ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಗೆ 'ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಯಾಸ್' (Equity Bias) ಏಕೆ ಅತ್ಯಗತ್ಯ

ದಂತಕಥೆಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರ ಡೇವಿಡ್ ಸ್ವೆನ್ಸನ್ ಒಮ್ಮೆ ಹೀಗೆ ಹೇಳಿದ್ದರು: ನೀವು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಗುರಿಯೊಂದಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಯಾಸ್ (ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಪ್ರವೃತ್ತಿ) ಹೊಂದಿರುವುದು ಅರ್ಥಪೂರ್ಣ, ಏಕೆಂದರೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬೆಲೆಗಳು ಏರಿಕೆಯಾಗುತ್ತವೆ. ಚಕ್ರಬಡ್ಡಿಯ ಶಕ್ತಿ ಮತ್ತು ಸಮಯದ ಮೂಲಕ ಸುಸ್ಥಿರ ಸಂಪತ್ತನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ಬಯಸುವ ಯಾರಿಗಾದರೂ ಈ ತತ್ವವು ಒಂದು ಮೂಲಭೂತ ಪಾಠವಾಗಿದೆ.

ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಯಾಸ್ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು

ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಯಾಸ್ ಎಂದರೆ ಹೂಡಿಕೆಯ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾಗವನ್ನು ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಆಸ್ತಿಗಳು (fixed-income assets), ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಅಥವಾ ನಗದು ಅಂತಹ ಸಂಪ್ರದಾಯಬದ್ಧ ಸಾಧನಗಳಿಗಿಂತ ಷೇರುಗಳಿಗೆ (stocks) ಹಂಚಿಕೆ ಮಾಡುವುದು ಎಂದರ್ಥ. ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ನೀಡಿದರೂ, ಅವುಗಳು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ವಲಯದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಕ್ಕೆ ಸಮನಾಗಿ ನಿಲ್ಲಲು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಕಷ್ಟಪಡುತ್ತವೆ.

ತಕ್ಷಣದ ನಗದು ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು ಒಂದು ದೊಡ್ಡ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಅನುಕೂಲವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸ್ವೆನ್ಸನ್ ಅವರ ತತ್ವ ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಉಳಿತಾಯದ ಸಾಧನಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಕಂಪನಿಗಳು ದಶಕಗಳ ಕಾಲ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ, ನಾವೀನ್ಯತೆ ತರುವ, ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವ ಮತ್ತು ಷೇರುದಾರರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುವ ಅಂತರ್ಗತ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಈ ಸಾವಯವ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು (organic growth) ಅಂತಿಮವಾಗಿ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಷೇರು ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಮೇಲಕ್ಕೆ ಏರಿಸುತ್ತದೆ.

ಅಸ್ಥಿರತೆ (Volatility): ಉತ್ತಮ ಆದಾಯದ ಬೆಲೆ

ಅನೇಕ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯೇ ಪ್ರಮುಖ ಅಡ್ಡಿಯಾಗಿದೆ. ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತಗಳು, ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ತೀವ್ರ ಬೆಲೆ ತಿದ್ದುಪಡಿಗಳು (price corrections) ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಆತಂಕದ ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ (panic selling) ಕಾರಣವಾಗುತ್ತವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸ್ವೆನ್ಸನ್ ಅವರ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಶಾಶ್ವತ ದೋಷವಾಗಿ ನೋಡುವ ಬದಲು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಲಕ್ಷಣವಾಗಿ ನೋಡಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಿಸುತ್ತದೆ.

ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯುವ ಅವಕಾಶಕ್ಕಾಗಿ ಒಬ್ಬರು ಪಾವತಿಸುವ "ಬೆಲೆ" ಎಂದರೆ ಅಸ್ಥಿರತೆ. ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಏರಿಳಿತಗಳು ಕೇವಲ ಗೊಂದಲ (noise) ಎಂದು ಮತ್ತು ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹಾದಿಯು ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ಮೇಲಕ್ಕೆ ಇರುತ್ತದೆ ಎಂದು ಶಿಸ್ತಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ಸ್ಥಿರವಾದ ಹಾದಿಯನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವ ಮೂಲಕ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಪ್ಪು ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಹೊರಬರುವ ಸಾಮಾನ್ಯ ಬಲೆಯಲ್ಲಿ ಬೀಳುವುದನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಬಹುದು.

ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಟೈಮಿಂಗ್‌ನ ಅಪಾಯಗಳು

ಸಂಪತ್ತು ಸಂಗ್ರಹಣೆಯಲ್ಲಿನ ಅತ್ಯಂತ ಗಮನಾರ್ಹ ಅಪಾಯಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದೆಂದರೆ "ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಮಯವನ್ನು ಅಂದಾಜಿಸುವುದು" (time the market). ಅನುಭವಿ ವೃತ್ತಿಪರರು ಸಹ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಉತ್ತುಂಗ ಮತ್ತು ಕುಸಿತದ ಸಮಯವನ್ನು ನಿಖರವಾಗಿ ಮುನ್ಸೂಚಿಸಲು ಹೆಣಗಾಡುತ್ತಾರೆ. ಕಲ್ಪಿತ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಪದೇ ಪದೇ ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಿಂದ ಹಣವನ್ನು ತೆಗೆಯುವ ಅಥವಾ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅತ್ಯಂತ ಬಲವಾದ ಚೇತರಿಕೆಯ ದಿನಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಹೆಚ್ಚು.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡುವ ಕೇವಲ ಕೆಲವು ದಿನಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡರೂ ಸಹ, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಚಕ್ರಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗಬಹುದು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಲನೆಗಳ ಹಿಂದೆ ಹೋಗುವ ಬದಲು, ಒಬ್ಬರ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಪಾಯವನ್ನು ತಡೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಕ್ಕೆ (risk tolerance) ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಸ್ಥಿರವಾದ, ಈಕ್ವಿಟಿ-ಕೇಂದ್ರಿತ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದು ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಎಂದು ಸ್ವೆನ್ಸನ್ ಅವರ ಸಲಹೆ ಒತ್ತಿಹೇಳುತ್ತದೆ.

ಆಧುನಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಅನ್ವಯಿಕೆ

ನಿವೃತ್ತಿ, ಮಕ್ಕಳ ಉನ್ನತ ಶಿಕ್ಷಣ ಅಥವಾ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಯಂತಹ ಜೀವನದ ಪ್ರಮುಖ ಗುರಿಗಳಿಗಾಗಿ ಉಳಿತಾಯ ಮಾಡುವವರಿಗೆ ಸ್ವೆನ್ಸನ್ ಅವರ ಜ್ಞಾನವು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ. ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆಯು (asset allocation) ಯಾವಾಗಲೂ ವ್ಯಕ್ತಿಯ ವಯಸ್ಸು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸಿನ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿರಬೇಕಾದರೂ, ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಸೋಲಿಸಲು ಮತ್ತು ನಿಜವಾದ ಸಂಪತ್ತನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ಅನಿವಾರ್ಯ ಘಟಕಗಳಾಗಿವೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಯಶಸ್ಸು ಪಡೆಯುವುದು ಮುನ್ಸೂಚಿಸುವ ಪ್ರತಿಭೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ತಾಳ್ಮೆ, ಶಿಸ್ತು ಮತ್ತು ದೃಢವಾದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಅಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳಿ: ಕಂಪನಿಗಳು ದಶಕಗಳ ಕಾಲ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಲ್ಲವು ಮತ್ತು ನಾವೀನ್ಯತೆ ತರಬಲ್ಲವು ಎಂಬ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ, ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಆಸ್ತಿಗಳಿಗಿಂತ ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ಉತ್ತಮ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ.
• ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಮರು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಹೊರಬರಲು ಕಾರಣವಾಗಿ ನೋಡುವ ಬದಲು, ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯಕ್ಕಾಗಿ ಪಾವತಿಸುವ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಬೆಲೆಯಾಗಿ ನೋಡಿ.
• ಸಮಯಕ್ಕಿಂತ ಅವಧಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಿ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಉತ್ತುಂಗ ಮತ್ತು ಕುಸಿತದ ಸಮಯವನ್ನು ಅಂದಾಜಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದಕ್ಕಿಂತ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಕ್ರಗಳ ಮೂಲಕ ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಯುವುದು ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ಪ್ರಕಾರ ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿದೆ.