യുഎസ് വിപണികൾ മിശ്രിതം: സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ പരിശോധനകൾ ശക്തമാകവേ നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) ഇടിഞ്ഞു

തിങ്കളാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റിൽ വിപണികൾ വ്യത്യസ്ത ദിശകളിലായിരുന്നു നീങ്ങിയത്; പ്രധാന സാങ്കേതിക സൂചികകൾ ഇടിഞ്ഞപ്പോൾ ഡൗ ജോൺസ് (Dow Jones) നേരിയ മുന്നേറ്റം രേഖപ്പെടുത്തി. ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങൾക്കായി വൻതോതിൽ പണം ചെലവഴിക്കുന്നത് മെഗാക്യാപ് ടെക് ഓഹരികളിൽ സമ്മർദ്ദം സൃഷ്ടിച്ചപ്പോൾ, മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഭവവികാസങ്ങൾ ഊർജ്ജ മേഖലയ്ക്കും വിപണിയുടെ പൊതുവായ താൽപ്പര്യങ്ങൾക്കും സമ്മിശ്രമായ പശ്ചാത്തലം നൽകി.

AI ചെലവുകളെച്ചൊല്ലി ടെക് ഭീമന്മാർ പരിശോധന നേരിടുന്നു

മെഗാക്യാപ് ടെക്നോളജി മേഖലയിലെ ഇടിവ് കാരണം നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റും (Nasdaq Composite) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) നഷ്ടത്തിലാണ് വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചത്. നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് 339.67 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 1.28% ഇടിഞ്ഞ് 26,178.26-ൽ എത്തിനിൽക്കുമ്പോൾ, എസ് ആൻഡ് പി 500 25.41 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.34% ഇടിഞ്ഞ് 7,475.17 ആയി കുറഞ്ഞു.

മെറ്റ (Meta), ആമസോൺ (Amazon), മൈക്രോസോഫ്റ്റ് (Microsoft) തുടങ്ങിയ മറ്റ് വ്യവസായ പ്രമുഖർക്കൊപ്പം ആൽഫബെറ്റും (Alphabet) വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. AI അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങൾ വിപുലീകരിക്കുന്നതിനായി "ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകൾ" (hyperscalers) നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള നിക്ഷേപകരുടെ സംശയം ഈ വിൽപനയ്ക്ക് കാരണമായതായി കാണപ്പെടുന്നു. ഈ ജാഗ്രത നിലനിൽക്കുമ്പോഴും, AI ഡാറ്റാ സെന്ററുകളുടെ നിർമ്മാണത്തിനായുള്ള അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങൾ ശക്തമാണെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് ആക്കം കൂട്ടിക്കൊണ്ട്, സ്‌പേസ് എക്സിന്റെ (SpaceX) ഓഹരികൾ തകർച്ച നേരിട്ടു. ജൂൺ 19 വരെയുള്ള കണക്കനുസരിച്ച് കമ്പനി ഏകദേശം 100.8 ബില്യൺ ഡോളർ പണമായും പണത്തിന് തുല്യമായ ആസ്തികളായും കൈവശം വെച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, കമ്പനിയുടെ ആദ്യത്തെ കടപ്പത്രം (debt offering) പുറത്തിറക്കിയതിനെത്തുടർന്നാണ് ഓഹരി വില ഇടിഞ്ഞത്.

ഹെൽത്ത് കെയർ, ഇൻഡസ്ട്രിയൽ മേഖലകളിലെ കരുത്തിൽ ഡൗ നേട്ടം കൊയ്തുന്നു

സാങ്കേതിക വിദ്യയിൽ അധിഷ്ഠിതമായ സൂചികകൾക്ക് വിപരീതമായി, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് (Dow Jones Industrial Average) 162.36 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.29% നേട്ടമുണ്ടാക്കി 51,727.06-ൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. ഹെൽത്ത് കെയർ, ഇൻഡസ്ട്രിയൽ മേഖലകളിലെ മികച്ച പ്രകടനമാണ് ഈ കരുത്തിന് പ്രധാന കാരണം.

