ரிலையன்ஸ், நிதித்துறை மற்றும் பாதுகாப்புத் துறை: அடுத்த ஆண்டிற்கான சிறந்த முதலீட்டுத் தேர்வுகள்

கிட்டத்தட்ட மூன்று ஆண்டு கால நிலையான நகர்விற்குப் பிறகு, ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ் (Reliance Industries) மற்றும் பரந்த நிதித்துறை ஆகியவை ஒரு குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றத்திற்குத் தயாராக உள்ளன. MOFSL சந்தை நிபுணர் ராகுல் ஷாவின் கருத்துப்படி, எரிசக்தி மற்றும் தொலைத்தொடர்புத் துறைகளில் மேற்கொள்ளப்படும் மூலோபாய மாற்றங்கள் மற்றும் மேம்பட்டு வரும் வங்கி அடிப்படைத் தரவுகள் ஆகியவற்றின் கலவை, முதலீட்டாளர்களுக்குச் சிறந்த இடர்-வெகுமதி (risk-reward) சூழலை உருவாக்கி வருகிறது.

ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ்: ஒரு திருப்புமுனை கண்ணுக்குத் தெரிகிறது

கடந்த இரண்டு முதல் மூன்று ஆண்டுகளாக ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸிலிருந்து எந்த லாபமும் கிடைக்காத முதலீட்டாளர்களுக்கு, சமீபத்திய ஆண்டு பொதுக்கூட்டம் (AGM) தேவையான தெளிவை வழங்கியுள்ளது. அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் தனது EBITDA-வை இரட்டிப்பாக்க நிறுவனம் ஒரு லட்சிய இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளதை ஷா சுட்டிக்காட்டுகிறார், இது ஆக்ரோஷமான வளர்ச்சியைத் தெரிவிக்கும் ஒரு நடவடிக்கையாகும்.

இந்த பங்கின் முக்கிய ஊக்கியாகப் பெரிதும் எதிர்பார்க்கப்படும் Jio Platforms IPO உள்ளது. நிறுவனத்தின் EBITDA-வில் சுமார் 80% பங்களிப்பை Jio வழங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுவதால், இந்தத் தொலைத்தொடர்பு நிறுவனம் மதிப்பு உருவாக்கத்தின் முதன்மை இயந்திரமாக மாறி வருகிறது. வயர்லெஸ் சேவைகளைத் தாண்டி, AI மற்றும் புதிய எரிசக்தி வணிகங்களின் ஒருங்கிணைப்பு, அடுத்த ஆண்டு 20–25% வருவாயைத் தரக்கூடிய எதிர்கால நோக்குடைய உத்தியை வழங்குகிறது.

வங்கி மற்றும் NBFC-கள்: மறுமதிப்பீடு செய்யத் தயாராக உள்ள ஒரு துறை

RBI-யின் FCNR டெபாசிட் அறிவிப்புகள் மற்றும் வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கான (FIIs) வரித் தள்ளுபடிகள் போன்ற சமீபத்திய கொள்கை நடவடிக்கைகளால், நிதித்துறை தொடர்ந்து முன்னுரிமை பெற்று வருகிறது. HDFC Bank, ICICI Bank மற்றும் SBI போன்ற லார்ஜ்-கேப் (large-cap) வங்கிகள் ஸ்திரத்தன்மையையும் மதிப்பையும் வழங்கினாலும், சிறிய கடன் வழங்குநர்களிடமும் குறிப்பிடத்தக்க வாய்ப்புகள் இருப்பதாக ஷா கருதுகிறார்.

மேம்பட்டு வரும் அடிப்படைத் தரவுகள் மற்றும் மூலோபாய மூலதனத் திரட்டும் முயற்சிகளால், குறிப்பாக RBL Bank மற்றும் AU Small Finance Bank போன்ற சிறிய மற்றும் நடுத்தர வங்கிகள் ஆர்வத்தை ஈர்க்கின்றன. மேலும், பணப்புழக்கம் மற்றும் முதலீட்டாளர் உணர்வு மேம்படுவதால், வாகன நிதி, வீட்டு நிதி மற்றும் தங்கக் கடன் ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்தும் வங்கி சாரா நிதி நிறுவனங்களுக்கு (NBFCs) சாதகமான சூழல் நிலவுகிறது.

