Bajaj Auto、563.3億ルピーの自社株買いに向けた基準日を6月24日に設定

Bajaj Autoは、大幅なプレミアムを付けて最大469.4万株の買い戻しを目指す、同社史上最大規模の自社株買いに向けて準備を進めています。基準日が6月24日に決定したことで、投資家はこの大規模な資本配分による潜在的なリターンと戦略的意義を注視しています。

563.3億ルピーの自社株買い計画の詳細

同社は、発行済株式総数の約1.68%に相当する最大469.4万株の自社株買いを承認しました。公開買付け（テンダー・ルート）方式で行われる今回の買い取り価格は、1株あたり12,000ルピーに設定されています。これは、直近の終値と比較して19%を超える大幅なプレミアムとなります。

今回の動きは、2024年に行われた400億ルピーの自社株買いに続くものです。今回の規模は、同社の強固な手元資金と、余剰資本を株主に還元するという姿勢を浮き彫りにしています。

投資家リターンと成立比率の予測

最終的な権利付与比率はまだ発表されていませんが、アナリストは現在の市場状況に基づいた予測を出しています。SBI Securitiesのファンダメンタル調査責任者であるサニー・アグラワル（Sunny Agrawal）氏は、成立比率が55%の場合、17株を買い付けに応募した投資家は、12,000ルピーの価格で9株が買い取られる可能性があると示唆しています。市場価格が10,000ルピー前後で推移すると仮定すると、これは合計で約10.6%のリターンに相当します。

個人投資家にとって重要な要素は、SEBI（インド証券取引委員会）が規定する小口株主枠です。Bajaj Autoは、20万ルピーまでの株式を保有する株主向けに、約84.492億ルピー（70.4万株）を確保しています。Anand Rathiの調査によると、既存の株主データに基づくと、個人投資家の成立比率は11%前後になる可能性があるとのことですが、これは基準日までに変更される可能性があります。

戦略的展望：なぜBajaj Autoは自社株買いを選択するのか

市場の専門家は、今回の自社株買いを、経営陣が同社の長期的なファンダメンタルズに対して自信を持っているという強力なシグナルと見ています。Axis Directのシニアリサーチアナリストであるウッタム・クマール・スリマル（Uttam Kumar Srimal）氏は、プロモーター（主要株主）が参加しないため、個人投資家の実質的な競争が緩和され、成立比率が向上する可能性があると指摘しています。

目先のプレミアムに加え、今回の自社株買いにはいくつかの戦略的目的があります。

• 1株当たり利益（EPS）の向上: 発行済株式総数を減