 86 லட்சம் கோடிக்குக் குறைந்துள்ளது), இந்தத் தேர்ந்த நிறுவனங்கள் இன்னும் இந்தியாவின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் (GDP) கிட்டத்தட்ட நான்கில் ஒரு பங்காக உள்ளன. தனிப்பட்ட செயல்பாட்டின் அடிப்படையில், Reliance Industries இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க நிறுவனமாகத் தொடர்கிறது, அதே நேரத்தில் Bajaj Finance ரூ. 5.8 லட்சம் கோடி மதிப்பீட்டுடன் சதவீத அடிப்படையிலான மதிப்பு உருவாக்கத்தில் முன்னிலை வகிக்கிறது.

அதிக வளர்ச்சி கொண்ட துறைகள் மற்றும் புதிய நிறுவனங்களின் எழுச்சி

பட்டியலிடப்படாத நிறுவனத் துறையில் குறிப்பிடத்தக்க பன்முகத்தன்மை காணப்படுகிறது; இதில் fintech, நுகர்வோர் பொருட்கள் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி ஆகியவை முன்னணியில் உள்ளன. இந்த ஆண்டில் பல நிறுவனங்கள் அபரிமிதமான வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளன:

• Groww: மதிப்பில் 430% என்ற மிகப்பெரிய உயர்வை எட்டி முன்னிலை வகிக்கிறது.
• Adani Properties: 301% அதிகரிப்பைப் பதிவு செய்துள்ளது.
• Ather Energy: 224% வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளது.
• Meesho: 164% வளர்ந்துள்ளது.

இந்த அறிக்கையில் தொழில்முனைவோர் ஆளுமை அதிகரித்துள்ளதும் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது, 95 புதிய நிறுவனங்கள் இந்தப் பட்டியலில் இணைந்துள்ளன. இந்த வளர்ச்சி பெருநகரங்களுக்கு மட்டும் மட்டுப்படுத்தப்படவில்லை; மதிப்பு உருவாக்கம் Tier-2 மற்றும் Tier-3 நகரங்களுக்கும் விரிவடைந்து வருகிறது, ராஜ்கோட், பிகானேர் மற்றும் கும்பகோணம் போன்ற நகரங்களைச் சேர்ந்த நிறுவனங்கள் தடம் பதித்துள்ளன. மேலும், சென்னை சூப்பர் கிங்ஸ் மற்றும் கொல்கத்தா நைட் ரைடர்ஸ் போன்ற விளையாட்டு அணிகள் குறிப்பிடத்தக்க சொத்துக்களாக உருவெடுத்துள்ளது, இந்தியச் செல்வத்தின் மாறிவரும் தன்மையை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• NSE ஆதிக்கம்: ரூ. 4.86 லட்சம் கோடி மதிப்பீட்டுடன், NSE தனது வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க ரூ. 30,000 கோடி IPO-விற்காகத் தயாராவதோடு, இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க பட்டியலிடப்படாத நிறுவனமாகத் தொடர்கிறது.
• அடிப்படை காரணிகளால் வழிநடத்தப்படும் வளர்ச்சி: முதலீட்டாளர்கள் வெறும் வளர்ச்சி சார்ந்த கதைகளிலிருந்து விலகி, வலுவான இருப்புநிலைக் குறிப்பு (balance sheet), பணப்புழக்கம் மற்றும் அதிக ROE கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கின்றனர்.
• துறை ரீதியான பன்முகத்தன்மை: நிதிச் சேவைகள் மற்றும் சுகாதாரம் ஆகியவை ஆதிக்கம் செலுத்தினாலும், fintech மற்றும் நுகர்வோர் பிராண்டுகள் (Groww மற்றும் Haldiram போன்றவை) தனியார் சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க மதிப்பை உருவாக்கி வருகின்றன.