ബയോടെക് മേഖലയിൽ ശ്രദ്ധേയമായ മാറ്റം അപ്പോജി തെറാപ്യൂട്ടിക്സിൽ (Apogee Therapeutics) കണ്ടു; 10.9 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ പണമിടപാടിലൂടെ അബ്വി (AbbVie) ഈ കമ്പനിയെ ഏറ്റെടുക്കുമെന്ന വാർത്തയെത്തുടർന്ന് ഇതിന്റെ ഓഹരി വില കുതിച്ചുയർന്നു. ഉയർന്ന വളർച്ചാ നിരക്കുള്ള സാങ്കേതിക ഓഹരികളോടുള്ള വിപണിയുടെ ജാഗ്രത നിലനിൽക്കുമ്പോഴും, ഈ മേഖലയിലെ കരുത്ത് വിപണിയെ സന്തുലിതമാക്കി.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയവും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശന നിലപാടും

വാഷിംഗ്ടണും ടെഹ്‌റാനും തമ്മിലുള്ള നയതന്ത്ര പുരോഗതിയെത്തുടർന്ന് എനർജി വിപണിയിൽ എണ്ണവില കുറഞ്ഞു. സ്വിറ്റ്സർലൻഡിൽ നടന്ന ചർച്ചകളിൽ ഉദ്യോഗസ്ഥർ അന്തിമ കരാറിലേക്കുള്ള 60 ദിവസത്തെ റോഡ്മാപ്പിൽ ധാരണയിലെത്തിയതായി മധ്യസ്ഥർ അറിയിച്ചു. ലെബനൻ, ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് എന്നിവയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട സംഘർഷങ്ങൾ നിലനിൽക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഊർജ്ജവില സ്ഥിരത കൈവരിക്കാനുള്ള സാധ്യത ഉപഭോക്താക്കൾക്കും ബിസിനസുകൾക്കും ഒരു പോസിറ്റീവ് ഘടകമായി കാണുന്നു.

എന്നിരുന്നാലും, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് വെല്ലുവിളികൾ തുടരുന്നു. ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ (Kevin Warsh) നേതൃത്വത്തിലുള്ള ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശനമായ നിലപാട് (hawkish stance) ട്രഷറി യീൽഡുകൾ ഉയർന്നുനിൽക്കാൻ കാരണമാവുകയും ഓഹരി വിലകളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുകയും ചെയ്തു. ഫെഡറൽ റിസർവ് മുൻഗണന നൽകുന്ന പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ വ്യാഴാഴ്ചത്തെ പേഴ്സണൽ കൺസപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) ഡാറ്റയ്ക്കായി നിക്ഷേപകർ കാത്തിരിക്കുകയാണ്. സെപ്റ്റംബറിലെ പലിശ നിരക്ക് 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്നാണ് വിപണി നിലവിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്; അതിനാൽ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പം റിപ്പോർട്ട് ചെയ്യപ്പെട്ടാൽ വില സ്ഥിരതയ്ക്കായുള്ള ഫെഡറലിന്റെ കർശനമായ നടപടികൾ ശക്തമായേക്കാം.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: AI അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങൾക്കായി നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള ചെലവുകളുടെ ലാഭക്ഷമതയെക്കുറിച്ച് (ROI) നിക്ഷേപകർ സംശയം പ്രകടിപ്പിച്ചതോടെ ആൽഫബെറ്റ്, മെറ്റ, മൈക്രോസോഫ്റ്റ് തുടങ്ങിയ മെഗാക്യാപ് ഓഹരികൾ നാസ്ഡാക്കിനെയും എസ് ആൻഡ് പി 500-നെയും താഴേക്ക് വലിച്ചു.
• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ആശ്വാസം: അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള 60 ദിവസത്തെ റോഡ്മാപ്പ് കരാറിനെത്തുടർന്ന് എണ്ണവില കുറഞ്ഞു, ഇത് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയ്ക്ക് അനുകൂലമായ സാഹചര്യം ഒരുക്കുന്നു.
• പണപ്പെരുപ്പ നിരീക്ഷണം: സെപ്റ്റംബറിലെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവിനെക്കുറിച്ചുള്ള ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ തീരുമാനത്തെ സ്വാധീനിക്കുന്ന PCE പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റയ്ക്ക് മുന്നോടിയായി വിപണി ആശങ്കയോടെ കാത്തിരിക്കുകയാണ്.