യുഎസ്-ഇറാൻ വെടിനിർത്തൽ കരാർ: ആഗോള വിപണികൾ എന്തുകൊണ്ട് അസ്ഥിരതയ്ക്ക് തയ്യാറെടുക്കുന്നു

യുഎസ് പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപും ഇറാൻ പ്രസിഡന്റ് മസൂദ് പെസെഷ്കിയനും തമ്മിൽ ഒപ്പുവെച്ച ചരിത്രപരമായ 14 ഇന വെടിനിർത്തൽ മെമ്മോറാണ്ടം ആഗോള വിപണിയിൽ വലിയ മുന്നേറ്റത്തിന് (bull run) കാരണമായിട്ടില്ല. പകരം, പരിഹരിക്കപ്പെടാത്ത ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ ജൂൺ 17-ലെ കരാറിന്റെ പുരോഗതിയെ തടസ്സപ്പെടുത്താൻ സാധ്യതയുള്ളതിനാൽ സാമ്പത്തിക വിപണികൾ കടുത്ത അനിശ്ചിതത്വത്തിലാണ്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾക്കിടയിലെ ദുർബലമായ സമാധാനം

ശത്രുതയ്ക്ക് ശാശ്വതമായി അറുതി വരുത്തുന്നതിനായി നിലവിലെ വെടിനിർത്തൽ 60 ദിവസത്തേക്ക് നീട്ടാനാണ് മെമ്മോറാണ്ടം ലക്ഷ്യമിടുന്നതെങ്കിലും, പ്രധാനപ്പെട്ട പല പ്രശ്നങ്ങളും ഇതിൽ പരിഹരിക്കപ്പെട്ടിട്ടില്ല. ഏറ്റവും പ്രധാനമായി, ഇറാൻ്റെ ആണവ പദ്ധതിയുടെ ഭാവി ഇപ്പോഴും തീരുമാനിക്കപ്പെട്ടിട്ടില്ല എന്നത് വിപണിയിലെ നിക്ഷേപകർക്ക് ആശങ്കയുണ്ടാക്കുന്ന ഒരു അനിശ്ചിതത്വമാണ്.

തെക്കൻ ലെബനനിലെ ഇസ്രായേൽ സൈനികരുടെ സാന്നിധ്യം കാരണം മെമ്മോറാണ്ടം ലംഘിച്ചുവെന്ന് ആരോപിച്ച്, ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് (Strait of Hormuz) അടയ്ക്കുമെന്ന് ഇറാൻ ഭീഷണിപ്പെടുത്തിയിരിക്കുകയാണ്. ഇത് വിപണിയിൽ വലിയ അസ്ഥിരതയ്ക്ക് (whipsaw effect) കാരണമാകുന്നു: കടലിടുക്ക് തുറന്നുതന്നെ ഇരിക്കുമെന്ന് പ്രസിഡന്റ് ട്രംപ് പ്രഖ്യാപിച്ചപ്പോൾ, ഇസ്രായേലിനെ നിയന്ത്രിക്കാൻ വാഷിംഗ്ടണിന് കഴിയുന്നില്ലെന്ന് ചൂണ്ടിക്കാട്ടി ഇറാൻ നേതൃത്വം അതിനെ എതിർത്തു. കരാർ പരാജയപ്പെട്ടാൽ കടലിടുക്ക് സൈനിക ശക്തി ഉപയോഗിച്ച് പിടിച്ചെടുക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് സെനറ്റർ ലിൻഡ്‌സെ ഗ്രഹാം മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

ക്രൂഡ് ഓയിലും ഊർജ്ജ മേഖലയിലെ റിസ്ക് പ്രീമിയവും

ഈ സംഭവവികാസങ്ങൾ ഏറ്റവും കൂടുതൽ ബാധിക്കുന്നത് ഊർജ്ജ മേഖലയെയാണ്. ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് നിലവിൽ 80 ഡോളറിന് താഴെയാണ് വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നത്, എന്നാൽ യുദ്ധകാലത്തെ വിലക്കയറ്റത്തിൽ നിന്ന് പകുതിയോളം മാത്രമേ ഇത് തിരിച്ചുപിടിച്ചിട്ടുള്ളൂ എന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് അടയുന്നത് ഊർജ്ജ വിപണികൾക്ക് ഒരു "ബ്ലാക്ക് സ്വാൻ" (black swan) സംഭവമായിരിക്കും. ഈ പ്രധാന പാതയിലെ ഏതൊരു തടസ്സവും ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയെ പെട്ടെന്ന് 90 ഡോളറിനോ അതിനു മുകളിലോ എത്തിച്ചേക്കാം. ആഗോള സംഭരണത്തിലെ കുറവും ആഗോള ഭക്ഷ്യവിലയിലെ വ്യതിയാനവും വരും മാസങ്ങളിൽ പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ കാരണമായേക്കാം.

ചൈനയുടെ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് പ്രതിസന്ധിയും ഇന്ത്യയുടെ AI സാധ്യതകളും

മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് മേഖലയിലെ അസ്ഥിരത വിപണിയെ സ്വാധീനിക്കുമ്പോഴും മറ്റ് പ്രധാന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകൾ വ്യത്യസ്ത വെല്ലുവിളികൾ നേരിടുന്നുണ്ട്. ചൈനയുടെ ഷാങ്ഹായ്, ഹാങ് സെങ് സൂചികകൾ ഇന്നും പിന്നിലാണ്. എന്നാൽ ഇത് എണ്ണ ഇറക്കുമതി മൂലമല്ല—ചൈന തങ്ങളുടെ എണ്ണ സ്രോതസ്സുകൾ വൈവിധ്യവൽക്കരിച്ചിട്ടുണ്ട്. പകരം, ചൈനയിലെ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് മേഖല നേരിടുന്ന പ്രതിസന്ധിയും വലിയ ബാങ്കുകളെ ബാധിക്കുന്ന പാർപ്പിട വിപണിയിലെ അമിത ലഭ്യതയുമാണ് പ്രധാന തടസ്സമായിരിക്കുന്നത്.

ഇതിനു വിപരീതമായി, ഇന്ത്യ ഒരു സുരക്ഷിത കേന്ദ്രമായി (safe harbour) മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്. AI മൂല്യവർദ്ധനവ് മൂലമുള്ള റിസ്കുകൾ നേരിടുന്ന യുഎസ് ടെക് വിപണിയെ അപേക്ഷിച്ച്, ഇന്ത്യയുടെ ഓഹരി വിപണി കൂടുതൽ സുസ്ഥിരമാണെന്ന് കരുതപ്പെടുന്നു. ഇന്ത്യയിലെ ഗണിതം, എഞ്ചിനീയറിംഗ്, ഡാറ്റാ മേഖലകളിലുള്ള മികച്ച പ്രതിഭകൾ കമ്പ്യൂട്ടിംഗ് രംഗത്ത് പുതിയ ആഗോള വൻകിട കമ്പനികൾക്ക് വഴിതെളിക്കുമെന്ന് സേത്ത് ആർ. ഫ്രീമാൻ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• പരിഹരിക്കപ്പെടാത്ത പ്രതിസന്ധികൾ: 60 ദിവസത്തെ വെടിനിർത്തൽ കാലയളവ് ഒരു സാങ്കേതിക വിദ്യ മാത്രമാണ്; ഇറാൻ്റെ ആണവ പദ്ധതിയെക്കുറിച്ചും ലെബനനിലെ സാഹചര്യത്തെക്കുറിച്ചും വ്യക്തമായ തീരുമാനമെടുത്തില്ലെങ്കിൽ വിപണിയിലെ അസ്ഥിരത തുടരും.
• ഊർജ്ജ മേഖലയിലെ ദുർബലത: ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിനെ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില വളരെയധികം ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു; കടലിടുക്ക് അടയുന്നത് ആഗോള സംഭരണത്തിലെ കുറവ് കാരണം വിലയെ 90 ഡോളറിലേക്ക് എത്തിച്ചേക്കാം.
• വ്യത്യസ്ത വളർച്ചാ പാതകൾ: ചൈന റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് പ്രതിസന്ധിയാൽ ബുദ്ധിമുട്ടുന്നപ്പോൾ, ഇന്ത്യ AI, കമ്പ്യൂട്ടിംഗ് മേഖലകളിൽ വലിയ വളർച്ചാ സാധ്യതകളുള്ള കരുത്തുറ്റ വിപണിയായി മാറുന്നു.