Turtlemint Fintech IPO രണ്ടാം ദിവസം: QIB താൽപ്പര്യം വർദ്ധിച്ചതോടെ ഇഷ്യൂ 47% സബ്‌സ്‌ക്രൈബ് ചെയ്തു

Turtlemint Fintech Solutions IPO ബിഡ്ഡിംഗ് അതിന്റെ രണ്ടാം ദിനത്തിൽ മിതമായ വേഗതയിലാണ് മുന്നോട്ട് പോകുന്നത്, മൊത്തത്തിൽ 47% സബ്‌സ്‌ക്രിപ്ഷൻ രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. റീട്ടെയിൽ പങ്കാളിത്തം സ്ഥിരമാണെങ്കിലും, ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഇൻവെസ്റ്റർമാരുടെ (സ്ഥാപന നിക്ഷേപകർ) വലിയ താൽപ്പര്യം ഇഷ്യൂവിന്റെ സബ്‌സ്‌ക്രിപ്ഷൻ കണക്കുകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.

സബ്‌സ്‌ക്രിപ്ഷൻ നില: QIB-കൾ മുന്നിൽ

ബിഡ്ഡിംഗിന്റെ രണ്ടാം ദിവസം വരെ, വിവിധ നിക്ഷേപക വിഭാഗങ്ങളിൽ നിന്ന് ഐപിഒയ്ക്ക് വൈവിധ്യമാർന്ന പങ്കാളിത്തം ലഭിച്ചിട്ടുണ്ട്. ബിഎസ്ഇ (BSE) ഡാറ്റ പ്രകാരം, ക്വാളിഫൈഡ് ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ബയേഴ്സ് (QIBs) വിഭാഗമാണ് ഏറ്റവും കൂടുതൽ താൽപ്പര്യം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നത്. അവർക്കായി മാറ്റിവെച്ചിട്ടുള്ള 1.77 കോടി ഓഹരികളിൽ 73% ഇതിനകം സബ്‌സ്‌ക്രൈബ് ചെയ്യപ്പെട്ടു കഴിഞ്ഞു.

ഇതിനു വിപരീതമായി, റീട്ടെയിൽ ഇൻഡിവിജ്വൽ ഇൻവെസ്റ്റേഴ്സ് (RIIs) തങ്ങളുടെ 60.46 ലക്ഷം ഓഹരി ക്വാട്ടയുടെ 39% സബ്‌സ്‌ക്രൈബ് ചെയ്തിട്ടുണ്ട്. നോൺ-ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഇൻവെസ്റ്റേഴ്സ് (NIIs) വിഭാഗത്തിൽ വളരെ കുറഞ്ഞ പങ്കാളിത്തമാണ് കാണുന്നത്; അവർക്കായി അനുവദിച്ച 90.72 ലക്ഷം ഓഹരികളിൽ 2% മാത്രമാണ് സബ്‌സ്‌ക്രൈബ് ചെയ്തിരിക്കുന്നത്. മൊത്തം ഇഷ്യൂ സൈസ് ഏകദേശം ₹883 കോടിയാണ്, ഇതിൽ ₹660.7 കോടിയുടെ ഫ്രഷ് ഇഷ്യൂവും ₹221.9 കോടിയുടെ ഓഫർ ഫോർ സെയിൽ (OFS)-ഉം ഉൾപ്പെടുന്നു.

ഗ്രേ മാർക്കറ്റ് പ്രീമിയവും ലിസ്റ്റിംഗ് പ്രതീക്ഷകളും

പെട്ടെന്നുള്ള ലിസ്റ്റിംഗ് ലാഭത്തിനായി കാത്തിരിക്കുന്ന നിക്ഷേപകരെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, നിലവിലെ ഗ്രേ മാർക്കറ്റ് പ്രീമിയം (GMP) വിനീതമായ ഒരു തുടക്കമാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. ₹152 എന്ന അപ്പർ പ്രൈസ് ബാൻഡിന് മുകളിൽ ഏകദേശം 1% പ്രീമിയത്തിലാണ് Turtlemint ഓഹരികൾ വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്. ഇത് ഓഹരി ₹153 എന്ന നിലയ്ക്ക് അടുത്ത് ലിസ്റ്റ് ആകുമെന്നാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. കുറഞ്ഞ GMP സൂചിപ്പിക്കുന്നത് പെട്ടെന്നുള്ള ലാഭത്തെക്കുറിച്ച് വിപണി ജാഗ്രത പാലിക്കുന്നുണ്ടെന്നും, കമ്പനിയുടെ ദീർഘകാല അടിസ്ഥാനപരമായ കാര്യങ്ങളിലേക്ക് (fundamentals) ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നുണ്ടെന്നുമാണ്.

