റിലയൻസ്, ഫിനാൻഷ്യൽസ്, ഡിഫൻസ്: അടുത്ത വർഷത്തേക്കുള്ള മികച്ച നിക്ഷേപ സാധ്യതകൾ

ഏകദേശം മൂന്ന് വർഷത്തെ മാറ്റമില്ലാത്ത ചലനങ്ങൾക്ക് ശേഷം, റിലയൻസ് ഇൻഡസ്ട്രീസും (Reliance Industries) വിശാലമായ സാമ്പത്തിക മേഖലയും വലിയൊരു മുന്നേറ്റത്തിന് തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. എനർജി, ടെലികോം മേഖലകളിലെ തന്ത്രപരമായ മാറ്റങ്ങളും മെച്ചപ്പെട്ടുവരുന്ന ബാങ്കിംഗ് അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങളും നിക്ഷേപകർക്ക് ആകർഷകമായ റിസ്ക്-റിവാർഡ് സാധ്യതകൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നുണ്ടെന്ന് MOFSL-ലെ മാർക്കറ്റ് വിദഗ്ധനായ രാഹുൽ ഷാ പറയുന്നു.

റിലയൻസ് ഇൻഡസ്ട്രീസ്: ഒരു വഴിത്തിരിവ് അടുത്തെത്തിയിരിക്കുന്നു

കഴിഞ്ഞ രണ്ട് മൂന്ന് വർഷങ്ങളായി റിലയൻസ് ഇൻഡസ്ട്രീസിൽ നിന്ന് ലാഭം ലഭിക്കാത്ത നിക്ഷേപകർക്ക്, അടുത്തിടെ നടന്ന വാർഷിക പൊതുയോഗം (AGM) ആവശ്യമായ വ്യക്തത നൽകി. അടുത്ത അഞ്ച് വർഷത്തിനുള്ളിൽ കമ്പനിയുടെ EBITDA ഇരട്ടിയാക്കുക എന്ന വലിയ ലക്ഷ്യം കമ്പനി മുന്നോട്ടുവെച്ചിട്ടുണ്ടെന്നും, ഇത് ആക്രമണാത്മകമായ വളർച്ചയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നുവെന്നും ഷാ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

ഏറെ പ്രതീക്ഷയോടെ കാത്തിരിക്കുന്ന Jio Platforms IPO ആണ് ഈ ഓഹരിയുടെ വളർച്ചയ്ക്ക് പ്രധാന പ്രേരകശക്തിയാകുന്നത്. കമ്പനിയുടെ EBITDA-യുടെ ഏകദേശം 80% ജിയോയിൽ നിന്ന് ലഭിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതിനാൽ, ടെലികോം ഭീമനായ ജിയോ മൂല്യവർദ്ധനവിന്റെ പ്രധാന ചാലകശക്തിയായി മാറുകയാണ്. വയർലെസ് സേവനങ്ങൾക്ക് പുറമെ, AI-യുടെയും പുതിയ ഊർജ്ജ ബിസിനസുകളുടെയും സംയോജനം ഭാവിയിലേക്ക് ലക്ഷ്യമിട്ടുള്ള ഒരു തന്ത്രമാണ് നൽകുന്നത്, ഇത് അടുത്ത വർഷം 20–25% വരെ ലാഭം നൽകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

ബാങ്കിംഗും NBFC-കളും: റീ-റേറ്റിംഗിനായി ഒരുങ്ങുന്ന മേഖല

RBI-യുടെ FCNR നിക്ഷേപ അറിയിപ്പുകളും വിദേശ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഇൻവെസ്റ്റർമാർക്കുള്ള (FIIs) നികുതി ഇളവുകളും പോലുള്ള സമീപകാല നയപരമായ നടപടികൾ സാമ്പത്തിക മേഖലയെ കൂടുതൽ ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നു. HDFC ബാങ്ക്, ICICI ബാങ്ക്, SBI തുടങ്ങിയ ലാർജ്-ക്യാപ് ബാങ്കുകൾ സ്ഥിരതയും മൂല്യവും വാഗ്ദാനം ചെയ്യുമ്പോൾ, ചെറിയ വായ്പാ സ്ഥാപനങ്ങളിലും വലിയ സാധ്യതകൾ ഉണ്ടെന്ന് ഷാ കാണുന്നു.

