ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಯಸ್ (Equity Bias) ಏಕೆ ಅತ್ಯಗತ್ಯ
ದಂತಕಥೆಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರ ಡೇವಿಡ್ ಸ್ವೆನ್ಸೆನ್ ಒಮ್ಮೆ ಹೀಗೆ ಹೇಳಿದ್ದರು, "ನೀವು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಗುರಿಯೊಂದಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಯಸ್ ಹೊಂದಿರುವುದು ಅರ್ಥಪೂರ್ಣ; ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಷೇರುಗಳು ಏರಿಕೆಯಾಗುತ್ತವೆ." ದೈನಂದಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತಗಳ ಗದ್ದಲದ ನಡುವೆಯೂ ಸುಸ್ಥಿರ ಸಂಪತ್ತನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ಬಯಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಈ ಪ್ರಬಲ ತತ್ವವು ಒಂದು ಅಡಿಪಾಯದಂತಿದೆ.
ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಯಸ್ನ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು
ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಯಸ್ ಎಂದರೆ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಅಥವಾ ನಗದು ಅಂತಹ ಸುರಕ್ಷಿತ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಆದಾಯ ನೀಡುವ ಸಾಧನಗಳಿಗಿಂತ, ಹೂಡಿಕೆಯ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾಗವನ್ನು ಷೇರುಗಳಿಗೆ (stocks) ಹಂಚಿಕೆ ಮಾಡುವ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ನಿರ್ಧಾರವಾಗಿದೆ. ಸ್ವೆನ್ಸೆನ್ ಅವರ ತತ್ವದ ಪ್ರಕಾರ, ತಮ್ಮ ಬಂಡವಾಳದಿಂದ ತಕ್ಷಣದ ದ್ರವ್ಯತೆ (liquidity) ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲದವರಿಗೆ ಈ ವಿಧಾನವು ಅತ್ಯಂತ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿದೆ.
ಬಾಂಡ್ಗಳು ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ನೀಡಿದರೂ, ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುವಂತಹ ಸ್ಫೋಟಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಇರುವುದಿಲ್ಲ. ಕಂಪನಿಗಳು ಹಲವಾರು ದಶಕಗಳ ಕಾಲ ತಮ್ಮ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವ, ನಾವೀನ್ಯತೆ ತರುವ ಮತ್ತು ಗಳಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ವಿಶಿಷ್ಟ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ. ಈ ಕಂಪನಿಗಳು ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿದಂತೆ, ಆ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಏರುತ್ತಿರುವ ಷೇರು ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಫಲಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಎದುರಿಸುವ ಇತರ ಸಾಧನಗಳು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಅತ್ಯುತ್ತಮ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಲಾಭವನ್ನು (returns) ಈಕ್ವಿಟಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಪಡೆಯಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ.
ಅಸ್ಥಿರತೆ (Volatility): ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭಕ್ಕಾಗಿ ನೀವು ನೀಡಬೇಕಾದ ಬೆಲೆ
ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾರತೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯು ಒಂದು ದೊಡ್ಡ ಮಾನಸಿಕ ಅಡೆತಡೆಯಾಗಿದೆ. ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು, ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತಗಳು ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ತೀವ್ರ ಬೆಲೆ ತಿದ್ದುಪಡಿಗಳು (price corrections) ಗಾಬರಿಯಿಂದ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವಿಕೆಗೆ (panic selling) ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸ್ವೆನ್ಸೆನ್ ಒಂದು ಹೊಸ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ: ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಶಾಶ್ವತ ದೋಷ ಅಥವಾ ಅಪಾಯದ ಸಂಕೇತವಾಗಿ ನೋಡುವ ಬದಲು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಒಂದು ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಲಕ್ಷಣವಾಗಿ ನೋಡಬೇಕು.
ದಶಕಗಳ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಶಿಸ್ತಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕುಸಿತಗಳು ಕೇವಲ ವಿಶಾಲವಾದ ಏರಿಳಿತಗಳಷ್ಟೇ ಆಗಿರುತ್ತವೆ. ಇಂತಹ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿಯೂ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವೇ ಯಶಸ್ವಿ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಕರ್ತರನ್ನು ಮತ್ತು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಭಯಕ್ಕೆ ಮಣಿಯುವವರನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸುತ್ತದೆ.
ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಟೈಮಿಂಗ್ನ ಅಪಾಯಗಳು
ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಮಾಡುವ ಸಾಮಾನ್ಯ ತಪ್ಪುಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದೆಂದರೆ "ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಟೈಮಿಂಗ್" ಮಾಡಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದು—ಅಂದರೆ ಬೆಲೆಗಳು ಯಾವಾಗ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಲುಪುತ್ತವೆ ಅಥವಾ ಯಾವಾಗ ಉತ್ತುಂಗಕ್ಕೆ ಏರುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಿಖರವಾಗಿ ಊಹಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದು. ಅನುಭವಿ ವೃತ್ತಿಪರುಗಳು ಸಹ ಇದನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು ಕಷ್ಟಪಡುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ (retail investor) ಇದರ ಅಪಾಯಗಳು ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುತ್ತವೆ.
ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಪದೇ ಪದೇ ಪ್ರವೇಶಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಹೊರಬರುವುದು ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಅವಕಾಶದ ವೆಚ್ಚವನ್ನು (opportunity cost) ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ. ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಕುಸಿತವನ್ನೂ ತಪ್ಪಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವ ಮೂಲಕ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅತ್ಯಂತ ಬಲವಾದ ಚೇತರಿಕೆಯ ದಿನಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ, ಇದು ಒಟ್ಟು ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಲಾಭವನ್ನು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಕ್ರಗಳನ್ನು ಮೀರಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದಕ್ಕಿಂತ, ತನ್ನ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಹಣಕಾಸಿನ ಗುರಿಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಸ್ಥಿರವಾದ, ಈಕ್ವಿಟಿ-ಕೇಂದ್ರಿತ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ಪ್ರಕಾರ ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿದೆ.
ಆಧುನಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಅನ್ವಯಿಕೆ
ಸ್ವೆನ್ಸೆನ್ ಅವರ ಜ್ಞಾನವು ನಿವೃತ್ತಿ ಯೋಜನೆ, ಉನ್ನತ ಶಿಕ್ಷಣಕ್ಕಾಗಿ ಹಣಕಾಸಿನ ನೆರವು ಅಥವಾ ತಲೆಮಾರುಗಳ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಯಂತಹ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಹಣಕಾಸಿನ ಗುರಿಗಳಿಗೆ ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ. ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ (asset allocation) ಯಾವಾಗಲೂ ವ್ಯಕ್ತಿಯ ವಯಸ್ಸು, ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ (risk appetite) ಮತ್ತು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಹಣಕಾಸಿನ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿರಬೇಕಾದರೂ, ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಕೇಂದ್ರ ಸ್ತಂಭವಾಗಿರಬೇಕು.
ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕ ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕಿಂತ (reactionary trading) ತಾಳ್ಮೆ ಮತ್ತು ಶಿಸ್ತಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡುವ ಮೂಲಕ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು ಮತ್ತು ಸಮಯವನ್ನು ತಮ್ಮ ದೊಡ್ಡ ಹಣಕಾಸಿನ ಆಸ್ತಿಯನ್ನಾಗಿ ಪರಿವರ್ತಿಸಬಹುದು.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ಸಮಯವನ್ನು ಆಸ್ತಿಯಾಗಿ ಬಳಸಿ: ದೀರ್ಘ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅವಧಿಯು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ನೀಡುವ ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಕ್ರಬಡ್ಡಿ ಲಾಭಗಳಿಗಾಗಿ (compounding returns) ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಸಹಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ನಿಮಗೆ ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ.
- ಟೈಮಿಂಗ್ ಬಲೆಯಲ್ಲಿ ಬೀಳಬೇಡಿ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಉತ್ತುಂಗ ಮತ್ತು ಕುಸಿತಗಳನ್ನು ಊಹಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಚೇತರಿಕೆಯ ದಿನಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ; ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಟೈಮಿಂಗ್ ಮಾಡುವುದಕ್ಕಿಂತ ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಯುವುದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚು ಲಾಭದಾಯಕವಾಗಿದೆ.
- ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಿ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ಹೊರಬರಲು ಕಾರಣವಾಗಿ ನೋಡುವ ಬದಲು, ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವುದರ ಒಂದು ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ವೆಚ್ಚವಾಗಿ ನೋಡಿ.