IRFC OFS：個人投資家による2,212億ルピー規模の株式売却への入札が開始
インド政府によるIndian Railway Finance Corporation (IRFC)の売出し（OFS）は、本日、個人投資家向けの窓口が開設されたことで次のフェーズへと移行しました。機関投資家向けでの非常に好調なデビューに続き、今回の資産売却の動きは、割引価格のフロア価格で大規模な持ち分を売却することを目的としています。
2,212億ルピー規模のOFSの詳細
政府はIRFCの持ち分の約2%を売却しています。当初の計画では1%の持ち分（1,306万株）の売却を予定していましたが、旺盛な需要を受け、投資・公的資産管理局（DIPAM）はグリーンシュー・オプションを行使することを決定しました。
総売出し数は現在2,431万株に改定されており、これは1.86%の持ち分に相当します。1株あたり91ルピーに設定されたフロア価格に基づくと、売却総額は2,212億ルピーを超えます。個人投資家向けには2,430万株が割り当てられており、一方で対象となる従業員向けには25,000株という少数の枠が確保されています。
強固な機関投資家の需要とグリーンシュー・オプション
水曜日に非個人投資家向けに開始されたOFSは、即座に勢いづきました。機関投資家向け枠は、初日の時点で1.86倍の申し込みがありました。この旺盛な関心を受け、DIPAMのArunish Chawla事務局長は、政府がグリーンシュー・オプションを行使してさらに1,124万株を追加で売却することを認めました。
1株あたり91ルピーのフロア価格は、NSE（インド国立証券取引所）における同株の直近終値92.5ルピーと比較して、約2%のわずかな割引となっています。今回の資産売却は、中央政府がCoal India、NHPC、NLC Indiaを含む様々な公的部門企業（PSU）の持ち分売却を継続している広範な傾向の一環です。
株価パフォーマンスと財務状況
申し込み状況は好調であるものの、IRFCの株価は最近のボラティリティに直面しています。OFSの開始を受けて水曜日の株価は6%以上下落し、2026年にはこれまでのところ約27%の下落を記録しています。しかし、長期的な視点で見れば、同社は強力なパフォーマンスを見せており、3年間で185%、5年間で272%のリターンを提供しています。
ファンダメンタルズ面では、IRFCの第4四半期（2026年3月期）決算は安定性を示しました。同社は1,684億ルピーの純利益を報告しており、これは前年同期に報告された1,682億ルピーとほぼ同水準です。当四半期の売上高は前年同期比9%増の7,336億ルピーに達しました。
株主構成
2026年3月31日時点で、中央政府はIRFCの持ち分の約85%を保有し、支配的な地位を維持しています。その他の主要な株主には、2.54%の持ち分を持つLife Insurance Corporation of India (LIC)や、合計で0.27%を保有する24の投資信託が含まれます。残りの個人投資家および一般株主が、同社の約10%を占めています。
主なポイント
- 売出しの拡大: 機関投資家による1.86倍の申し込みを受け、政府はグリーンシュー・オプションを行使し、総売却比率を1.86%に引き上げます。
- 個人投資家の機会: 個人投資家は、1株あたり91ルピーのフロア価格で2,430万株の入札が可能です。
- 資産売却の傾向: 今回の売却は、エネルギーおよび保険セクターにおける同様の動きに続き、PSUの資産売却を通じて資金を調達するという政府の広範な戦略の一環です。