ആർബിഐ നടപടികളും പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ഡോളർ വരവും; രൂപയുടെ മൂല്യം ആറ് ആഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തി

ബുധനാഴ്ച ഇന്ത്യൻ രൂപ യുഎസ് ഡോളറിനെതിരെ ആറ് ആഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തിക്കൊണ്ട് മികച്ച കരുത്ത് പ്രകടിപ്പിച്ചു. വിപണിയിലെ സാഹചര്യം പ്രാദേശിക കറൻസിക്ക് അനുകൂലമായി മാറിയതാണ് ഇതിന് കാരണം. റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യയുടെ (RBI) തന്ത്രപരമായ ഇടപെടലുകളും ആഗോള ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ ഇടിവും രൂപയുടെ മൂല്യം വീണ്ടെടുക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു ഘട്ടത്തിലേക്ക് നയിക്കുന്നു.

ആർബിഐയുടെ തന്ത്രപരമായ ഇടപെടലുകൾ കറൻസിയിലെ മുന്നേറ്റത്തിന് കാരണമാകുന്നു

ഡോളർ വരവ് വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനായി റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ സ്വീകരിച്ച മുൻകരുതൽ നടപടികളാണ് രൂപയുടെ മൂല്യത്തിൽ ഉണ്ടായ ഏകദേശം 1.3% വർദ്ധനവിന് പ്രധാന കാരണം. പ്രവാസികളായ ഇന്ത്യക്കാർ തങ്ങളുടെ പണം ഇന്ത്യയിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നത് പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിനായി, വിദേശ കറൻസി നോൺ-റെസിഡന്റ് (FCNR-B) നിക്ഷേപങ്ങളുടെ പലിശ നിരക്ക് ബാങ്കുകൾ 200 മുതൽ 450 ബേസിസ് പോയിന്റുകൾ വരെ വർദ്ധിപ്പിച്ചു.

ഒരു നിർണ്ണായക നിയന്ത്രണ തീരുമാനമാണ് ഈ നീക്കത്തിന് വഴിയൊരുക്കിയത്: വിദേശ കറൻസിയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട നിക്ഷേപങ്ങൾ സമാഹരിക്കുമ്പോൾ ഉണ്ടാകുന്ന ഹെഡ്ജിംഗ് ചെലവുകൾ (hedging costs) വഹിക്കാൻ ആർബിഐ സമ്മതിച്ചു. ബാങ്കുകൾക്ക് ഡോളറുകൾ പാരായി (at par) മാറ്റാൻ അനുവദിക്കുന്നതിലൂടെ, കേന്ദ്ര ബാങ്ക് വലിയ തോതിലുള്ള ചെലവ് ലാഭിക്കാൻ സഹായിച്ചു. ഇത് വിദേശ മൂലധനം ആകർഷിക്കുന്നതിന് ബാങ്കുകളെ കൂടുതൽ പ്രാപ്തരാക്കുന്നു.

പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വരവും വിപണിയിലെ സാഹചര്യവും

വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിൽ പണലഭ്യത (liquidity) വർദ്ധിക്കുമെന്ന് വിപണി വിദഗ്ധർ പ്രത്യാശിക്കുന്നു. അടുത്ത ആഴ്ച മുതൽ FCNR-B നിക്ഷേപങ്ങളിലേക്കുള്ള വരവ് വർദ്ധിക്കുമെന്നും ഇത് രൂപയുടെ മൂല്യം ഉയർത്താൻ സഹായിക്കുമെന്നും സീനിയർ ഫോറിൻ എക്സ്ചേഞ്ച് മാർക്കറ്റ് കൺസൾട്ടന്റായ കെ.എൻ. ഡേ നിരീക്ഷിച്ചു. കൂടാതെ, പ്രാദേശിക വിപണികളിൽ നിന്നുള്ള ഡോളർ പുറത്തേക്കുള്ള ഒഴുക്ക് കുറയാൻ തുടങ്ങിയതും വിതരണവും ആവശ്യകതയും തമ്മിലുള്ള സന്തുലിതാവസ്ഥ നിലനിർത്താൻ സഹായിക്കുന്നു.

ബാഹ്യ ഘടകങ്ങളും കറൻസിയുടെ പ്രകടനത്തെ സഹായിച്ചു. ആഗോള ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുറഞ്ഞതോടെ രൂപ മറ്റ് ഏഷ്യൻ രാജ്യങ്ങളേക്കാൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചതായി എച്ച്ഡിഎഫ് സെക്യൂരിറ്റീസിലെ അനലിസ്റ്റ് ദിലീപ് പർമർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. ഊർജ്ജ ചെലവുകളിലെ ഈ കുറവ്, വിതരണ സമ്മർദ്ദം കുറയുമെന്ന പ്രതീക്ഷകൾ മൂലമാണ് സംഭവിക്കുന്നത് (ഇത് ഒരുപക്ഷേ യുഎസ്-ഇറാൻ കരാറുമായി ബന്ധപ്പെട്ടതാകാം). ഇത് ഇന്ത്യയുടെ ഇറക്കുമതി ചെലവ് കുറയ്ക്കുകയും ആഭ്യന്തര വിപണിയിലെ സാഹചര്യം മെച്ചപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു.

ചാഞ്ചാട്ടങ്ങളെ നേരിടലും ചരിത്രപരമായ പശ്ചാത്തലവും

അടുത്തിടെയുള്ള മുന്നേറ്റത്തിലും, രൂപയുടെ മൂല്യം മെയ് 7-ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കായ 94.29 എന്ന ഇൻട്രാ-ഡേ ഉയർന്ന നിലയിൽ എത്തിയിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, കറൻസി ഇപ്പോഴും വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞ ഒരു മാക്രോ സാമ്പത്തിക സാഹചര്യമാണ് നേരിടുന്നത്. മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ വർദ്ധിക്കുന്നതിന് മുമ്പ്, ഫെബ്രുവരി 27-ന് ഡോളറിന് 90.98 എന്ന നിലയിൽ ക്ലോസ് ചെയ്തതിനേക്കാൾ വളരെ ദുർബലമാണ് നിലവിലെ നിരക്കുകൾ.

ബുധനാഴ്ചത്തെ സെഷനിൽ രൂപയുടെ മുന്നേറ്റം നേരിയ തോതിൽ കുറയുകയും യുഎസ് ഡോളറിന് 94.53 എന്ന നിരക്കിൽ ക്ലോസ് ചെയ്യുകയും ചെയ്തു. ഇൻട്രാ-ഡേ ഉയർന്ന നിരക്കിൽ നിന്നുള്ള ഈ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം, തങ്ങളുടെ ഡോളർ ആവശ്യങ്ങൾ നിറവേറ്റുന്നതിനായി 94.29/30 നിരക്കുകളിൽ കോർപ്പറേറ്റ് സ്ഥാപനങ്ങളും ഇറക്കുമതിക്കാരും നടത്തിയ ആവശ്യകതയാണ്. രൂപയുടെ മൂല്യത്തിൽ ഒരു ഉയർച്ചാ പ്രവണത കാണപ്പെടുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സ്ഥിരതയും സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നയങ്ങളും തമ്മിലുള്ള പരസ്പര ബന്ധമായിരിക്കും രൂപയുടെ ഭാവി ഗതിയെ നിർണ്ണയിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകം.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