Turtlemint Fintech IPO کا دوسرا دن: QIB کی دلچسپی میں اضافے کے ساتھ ایشو 47% سبسکرائب ہو گیا

Turtlemint Fintech Solutions IPO کی بولی کا دوسرا دن درمیانی رفتار کے ساتھ شروع ہوا ہے، جس میں مجموعی طور پر 47% سبسکرپشن ریکارڈ کی گئی ہے۔ اگرچہ ریٹیل سرمایہ کاروں کی شرکت مستحکم ہے، لیکن ادارہ جاتی سرمایہ کاروں (institutional investors) کی نمایاں دلچسپی ایشو کے سبسکرپشن کے اعداد و شمار میں اضافہ کر رہی ہے۔

سبسکرپشن کی صورتحال: QIBs سب سے آگے

بولی کے دوسرے دن تک، IPO میں مختلف سرمایہ کاروں کے زمروں میں متنوع شرکت دیکھی گئی ہے۔ BSE کے ڈیٹا کے مطابق، کوالیفائیڈ انسٹی ٹیوشنل بائرز (QIBs) کا شعبہ سب سے زیادہ دلچسپی دکھا رہا ہے، جہاں ان کے لیے مختص 1.77 کروڑ حصص کے مقابلے میں یہ کیٹیگری پہلے ہی 73% سبسکرائب ہو چکی ہے۔

اس کے برعکس، ریٹیل انڈیویجوئل انویسٹرز (RIIs) نے اپنے 60.46 لاکھ حصص کے کوٹہ کا 39% سبسکرائب کیا ہے۔ نان انسٹی ٹیوشنل انویسٹرز (NIIs) کی شروعات کافی سست رہی ہے، جہاں مختص 90.72 لاکھ حصص کے مقابلے میں صرف 2% سبسکرپشن ہوئی ہے۔ ایشو کا کل سائز تقریباً ₹883 کروڑ ہے، جس میں ₹660.7 کروڑ کا نیا ایشو (fresh issue) اور ₹221.9 کروڑ کی آفر فار سیل (OFS) شامل ہے۔

گرے مارکیٹ پریمیم اور لسٹنگ کی توقعات

فوری لسٹنگ منافع کی تلاش کرنے والے سرمایہ کاروں کے لیے، موجودہ گرے مارکیٹ پریمیم (GMP) ایک دھیمی شروعات کی نشاندہی کرتا ہے۔ Turtlemint کے حصص ₹152 کے بالائی پرائس بینڈ سے تقریباً 1% کے معمولی پریمیم پر ٹریڈ ہو رہے ہیں۔ اس سے یہ اشارہ ملتا ہے کہ اسٹاک کی لسٹنگ ₹153 کے قریب ہونے کی توقع ہے۔ کم GMP یہ ظاہر کرتا ہے کہ مارکیٹ فوری منافع کے حوالے سے محتاط رویہ اپنا رہی ہے، اور توجہ کمپنی کے طویل مدتی بنیادی عوامل (fundamentals) کی طرف منتقل ہو رہی ہے۔

بزنس ماڈل اور مالیاتی صحت

Turtlemint ایک ٹیک پر مبنی انشورنس ڈسٹری بیوشن پلیٹ فارم کے طور پر کام کرتا ہے، جو ایک وسیع ڈیجیٹل ایکو سسٹم سے فائدہ اٹھاتا ہے۔ کمپنی کے پاس بھارت کے سب سے بڑے پوائنٹ آف سیل پرسن (PoSP) نیٹ ورکس میں سے ایک ہے، جس میں 5.07 لاکھ سے زیادہ تصدیق شدہ PoSPs اور 6.32 لاکھ ڈیجیٹل پارٹنرز شامل ہیں۔ ان کے پورٹ فولیو میں لائف، ہیلتھ اور موٹر انشورنس شامل ہے، جبکہ حال ہی میں انہوں نے میوچل فنڈز اور لون ڈسٹری بیوشن میں بھی توسیع کی ہے۔

مالی طور پر، کمپنی کا سفر وسعت اور منافع بخش ہونے کے چیلنجز کا مجموعہ ہے۔ مالی سال 2025 (FY25) میں، Turtlemint نے ₹662.7 کروڑ کی مضبوط آمدنی رپورٹ کی، جو مارکیٹ میں اس کی مضبوط رسائی کو ظاہر کرتی ہے۔ تاہم، کمپنی نقصان میں رہی اور اسی مالی سال کے دوران ₹194 کروڑ کا خالص نقصان ریکارڈ کیا۔ اس IPO سے حاصل ہونے والی رقم کا مقصد ٹیکنالوجی کی اپ گریڈیشن، کلاؤڈ انفراسٹرکچر کی توسیع، اور اسٹریٹجک غیر نامیاتی ترقی (inorganic growth) کے لیے فنڈز فراہم کرنا ہے۔

بروکریج کے متضاد خیالات

مارکیٹ تجزیہ کار اس بات پر تقسیم ہیں کہ آیا اس پیشکش میں حصہ لینا چاہیے یا نہیں۔ SMIFS نے 'Subscribe' کی ریٹنگ جاری کی ہے، جس میں PoSP کے شعبے میں Turtlemint کی قیادت اور AI پر مبنی آٹومیشن اور کراس سیلنگ کے ذریعے بھارت کی کم رسائی والے انشورنس مارکیٹ سے فائدہ اٹھانے کی صلاحیت کو اجاگر کیا گیا ہے۔

دوسری طرف، Swastika Investmart نے سرمایہ کاروں کو مشورہ دیا ہے کہ اگر وہ فوری لسٹنگ منافع کی تلاش میں ہیں تو اس ایشو سے 'Avoid' (پرہیز) کریں۔ بروکریج کا کہنا ہے کہ یہ IPO ان سرمایہ کاروں کے لیے زیادہ موزوں ہے جن کی خطرہ مول لینے کی صلاحیت (high-risk-appetite) زیادہ ہے اور جو طویل مدت کے لیے اسٹاک کو اپنے پاس رکھنے کے لیے تیار ہیں تاکہ دیکھا جا سکے کہ کیا کمپنی اپنے وسیع پیمانے کو پائیدار منافع میں تبدیل کر سکتی ہے۔

اہم نکات

  • سبسکرپشن کے رجحانات: دوسرے دن تک IPO 47% سبسکرائب ہو چکا ہے، جس کی بڑی وجہ ادارہ جاتی دلچسپی (QIBs کی 73% سبسکرپشن) ہے۔
  • لسٹنگ کا منظرنامہ: صرف 1% گرے مارکیٹ پریمیم کے ساتھ، اسٹاک کی لسٹنگ ₹153 کے قریب دھیمی یا مستحکم رہنے کی توقع ہے۔
  • نشوونما بمقابلہ منافع بخش ہونا: اگرچہ کمپنی مضبوط آمدنی کی شرح (FY25 میں ₹662.7 کروڑ) دکھا رہی ہے، لیکن ₹194 کروڑ کے خالص نقصان کے بعد یہ اب بھی منافع بخش ہونے کی راہ پر گامزن ہے۔