ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಯಾಸ್ (Equity Bias) ಏಕೆ ಅತ್ಯಗತ್ಯ
ಖ್ಯಾತ ಹೂಡಿಕೆದಾರ ಡೇವಿಡ್ ಸ್ವೆನ್ಸೆನ್ ಒಮ್ಮೆ ಹೇಳಿದ್ದರು, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಗುರಿ ಹೊಂದಿರುವವರಿಗೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಯಾಸ್ (equity bias) ಹೊಂದಿರುವುದು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಅರ್ಥಪೂರ್ಣವಾಗಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. ಸಮಯವನ್ನು ತಮ್ಮ ದೊಡ್ಡ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಅನುಕೂಲವಾಗಿ ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಗಮನಾರ್ಹ ಸಂಪತ್ತನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ಬಯಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಈ ತತ್ವವು ಒಂದು ಅಡಿಪಾಯದಂತಿದೆ.
ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಯಾಸ್ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು
ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಯಾಸ್ ಎಂದರೆ ಹೂಡಿಕೆಯ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾಗವನ್ನು ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಅಥವಾ ನಗದು ಅಂತಹ ಸಂಪ್ರದಾಯಬದ್ಧ ಸಾಧನಗಳಿಗಿಂತ ಷೇರುಗಳಿಗೆ (stocks) ಹಂಚಿಕೆ ಮಾಡುವ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ನಿರ್ಧಾರವಾಗಿದೆ. ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಆಸ್ತಿಗಳು ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ನೀಡಿದರೂ, ದಶಕಗಳ ಕಾಲ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಮೀರಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಇರುವುದಿಲ್ಲ.
ತಕ್ಷಣದ ನಗದು ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು (market noise) ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸಬಹುದು ಎಂಬುದು ಸ್ವೆನ್ಸೆನ್ ಅವರ ತತ್ವವಾಗಿದೆ. ಸಾಲದ ಸಾಧನಗಳಿಗಿಂತ (debt instruments), ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ಲಾಭವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ, ಜಾಗತಿಕ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವ ಮತ್ತು ನಾವೀನ್ಯತೆಯನ್ನು ತರುವ ಸಹಜ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿನ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತವೆ. ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಈ ಮೂಲಭೂತ ವ್ಯವಹಾರ ಸುಧಾರಣೆಗಳು ಏರುತ್ತಿರುವ ಷೇರು ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಫಲಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತವೆ.
ಅಸ್ಥಿರತೆ (Volatility): ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭದ ಬೆಲೆ
ಅನೇಕ ಭಾರತೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯು ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಮಾನಸಿಕ ಅಡೆತಡೆಯಾಗಿದೆ. ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು, ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತಗಳು ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ತೀವ್ರ ಕುಸಿತಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಆತಂಕದ ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ (panic selling) ಕಾರಣವಾಗುತ್ತವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಶಾಶ್ವತ ದೋಷವಾಗಿ ನೋಡುವ ಬದಲು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಲಕ್ಷಣವಾಗಿ ನೋಡಬೇಕು ಎಂದು ಸ್ವೆನ್ಸೆನ್ ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ.
ಶಿಸ್ತಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತಗಳು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ನೀಡುವ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಪಾವತಿಸಬೇಕಾದ "ಪ್ರವೇಶ ದರ" (price of admission) ಇದ್ದಂತೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕುಸಿತವನ್ನು ನಷ್ಟ ಎಂದು ನೋಡುವ ಬದಲು, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅದನ್ನು ಆರೋಗ್ಯಕರವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಲಕ್ಷಣವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಾರೆ, ಇದು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಚೇತರಿಸಿಕೊಂಡು ಹೊಸ ಎತ್ತರವನ್ನು ತಲುಪುತ್ತದೆ.
ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಟೈಮಿಂಗ್ನ ಅಪಾಯಗಳು
ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಂತ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಬಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದೆಂದರೆ "ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಟೈಮಿಂಗ್" (market timing) ಮಾಡಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದು—ಅಂದರೆ ಷೇರುಗಳು ಯಾವಾಗ ತಳಮಟ್ಟ ಅಥವಾ ಶಿಖರವನ್ನು ತಲುಪುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಿಖರವಾಗಿ ಊಹಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದು. ಅನುಭವಿ ವೃತ್ತಿಪರುಗಳು ಸಹ ಇದನ್ನು ನಿರಂತರವಾಗಿ ಮಾಡಲು ಕಷ್ಟಪಡುತ್ತಾರೆ.
ಕಲ್ಪಿತ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಪದೇ ಪದೇ ಹೊರಬರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅತ್ಯಂತ ಶಕ್ತಿಯುತ ಚೇತರಿಕೆಯ ದಿನಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಇರುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡುವ ಕೇವಲ ಕೆಲವು ದಿನಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಕೂಡ ಜೀವನಪರ್ಯಂತ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋದ ಸಂಯೋಜಿತ ಲಾಭವನ್ನು (compounded returns) ತೀವ್ರವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು. ದೈನಂದಿನ ಸುದ್ದಿಗಳಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುವ ಬದಲು, ಒಬ್ಬರ ಅಪಾಯವನ್ನು ತಡೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಕ್ಕೆ (risk tolerance) ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಸ್ಥಿರವಾದ, ಈಕ್ವಿಟಿ-ಕೇಂದ್ರಿತ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಯಾವಾಗಲೂ ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿದೆ.
ನಿವೃತ್ತಿ ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಗುರಿಗಳಿಗಾಗಿ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರ
ನಿವೃತ್ತಿ, ಮಗುವಿನ ಉನ್ನತ ಶಿಕ್ಷಣ ಅಥವಾ ತಲೆಮಾರುಗಳ ಸಂಪತ್ತು ವರ್ಗಾವಣೆಯಂತಹ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಗುರಿಗಳನ್ನು ಯೋಜಿಸುವ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳಿಗೆ ಸ್ವೆನ್ಸೆನ್ ಅವರ ಸಲಹೆಯು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಉಪಯುಕ್ತವಾಗಿದೆ. ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆಯು (asset allocation) ಯಾವಾಗಲೂ ವ್ಯಕ್ತಿಯ ವಯಸ್ಸು ಮತ್ತು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಪಾಯದ ಆಸಕ್ತಿಯ ಮೇಲೆ ಆಧಾರಿತವಾಗಿರಬೇಕಾದರೂ, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬಂಡವಾಳದ ಏರಿಕೆಗೆ ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ಪ್ರಮುಖ ಇಂಜಿನ್ ಆಗಿ ಉಳಿಯುತ್ತವೆ.
ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕ ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕಿಂತ (reactionary trading) ತಾಳ್ಮೆ ಮತ್ತು ಶಿಸ್ತಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡುವ ಮೂಲಕ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಮಯದ ಹರಿವನ್ನು ಸಂಪತ್ತನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸುವ (compounding wealth) ಶಕ್ತಿಯುತ ಸಾಧನವಾಗಿ ಪರಿವರ್ತಿಸಬಹುದು.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ಸಮಯವು ಒಂದು ಆಸ್ತಿ: ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅವಧಿಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ನೀಡುವ ಶ್ರೇಷ್ಠ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಾಗಿ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಸಹಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ.
- ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ: ಕಂಪನಿಗಳು ನಾವೀನ್ಯತೆ ತರುವ ಮತ್ತು ತಮ್ಮ ಆದಾಯವನ್ನು ಬೆಳೆಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದರಿಂದ, ದಶಕಗಳ ಕಾಲ ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಸಾಧನಗಳಿಗಿಂತ ಉತ್ತಮ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡುತ್ತವೆ.
- ಟೈಮಿಂಗ್ಗಿಂತ ಶಿಸ್ತು ಮುಖ್ಯ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಉತ್ತುಂಗ ಮತ್ತು ತಳಮಟ್ಟಗಳನ್ನು ಊಹಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದಕ್ಕಿಂತ (ಇದು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಚೇತರಿಕೆಯ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ), ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಕ್ರಗಳ ಮೂಲಕ ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಯುವುದು ಹೆಚ್ಚು ಲಾಭದಾಯಕವಾಗಿದೆ.