IT துறை: கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகள் ஆனால் பலவீனமான வளர்ச்சி

IT மதிப்பீடுகளை கணிசமாகக் குறைத்த கடுமையான சரிவு இருந்தபோதிலும், இந்தத் துறையின் எதிர்காலக் கண்ணோட்டம் எச்சரிக்கையுடனேயே உள்ளது. லார்ஜ்-கேப் IT நிறுவனங்கள் தற்போது சுமார் 3% என்ற மந்தமான வருவாய் வளர்ச்சியைச் சந்தித்து வருகின்றன.

இந்த பங்குகள் கிட்டத்தட்ட 4% என்ற போதுமான லாபப்பகிர்வு (dividend yield) வருவாயை வழங்கினாலும் மற்றும் 11–12 மடங்கு வருவாய் மடங்குகளில் (multiples) வர்த்தகம் செய்யப்படுவதால் மேலும் சரிவடைவது குறையக்கூடும் என்றாலும், மற்ற துறைகளில் காணப்படுபவற்றுக்கு இணையான வேகம் இவற்றில் இல்லை. சில மிட்-கேப் (mid-cap) நிறுவனங்கள் சிறப்பாகச் செயல்படக்கூடும் என்றாலும், ஒட்டுமொத்தத் துறையும் தொடர்ந்து வருவாய் அழுத்தத்தைச் சந்திக்கக்கூடும் என்பதால், இந்தத் துறையில் "underweight" நிலையில் இருக்குமாறு ஷா பரிந்துரைக்கிறார்.

பாதுகாப்பு மற்றும் பார்மா: நீண்ட காலக் கட்டமைப்பு சார்ந்த முதலீடுகள்

பாதுகாப்புத் துறை ஒரு கட்டமைப்பு ரீதியான வளர்ச்சித் கதையாகத் தொடர்ந்து பார்க்கப்படுகிறது. சமீபத்திய ஆண்டுகளில் காணப்பட்ட மிகப்பெரிய எழுச்சி இருந்தபோதிலும், தொடர்ச்சியான அரசாங்கச் செலவினங்கள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் மாற்றங்கள் இந்தத் துறையை ஈர்க்கக்கூடியதாக மாற்றும் நீண்ட கால சாதகமான சூழலை வழங்குகின்றன.

பார்மா (Pharmaceutical) துறையில், Sun Pharma ஒரு விருப்பமான தேர்வாக உள்ளது. சமீபத்திய சிறிய கையகப்படுத்துதல்கள் இருந்தபோதிலும், நிறுவனத்தின் நீண்ட காலச் செயல்பாட்டு உத்தி அப்படியே உள்ளது. அடுத்த ஆண்டு சுமார் 12% வருவாய் வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுவதால், நிலையான வளர்ச்சியைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு Sun Pharma ஒரு சிறந்த தேர்வாகத் தொடர்கிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• ரிலையன்ஸ் கண்ணோட்டம்: Jio Platforms IPO மற்றும் EBITDA-வை இரட்டிப்பாக்கும் இலக்கு ஆகியவற்றின் கலவை, ரிலையன்ஸை 20-25% வருவாய் ஈட்டக்கூடிய ஒரு நம்பிக்கையான தேர்வாக மாற்றுகிறது.
• நிதித்துறையின் வலிமை: வங்கிகள் மற்றும் NBFC-கள் முழுவதும் மறுமதிப்பீடு எதிர்பார்க்கப்படுகிறது; இதில் லார்ஜ்-கேப் தலைவர்கள் (HDFC, ICICI) முதல் அதிக வளர்ச்சி கொண்ட சிறிய வங்கிகள் (RBL, AU) வரை வாய்ப்புகள் உள்ளன.
• IT துறை எச்சரிக்கை: முதலீட்டாளர்கள் IT துறையில் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்; குறைந்த மதிப்பீடுகள் இருந்தபோதிலும், பலவீனமான வருவாய் வளர்ச்சி மற்ற துறைகளை அதிக ஈர்க்கக்கூடியதாக மாற்றுகிறது.