ബിസിനസ് മോഡലും സാമ്പത്തിക നിലയും

ഒരു വലിയ ഡിജിറ്റൽ ഇക്കോസിസ്റ്റം ഉപയോഗപ്പെടുത്തിക്കൊണ്ട്, സാങ്കേതികവിദ്യയിൽ അധിഷ്ഠിതമായ ഒരു ഇൻഷുറൻസ് വിതരണ പ്ലാറ്റ്‌ഫോമായിട്ടാണ് Turtlemint പ്രവർത്തിക്കുന്നത്. 5.07 ലക്ഷത്തിലധികം സർട്ടിഫൈഡ് PoSPs-ഉം 6.32 ലക്ഷം ഡിജിറ്റൽ പങ്കാളികളുമുള്ള ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും വലിയ പോയിന്റ് ഓഫ് സെയിൽ പേഴ്സൺ (PoSP) ശൃംഖലകളിൽ ഒന്ന് കമ്പനിക്കുണ്ട്. ലൈഫ്, ഹെൽത്ത്, മോട്ടോർ ഇൻഷുറൻസ് എന്നിവയാണ് ഇവരുടെ പ്രധാന സേവനങ്ങൾ; കൂടാതെ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളിലേക്കും ലോൺ വിതരണത്തിലേക്കും അടുത്തിടെ പ്രവർത്തനം വ്യാപിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്.

സാമ്പത്തികമായി നോക്കിയാൽ, കമ്പനിയുടെ വളർച്ചയും ലാഭക്ഷമതയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട വെല്ലുവിളികളും കലർന്ന ഒരു അവസ്ഥയാണ് കാണുന്നത്. FY25-ൽ, Turtlemint ₹662.7 കോടി വരുമാനം റിപ്പോർട്ട് ചെയ്തു, ഇത് ശക്തമായ വിപണി സാന്നിധ്യത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, കമ്പനി നഷ്ടത്തിലായി തുടരുകയാണ്; അതേ സാമ്പത്തിക വർഷം തന്നെ ₹194 കോടി അറ്റനഷ്ടം (net loss) രേഖപ്പെടുത്തി. സാങ്കേതികവിദ്യ മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിനും, ക്ലൗഡ് ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ വികസിപ്പിക്കുന്നതിനും, തന്ത്രപരമായ വളർച്ചയ്ക്കുമായി (strategic inorganic growth) ഈ IPO-യിലൂടെ ലഭിക്കുന്ന തുക ഉപയോഗിക്കും.

ബ്രോക്കറേജ് ഏജൻസികളുടെ വ്യത്യസ്തമായ അഭിപ്രായങ്ങൾ

ഈ ഐപിഒയിൽ പങ്കെടുക്കണോ എന്ന കാര്യത്തിൽ വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർക്കിടയിൽ വ്യത്യസ്ത അഭിപ്രായങ്ങളുണ്ട്. PoSP മേഖലയിലെ Turtlemint-ന്റെ നേതൃത്വവും, AI അധിഷ്ഠിത ഓട്ടോമേഷനിലൂടെയും ക്രോസ് സെല്ലിംഗിലൂടെയും ഇന്ത്യയിലെ ഇൻഷുറൻസ് വിപണി പ്രയോജനപ്പെടുത്താനുള്ള കമ്പനിയുടെ കഴിവും ചൂണ്ടിക്കാട്ടി SMIFS 'Subscribe' റേറ്റിംഗ് നൽകിയിട്ടുണ്ട്.

മറുവശത്ത്, പെട്ടെന്നുള്ള ലിസ്റ്റിംഗ് ലാഭമാണ് ലക്ഷ്യമിടുന്നതെങ്കിൽ ഈ ഇഷ്യൂ 'Avoid' ചെയ്യാൻ Swastika Investmart നിക്ഷേപകരോട് നിർദ്ദേശിച്ചു. കമ്പനിയുടെ വലിയ വിപണി സാന്നിധ്യം സുസ്ഥിരമായ ലാഭമാക്കി മാറ്റാൻ കഴിയുമോ എന്ന് കാണാൻ ദീർഘകാലത്തേക്ക് ഓഹരികൾ കൈവശം വെക്കാൻ തയ്യാറുള്ള, ഉയർന്ന റിസ്ക് എടുക്കാൻ ശേഷിയുള്ള നിക്ഷേപകർക്ക് ഈ ഐപിഒ കൂടുതൽ അനുയോജ്യമാണെന്ന് ബ്രോക്കറേജ് അഭിപ്രായപ്പെടുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• സബ്‌സ്‌ക്രിപ്ഷൻ ട്രെൻഡുകൾ: ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ താൽപ്പര്യം (QIBs 73% സബ്‌സ്‌ക്രിപ്ഷൻ) കാരണം രണ്ടാം ദിവസം ഐപിഒ 47% സബ്‌സ്‌ക്രൈബ് ചെയ്യപ്പെട്ടു.
• ലിസ്റ്റിംഗ് ഔട്ട്‌ലുക്ക്: വെറും 1% ഗ്രേ മാർക്കറ്റ് പ്രീമിയം ഉള്ളതിനാൽ, ഓഹരി ₹153-ന് അടുത്ത് വളരെ കുറഞ്ഞ വളർച്ചയോടെയോ അല്ലെങ്കിൽ സ്ഥിരതയോടെയോ ലിസ്റ്റ് ആകുമെന്നാണ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്.
• വളർച്ചയും ലാഭക്ഷമതയും: കമ്പനി ശക്തമായ വരുമാന വളർച്ച (FY25-ൽ ₹662.7 കോടി) കാണിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ₹194 കോടി അറ്റനഷ്ടം റിപ്പോർട്ട് ചെയ്തതിന് ശേഷം ലാഭത്തിലേക്കുള്ള പാതയിലാണ് കമ്പനി ഇപ്പോഴും.