മെച്ചപ്പെട്ട അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങളും തന്ത്രപരമായ മൂലധന സമാഹരണ നീക്കങ്ങളും കാരണം RBL ബാങ്ക്, AU സ്മോൾ ഫിനാൻസ് ബാങ്ക് തുടങ്ങിയ ചെറുകിട ഇടത്തരം ബാങ്കുകൾ താൽപ്പര്യം ആകർഷിക്കുന്നുണ്ട്. കൂടാതെ, ലിക്വിഡിറ്റിയും നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യവും മെച്ചപ്പെടുന്നതോടെ, വാഹന വായ്പകൾ, ഭവന വായ്പകൾ, സ്വർണ്ണ വായ്പകൾ എന്നിവയിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്ന നോൺ-ബാങ്കിംഗ് ഫിനാൻഷ്യൽ കമ്പനികൾക്കും (NBFCs) അനുകൂലമായ സാഹചര്യമാണ് നിലവിലുള്ളത്.

ഐടി മേഖല: ആകർഷകമായ മൂല്യനിർണ്ണയം എന്നാൽ ദുർബലമായ വളർച്ച

ഐടി ഓഹരികളുടെ മൂല്യം ഗണ്യമായി കുറഞ്ഞെങ്കിലും, ഈ മേഖലയെക്കുറിച്ചുള്ള കാഴ്ചപ്പാട് ഇപ്പോഴും ജാഗ്രതയോടെയുള്ളതാണ്. ലാർജ്-ക്യാപ് ഐടി കമ്പനികൾ നിലവിൽ ഏകദേശം 3% എന്ന കുറഞ്ഞ വരുമാന വളർച്ചയാണ് കാണിക്കുന്നത്.

ഈ ഓഹരികൾ ഏകദേശം 4% ഡിവിഡന്റ് യീൽഡ് നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, മറ്റ് മേഖലകളിൽ കാണുന്ന വേഗത ഇതിനില്ല. ഇവയുടെ മൂല്യം കുറയാനുള്ള സാധ്യത പരിമിതമാണെങ്കിലും (11–12 times earnings), ഷാ ഈ മേഖലയിൽ "underweight" ആയി തുടരാനാണ് നിർദ്ദേശിക്കുന്നത്. ചില മിഡ്-ക്യാപ് കമ്പനികൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചേക്കാമെങ്കിലും, മൊത്തത്തിലുള്ള മേഖല വരുമാന സമ്മർദ്ദം നേരിടാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

ഡിഫൻസും ഫാർമയും: ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള നിക്ഷേപങ്ങൾ

ഡിഫൻസ് മേഖലയെ ഒരു ഘടനാപരമായ വളർച്ചാ കഥയായിട്ടാണ് ഇപ്പോഴും കാണുന്നത്. സമീപ വർഷങ്ങളിൽ വലിയ മുന്നേറ്റം ഉണ്ടായിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, തുടർച്ചയായ സർക്കാർ ചെലവുകളും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ മാറ്റങ്ങളും ഈ മേഖലയെ ആകർഷകമായി നിലനിർത്തുന്നു.

ഫാർമസ്യൂട്ടിക്കൽ മേഖലയിൽ Sun Pharma ഇപ്പോഴും മുൻഗണന നൽകുന്ന ഓഹരിയാണ്. അടുത്തിടെ നടന്ന ചെറിയ ഏറ്റെടുക്കലുകൾക്ക് ശേഷവും കമ്പനിയുടെ ദീർഘകാല പ്രവർത്തന തന്ത്രങ്ങൾ മാറ്റമില്ലാതെ തുടരുന്നു. അടുത്ത വർഷം ഏകദേശം 12% വരുമാന വളർച്ച പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതിനാൽ, സ്ഥിരമായ വളർച്ച ആഗ്രഹിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് Sun Pharma മികച്ചൊരു ഓപ്ഷനാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• റിലയൻസ് കാഴ്ചപ്പാട്: Jio Platforms IPO-യും EBITDA ഇരട്ടിയാക്കാനുള്ള ലക്ഷ്യവും റിലയൻസിനെ 20-25% വരെ ലാഭം നൽകാൻ സാധ്യതയുള്ള മികച്ച നിക്ഷേപമാക്കി മാറ്റുന്നു.
• സാമ്പത്തിക മേഖലയുടെ കരുത്ത്: ബാങ്കുകളിലും NBFC-കളിലും റീ-റേറ്റിംഗ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു; ലാർജ്-ക്യാപ് നേതാക്കൾ (HDFC, ICICI) മുതൽ ഉയർന്ന വളർച്ചയുള്ള ചെറുകിട ബാങ്കുകൾ (RBL, AU) വരെ ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.
• ഐടി മേഖലയിൽ ജാഗ്രത: ഐടി മേഖലയിൽ നിക്ഷേപകർ ജാഗ്രത പാലിക്കണം; കുറഞ്ഞ മൂല്യനിലവാരം ഉണ്ടെങ്കിലും, ദുർബലമായ വരുമാന വളർച്ച കാരണം മറ്റ് മേഖലകൾ കൂടുതൽ ആകർഷകമാണ്.