Advit JewelsのIPOが200倍の倍率を記録、GMPは大幅な上場益を示唆
SME IPO市場において、Advit Jewelsの公開期間中に天文学的な需要が見られたことで、新たな注目株が登場しました。投資家が殺到したことで、同社は2026年現在で最も熱いIPOとなり、証券取引所での歴史的なデビューに向けた舞台が整いました。
全カテゴリーで記録的な申し込み倍率
Advit JewelsのIPOは、今年発表された他のすべてのIPOを上回り、記録を塗り替えました。需要は特に富裕層や機関投資家の間で非常に旺盛でした。非機関投資家（NII）枠は536.38倍という驚異的な倍率を記録し、適格機関投資家（QIB）枠は174.98倍となりました。リテール（個人投資家）セグメントでも大きな熱狂が見られ、倍率は95.29倍に達しました。
6月23日に1株あたり138ルピーの固定価格で開始された今回の発行は、すべて1,190万株の新株発行で構成されています。同社はこれらの調達資金を、運転資金の確保、既存借入金の返済、および一般的な企業活動の目的に充てる予定です。
強固な財務推移とブランド力
投資家の熱狂は、同社の目覚ましい財務改善と市場での地位に裏打ちされています。「Rambhajo」ブランドを展開するAdvit Jewelsは、ハンドメイドのクンダン（Kundan）、ポルキ（Polki）、ダイヤモンド、およびスタッズジュエリーを専門としており、B2Bディーラーとオーダーメイドの顧客の両方に対応しています。
同社の財務状況は、急速な規模拡大の過程を示しています。売上高は2024年度（FY24）の6,940万ルピーから2025年度（FY25）には1億2,490万ルピーへと急増し、わずか1年でほぼ倍増しました。収益性も同様の右肩上がりの軌道を辿っており、純利益は同期間に1,470万ルピーから2,540万ルピーへと増加しました。この勢いは当会計年度にも続いており、2026年度（FY26）12月までの9ヶ月間で、売上高1億2,380万ルピー、税引後利益（PAT）2,540万ルピーを報告しています。
グレーマーケット・プレミアムと上場への期待
7月1日の上場日を控え、市場心理は強気なままです。Advit Jewelsのグレーマーケット・プレミアム（GMP）は現在41%前後で推移しており、投資家が大幅な上場益を期待していることを示唆しています。GMPは非公式な指標であり、市場の変動に左右されますが、株主に対して価値を提供できる同社の能力に対する高い信頼を反映しています。
証券会社のEquivisionは、同社の収益性の向上と、組織化されたジュエリー市場における確立された足跡を理由に、このIPOに対して「Subscribe（購入）」の格付けを付与しました。しかし、アナリストは、金やダイヤモンドの価格変動、および顧客集中に伴う課題などの潜在的なリスクについても指摘しています。
主なポイント
- 記録的な需要: このIPOは、特にNII（536.38倍）とQIB（174.98倍）から圧倒的な関心を集め、2026年で最も申し込みの多い案件となりました。
- 堅調な成長指標: Advit Jewelsは大幅な規模拡大を示しており、FY25には売上高がほぼ倍増して1億2,490万ルピーに達し、FY26に向けても持続的な勢いを見せています。
- ポジティブな上場見通し: GMPが約41%であることから、市場は7月1日の上場時に強力なデビューを遂げると予想しています。